Шта су само траке за камате?
Каматне траке само (ИО) представљају гаранцију где власник прима не-главни део месечних плаћања на основним хипотекама, трезорским или другим обвезницама. Трака само за камате настаје одвајањем главнице и делова камате на исплате у основном зајму и њиховом продајом као засебним производима. Процес раздвајања исплате према основним дуговима познат је као скидање. Иако се од било какве гаранције која подржава дуговање и која генерише периодичне исплате може створити само камате само, камата је снажно повезана са хипотекарним хартијама од вредности (МБС). Хипотекарне хартије од вредности које пролазе кроз процес који раздваја камате и главне токове плаћања називају се одузети МБС. Инвеститор у камати користи само када је стопа предујма на основном дугу ниска и камате расту.
Објашњени само камате
Створене су само траке за камате које су привлачне инвеститорима са одређеним погледом на окружење каматних стопа. Дуг је осјетљив на промјене у окружењу каматних стопа, а то се посебно односи на хипотеке. Када каматне стопе падну, зајмопримци имају и опцију и подстицај за рефинансирање по нижој стопи. Ово доводи до ризика плаћања унапред за власнике камата само траке одузете МБС.
Камате само траке насупрот главних трака
За разлику од комплетне МБС или обвезнице у којој ималац углавном жели да се исплате одвијају планирано током животног века инвестиције, одузети производ уноси конкурентске жеље када је реч о извршењу основног дуга. Власници стрипова само желе да виде растуће стопе и не плаћају унапред јер губе будуће камате и не добијају ништа од повратка главнице. Власници стрипова само дочекују плаћање унапред и снижавање каматних стопа које подстичу зајмопримце на рефинансирање. У пракси, инвеститори углавном не играју бинарну игру само на камате или главницу, већ граде холдинге који имају пристраност према једном или другом без да преокрет оставе у потпуности непромењеним.
Улога одузетих плаћања у финансијској процени
Финансијски инжењери, попут дилера на Валл Стреету, често уклањају и реструктурирају плаћања обвезница у настојању да добију арбитражну зараду. На пример, периодичне исплате неколико обвезница могу се одузети тако да формирају синтетичке обвезнице са нула-купона. Зеро-купон Треасури траке важан су саставни део многих финансијских калкулација и процена обвезница. На пример, крива приноса трезорских приноса са нултом купоном или спот каматном стопом користи се у прорачунима прилагођеним опцијама (ОАС) и за остале процене обвезница са уграђеним опцијама.
Штавише, ИО трака се може поново интегрисати у друге синтетичке / инжењерске производе. На пример, траке само за камате могу се објединити да би се створио или надокнадио део веће колатерализоване хипотекарне обавезе (ЦМО), обезбеђење које обезбеђује имовина (АБС) или колатерализована обавеза дуга (ЦДО).
