Став је стратегија коју трговци или инвеститори могу користити за остваривање прихода или куповину акција по сниженој цени. Приликом писања прилога писац пристаје да купи основни део по штрајку ако се изврши уговор. Писати, у овом случају, значи продати уговор са циљем да се отвори позиција. И у замену за отварање позиције продајом става, писац добија премију или накнаду, међутим, дужан је купцу који купује да купи акције по ударној цени ако основна акција падне испод те цене, све док уговор о опцијама не падне истиче.
Зарада од писања новца ограничена је на примљену премију, али губици могу бити поприлично знатни ако цијена темељне акције падне испод штрајкачке цијене. Због динамике ризика / награђивања са ограниченим бројем, не може увек бити јасно зашто би неко преузео такву трговину, али постоје оправдани разлози за то, под правим условима.
Кључне Такеаваис
- Став је стратегија улагања која користе трговци који желе остварити приход или купити акције акција по сниженој цени. Пишући прилог, писац пристаје да купи темељну дионицу по штрајку, али само под одређеним условима. Уговор се углавном мора извршити.
Ставите писање за приход
Стављање писања доноси приход јер писац било којег опционог уговора прима премију, док купац стиче права на опцију. Ако је тачно постављено, стратегија писања производа може да донесе зараду продавцу, све док није приморан да купује акције основних дионица. Дакле, један од главних ризика с којима се продавац суочава је могућност да цена акција падне испод штрајкачке цене, приморавши продавача на куповину акција по тој штрајк цени. Ако се пишу опције за приход, анализа писца треба да укаже на основну цену акција која остаје стабилна или расте до истека рока.
На пример, рецимо да КСИЗ акције тргују за 75 УСД. Ставите опције са штрајкачком ценом од 70 долара, тргују се за 3 долара. Сваки уговор стављен је за 100 акција. Композитор може продати штрајк од 70 долара и прикупити премију од 300 долара (3 к 100). Преузимајући ову трговину, писац се нада да цена КСИЗ акција остаје изнад 70 УСД до истека рока, а у најгорем сценарију барем остаје изнад 67 УСД, што је прекид трговине.
Слика Јулие Банг © Инвестопедиа 2020
Видимо да је трговац изложен све већим губицима када цена акција падне испод 67 долара. На пример, по цени од 65 долара, продавац и даље је дужан да купи акције КСИЗ-а по штрајкачкој цени од 70 долара. Стога би се суочио са губитком од 200 УСД, израчунато на следећи начин:
6, 500 УСД тржишна вредност - $ 7, 000 плаћена цена + 300 УСД прикупљена премија = -200
Што више падне цена, то је већи губитак за писца.
Ако по истеку цене КСИЗ износи 67 УСД, трговац се пробија. Тржишна вредност 6.700 долара - плаћена 7000 УСД + прикупљена премија у износу од 300 УСД = 0 УСД
Ако КСИЗ истекне преко 70 УСД, трговац задржава 300 УСД и нема потребе да купује акције. Купац пут опције желео је да прода КСИЗ акције по 70 долара, али пошто је цена КСИЗ изнад 70 долара, боље им је продати их по садашњој вишој тржишној цени. Стога се опција не користи. Ово је идеалан сценарио за писца пут опција.
Писање понуда за куповину залиха
Следећа употреба за писање ставите опције да бисте добили дуге залихе по сниженој цени.
Уместо да користи стратегију прикупљања премија, писац путника можда жели да купи акције по унапред утврђеној цени која је нижа од тренутне тржишне цене. У овом случају би писац могао да прода ставку са штрајком по којој жели да купи акције.
Претпоставимо да се берза ИИЗЗ тргује на 40 УСД. Инвеститор жели да га купи за 35 долара. Уместо да чека да види падне ли на 35 УСД, инвеститор би могао написати опције стављања са ценом од 35 УСД.
Ако акција падне испод 35 УСД, продаја опције обавезује писца да купи акције од купца који стави на 35 УСД, што је продавац става желео. Можемо претпоставити да је продавац добио премију од 1 УСД од писања пут опција, што је 100 УСД прихода ако су продали један уговор.
Ако цена падне испод 35 долара, писац ће морати да купи 100 акција акција по цени од 35 долара, а коштаће укупно 3.500 долара, али оне су већ добиле 100 долара, тако да су нето трошкови заправо 3.400 долара. Трговац је у могућности да акумулира позицију по просечној цени од 34 долара; ако су једноставно купили акције по цени од 35 долара, просечна цена је 35 долара. Продајући опцију, писац смањује трошкове куповине акција.
Ако цена акције остане изнад 35 долара, писац неће имати прилику да купи акције, али ће и даље задржати добијену премију од 100 долара. То би се потенцијално могло учинити више пута пре него што цена акција коначно падне довољно да покрене могућност да се примени.
Затварање трговине
Горе наведени сценарији претпостављају да се опција користи или истјече безвриједно. Међутим, постоји и читава друга могућност. Путник може затворити своје стајалиште у било ком тренутку купњом пута. На пример, ако трговац прода пут, а цена основних дионица почне да опада, вредност стављања ће порасти. Ако су примили премију од 1 УСД, како залихе опадају, премија за вероватно ће почети да расте на 2, 3 или више долара. Продавац стављене робе није дужан да чека до истека рока. Јасно могу да виде да су у губитничком положају и да могу да изађу у било ком тренутку. Ако су опционе премије сада три долара, то ће им требати да купе пут опцију да би изашле из трговине. Ово ће резултирати губитком од 2 долара по акцији, по уговору.
Доња граница
Продаја акција може бити корисна стратегија у застоју или растућем стању, јер инвеститор може да наплати премије. У случају пада залиха, продавац продаје је изложен значајном ризику, иако је профит ограничен. Пут писања се често користи у комбинацији са другим опцијама уговора.
