Улагачи који редовно желе да остварују приход из портфеља капитала могу употребљавати стратегије писања опција користећи позиве и позиве за куповину и продају акција. Поред стварања прихода, писање понуда за куповину акција снижава основу трошкова куповине. Покривене стратегије позива доносе приход и могу повећати нето приход од продаје. Следеће испитује три начина за редовно остваривање прихода користећи стратегије писања и позивања.
Основе могућности
Опцијски уговор покрива 100 акција основног капитала и укључује штрајк цену и месец истека. Купац опције позива има право, али не и обавезу да купи основну акцију по штрајк цени пре истека уговора. Продавац опције позива, која се такође назива писац, дужан је да прода акције основног деоница по штрајк цени уколико купац одлучи да искористи опцију куповине акција. У свакој опцијској трансакцији, износ који купац плаћа продавачу назива се премијом, која је извор прихода писачима опција.
Опције ставе покривају 100 акција по уговору, имају штрајк цену и датум истека, али преокрените уговор о куповини / продаји између две стране. У овим уговорима, купац пут опције има право, али не и обавезу да продаје основне акције по штрајк цени пре истека рока. Ако се купац уговора одлучи продати темељне акције, писац опција дужан је да их купи.
Опције се називају "у новцу" када је цена основне акције виша од штрајка цијене опционе опције или је нижа од штрајка пут опције. Када опције истекну у новцу, основне акције се аутоматски позивају од писца позива и додељују продавачима опција за куповину по штрајчној цени опције.
Продаје купује
Инвеститори могу да остваре приход кроз процес продаје залиха намењених куповини. На пример, ако се акција компаније КСИЗ тргује на 80 долара, а инвеститор има интерес да купи 100 акција акције по цени од 75 долара, инвеститор може да напише пут опцију са ударном ценом од 75 долара. Ако се опција тргује на 3 долара, писац за пут добија премију у износу од 300 долара, јер се цена опције множи са износом акција у уговору.
Ако опција истекне у новцу, писцу се ставља 100 акција акције за 75 долара по акцији. Ако опција истекне, док је цена акције изнад штрајкачке цене од 75 УСД, а назива се да није у питању новац, писац опција задржава премију и може продати другу пут опцију како би створио додатни приход. Овај поступак је сличан коришћењу лимитираних налога за куповину акција, са једном кључном разликом. Уз лимит налог од 75 УСД, куповина се врши када цена акција падне на или испод тог нивоа. Да би се куповина извршила помоћу стратегије стратегије, опција мора истећи у новцу или купац за куповину мора изабрати да додели акције продавцу ради куповине пре истека рока.
Писање покривених позива
Акционари могу редовно стварати приходе писањем позива против акција у својим портфељима. На пример, када је акција КСИЗ износила 80 долара, инвеститор који држи 100 акција могао би да упути позив на 85 долара. За опцију трговања у износу од 3, 50 УСД, писац позива добија премију у износу од 350 УСД. Ако опција истекне из новца, писац позива може продати другу опцију против акција да би донео додатни приход. Са истеком новца, акције се повлаче по штрајку. Ако је опција у новцу пре истека рока, купац позива може изабрати да у било ком тренутку откупи дотичне акције.
Максимизирање премија
Цена опције увек укључује временску премију, која се израчунава временом до истека, близином штрајкачке цене и променљивошћу основних акција. У примерима који користе КСИЗ акције обе опције су без новца и састоје се од само временске премије.
Премије на опције у новцу такође укључују унутрашњу вредност. На пример, ако акција КСИЗ оде на 90 УСД, опција опције на позиву од 85 УСД укључује 5 УСД за износ који стоји у новцу, плус временску премију. Временске премије још више падају, од цене штрајка.
Опције са највишим временским премијама су опције са штрајкачким ценама најближим ценама деоница. Друго разматрање је време до истека, а више времена резултира вишим премијама. На пример, опција са шест месеци до истека може бити цена од 6 УСД по уговору, док опција са преосталим три месеца може коштати 3, 50 УСД. Генерално посматрано, дуже истеке имају мање времена, мерене месечно, него краће истеке.
Ове променљиве пружају инвеститорима флексибилност у креирању стратегија опција и дохотка у складу са њиховим циљевима. На пример, краткотрајни трговци могу изабрати да продају опције са истеком рока од месец дана или краће, док инвеститори који купују и држе могу развити стратегије користећи истеке који трају и до две године.
