Шта је информативни коефицијент (ИЦ)?
Коефицијент информација (ИЦ) је мера која се користи за процену вештина инвестиционог аналитичара или активног портфељ менаџера. Коефицијент информација показује колико се финансијске прогнозе аналитичара подударају са стварним финансијским резултатима. ИЦ може бити у распону од 1, 0 до -1, 0, при чему -1 указује да прогнозе аналитичара немају везе са стварним резултатима, а 1 показује да прогнозе аналитичара савршено одговарају стварним резултатима.
Кључне Такеаваис
- Коефицијент информација (ИЦ) је мера која се користи за процену вештине инвестицијског аналитичара или активног портфељ менаџера. ИЦ од +1.0 указује на савршено предвиђање стварних поврата, док ИЦ од 0, 0 показује да нема линеарног односа. ИЦ од -1.0 указује на то да аналитичар увек не даје тачну прогнозу. ИЦ се не сме мешати са односом информација (ИР). ИР је мерило вештине менаџера за инвестиције, упоређујући вишак менаџера са вишком преузетог ризика.
Формула за ИЦ је
Сігналы абмеркавання ИЦ = (2 × тачна пропорција) −1 другде: пропорција тачна = пропорција предвиђања која је аналитичар исправно направио
Објашњење коефицијента информација
Коефицијент информација описује повезаност између предвиђених и стварних поврата акција, који се понекад користи за мерење доприноса финансијског аналитичара. ИЦ од +1.0 указује на савршен линеарни однос између предвиђеног и стварног поврата, док ИЦ од 0, 0 показује да нема линеарног односа. ИЦ од -1, 0 указује на то да аналитичар увек не успије исправно предвидјети.
Резултат информационог коефицијента (ИЦ) близу +1, 0 указује да аналитичар има велику вештину у прогнозирању. Али, у стварности, ако је дефиниција „тачна“ да се предвиђање аналитичара подудара са правцем (горе или доле) стварних резултата, онда су шансе да се тачна прогноза предвиди 50/50. Дакле, чак и аналитичар без икаквих вештина може се очекивати да ће ИЦ бити око 0, што значи да је половина предвиђања била тачна, а половина погрешна. Резултат близу 0 показује да вештине предвиђања аналитичара нису бољи од резултата који се могу случајно постићи, што сугерише да су ИЦ-ови који се приближавају -1 ретки.
ИЦ се не сме бркати са односом информација (ИР). ИР је мерило вештине менаџера за инвестиције, упоређујући вишак менаџера са вишком преузетог ризика.
ИЦ и ИР су обе компоненте Основног закона активног управљања, који каже да перформансе руководиоца (ИР) зависе од нивоа вештине (ИЦ) и његове ширине или од тога колико често се користи.
Пример информационог коефицијента
Као хипотетички пример, када би инвестициони аналитичар дао две прогнозе и добио две исправне, коефицијент информација би био:
Сігналы абмеркавання ИЦ = (2 × 1, 0) −1 = + 1, 0
Ако су предвиђања аналитичара била само половина времена, онда:
Сігналы абмеркавання ИЦ = (2 × 0, 5) −1 = 0, 0
Ако, ипак. ниједно од предвиђања није било тачно:
Сігналы абмеркавання ИЦ = (2 × 0, 0) -1 или -1, 0
Ограничења информативног коефицијента
ИЦ је важан само за аналитичара који даје велики број предвиђања. То је зато што ако постоји само мали број предвиђања, случајна шанса може објаснити велики део резултата. Дакле, ако су направљена само два предвиђања и оба су тачна, коефицијент информације је +1.0. Ако, међутим, ИЦ достигне +1.0 или буде близу њега након неколико десетина предвиђања, тада се то много више приписује вештини него случајности.
