ИПО ЕТФ је фонд с којима се тргује на берзи (ЕТФ) који прати почетне јавне акције акција (ИПО) разних компанија. Многи инвеститори су привучени ИПО ЕТФ-овима јер прате велики скуп иницијалних јавних понуда, уместо да инвеститора излажу једној или неколико изабраних компанија. Овај процес служи за две главне сврхе:
- Да би се створила већа лакоћа и упознавање са ИПО улагањима. Да би се омогућио већи степен диверзификације у односу на традиционално волатилно и непредвидиво ИПО тржиште.
СЕЕ: Размењени фондови
Порекло ИПО ЕТФ- ова Прво поверење ИПОКС-100 (АРЦА: ФПКС) било је прво доступно ИПО ЕТФ, лансирање почетком 2006. ИПОКС-100 прати тржиште у САД-у за ИПО на основу ИПОКС-100 америчког индекса - попут падајуће цене акција после Гоогле-ове (Насдак: ГООГ) ИПО 2004. године.
Стварање ИПО ЕТФ-ова је директан резултат многих успешних ИПО-а који су понуђени између 2004. и 2005. Привлачност инвестирању у компанију на њеном ИПО-у је да инвеститор може ући у приземље новије компаније са високим -потенцијал раста. У прошлости су инвеститори жестоко профитирали од успешних ИПО-ова, попут ИПО-а из Цхипотле-а из Мексичког роштиља 2006. године (НИСЕ: ЦМГ), у коме се цена акција удвостручила првог дана као јавно предузеће. Ово се возило зближило у време када је популарност ЕТФ-а била велика, а многи инвеститори су се јасно сетили инвестицијских губитака који су схватили они који су крајем деведесетих преузели ризик улагања у једнократне ИПО хартије од вредности.
ИПОКС: Није свеобухватно
Међутим, ИПОКС индекс има посебне одредбе које би му забраниле да укључује ИПО-ове, попут Цхипотле-а. ИПОКС Цомпосите не укључује компаније са добитком већим од 50% првог дана трговања; ово је успостављено да би се избегле оне хартије од вредности којима се трговало танко или претерано волатилним. Многи ИПО-и су познати по томе што су у току првих недеља или месеци продали понуде, само да би се смањили на првобитне цене (или ниже) до краја своје прве године на тржишту.
Индекс такође искључује компаније које су издавале из разних других разлога. Прихваћене су само америчке корпорације, а искључен је одређени број инвестицијских средстава, попут фондова за инвестирање у некретнине, затворених фондова, америчких депозитарских примитака од компанија које нису из САД-а и америчких депозитарских примитака страних компанија, као и инвестицијског фонда улагања и ограничени партнери.
Компаније које испуњавају захтеве за ИПОКС Цомпосите такође морају имати тржишну капитализацију од 50 милиона или више долара. Поред тога, ИПО мора да обезбеди најмање 15% укупних преосталих акција. Други начин да ИПОКС-100 индексни фонд не дозвољава да се огромни добици од првог дана (попут Цхипотле-а) укључе у портфељ је само улагањем у хартије од вредности након што су они већ на тржишту током седам дана. Поред тога што се у овом периоду мора јавно трговати, хартије од вредности уклањају се из фонда на њихов 1.000. дан трговања, што значи да би индекс могао да трпи када се уклони главни извршилац.
Правила фонда Гоогле је добар пример како ово ограничење од 1000 дана може наштетити индексу. Гоогле је био најбоља компанија у индексу ИПОКС-100 када је ИПОКС-100 ЕТФ лансиран, али је премашио ограничење од 1.000 дана у 2009. години. Пад перформанси ИПО индекса у 2008. години сугерира да су ИПО ЕТФ-ови посебно рањиви на економске опада. ИПО индекс који ИПОКС-100 ЕТФ прати борбе за тешке економске периоде. Такође, рањивост једне велике компаније у индексу илуструје урођену опасност у ИПО ЕТФ-овима.
ПОГЛЕДАЈ: 5 савета за улагање у ИПО
Друго правило засновано на временском ограничењу које фонд има је да се компаније додају или уклањају из индекса квартално, што би потенцијално могло да ограничи приносе ИПОКС-100 ЕТФ. На пример, ако компанија дође до врхунца током тромесечја пре него што је фонд дода, може се изгубити идеална прилика за инвестирање.
ИПО ЕТФ-ови под ватром Неки критичари тврде да је улагање у ИПО ЕТФ ризично. Ризик од улагања у компаније које ће се јавити често је повезан са „дотцом балоном“ старт-уп компанија. Крајем 1990-их, многе компаније су оцењене необично високим, што је створило јавну буку око ИПО-а. Међутим, многе од ових компанија пропале су се убрзо након ИПО-а, а инвеститори су изгубили знатне количине новца. Чини се да се последњих година ундервритери прилагодили прецизнијим ценама ИПО-а, па је тиме ИПО индекс био стабилнији и предвидљивији. Други потенцијални проблем ИПО ЕТФ-а је тај што ће ИПО компаније, обично релативно мале корпорације, бити склоније пропадању на силазном тржишту него што ће то имати добро основане компаније.
Дно црта тек треба видети да ли ће овај јединствени начин излагања ИПО-има расти, али је свакако јединствен. Иако постоје нека правила која чине ИПО ЕТФ ризичне и ограничене у приносу (тј. Улажу и одстрањују се квартално; имају правило седмодневне куповине и правило продаје у периоду од 1.000 дана), средства постају поузданија и стабилна јер тржиште постаје угодније за њих.
