Шта је имплицирана стопа?
Подразумевана стопа је разлика између спот каматне стопе и каматне стопе за датум унапред или терминске испоруке. На пример, ако је тренутна стопа депозита у америчком долару 1% за спот и 1, 5% за годину дана, подразумевана стопа је разлика од 0, 5%. Или, ако је спот цена за валуту 1.050, а цена терминског уговора 1.110, разлика од 5.71% је подразумевана каматна стопа.
У оба ова примера, подразумевана стопа је позитивна, што указује да тржиште очекује да ће будуће стопе задуживања бити веће него што су сада.
Кључне Такеаваис
- Подразумевана стопа је разлика између спот каматних стопа и каматне стопе за форвард или футурес испоруку.Имплиредна стопа даје инвеститорима начин да упореде поврат између инвестиција.
Основе имплициране стопе
Подразумевана каматна стопа даје инвеститорима начин да упореде поврат између инвестиција и процене карактеристике ризика и приноса те одређене хартије од вредности. Подразумевана каматна стопа може се израчунати за било коју врсту хартија од вредности која такође има опцију или футурес уговор.
Да бисте израчунали подразумевану стопу, узмите однос терминске цене према спот цени. Повећајте тај омјер снаге 1 подијељеног с дужином времена до истека форвард уговора. Затим одузми 1.
подразумевана стопа = (напријед / тачка) подигнута на снагу (1 / пут) - 1
где је време = дужина терминског уговора у годинама
Пример израчуна имплициране стопе за различита тржишта
Пример робе:
Ако је спот цена за барел нафте 68 УСД, а једногодишњи термински уговор за барел нафте 71 УСД, подразумевана каматна стопа је:
подразумевана стопа = (71/68) -1 = 4.41 процента
Поделите терминску цену од 71 УСД према тачки од 68 УСД. Пошто је ово једногодишњи уговор, однос се једноставно подиже на снагу 1 (1 / пут). Од тог износа одузмите 1 и пронађите подразумевану каматну стопу од 4, 41 процента.
Пример залиха:
Ако се акција тренутно тргује на 30 долара, а постоји двогодишњи термински трговање на 39 УСД, подразумевана каматна стопа је:
подразумевана стопа = (39/30) повећана на (1/2) моћ - 1 = 14, 02 процента
Поделите улазну цену од 39 УСД са спот ценом од 30 УСД. Пошто је ово двогодишњи термински уговор, повећајте однос на 1/2. Одузимање 1 од одговора за проналажење подразумеване каматне стопе је 14, 02 процента.
Пример валуте:
Ако је промптна стопа за евро 1, 22291 УСД, а једногодишња фјучерска цена за евро 1, 2655 УСД, подразумевана каматна стопа је:
подразумевана стопа = (1.2655 / 1.2291) - 1 = 2.96 процента
Израчунајте однос терминске цене према спот цени тако што ћете поделити 1.2655 на 1.2291. Будући да се ради о једногодишњем терминском уговору, однос се једноставно подиже на снагу 1. Одузимање 1 из односа терминске цене у односу на спот цене резултира имплицираном каматном стопом од 2, 96 процената.
