Главни амерички индекси акција окупљају се од њихових најнижих падова у децембру, али компанија за инвестиционо банкарство са сједиштем у Паризу Социете Генерале види медвјеђе сигнале. "Оштар губитак економског замаха оправдава поређења са 2000. и 2007. и чини нас да позиви на рецесију изгледају све веродостојнији", како Алаин Бокобза, шеф глобалне расподјеле имовине у Социете Генерале, упозорава у биљешци клијентима, цитирајући Бусинесс Инсидер. Последња два тржишта медведа у америчким акцијама почела су тих година.
Велико је питање хоће ли акције ићи ка још једној рунди стрмих распродаја или на медвјеђе тржиште након овогодишњих очитих добитака (види табелу доље).
Торридно тржиште акција
(Добива се од децембра до средине фебруара 21. фебруара)
- С&П 500 индекс (СПКС): 18, 3% Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА): 19, 1% Насдак Цомпосите Индек (ИКСИЦ): 20, 5% Насдак 100 Индек (НДКС): 19, 3% Русселл 2000 Индек (РУТ): 24, 4%
Значај за инвеститоре
"Основни фактор иза очекиваног преласка на режиме веће волатилности је успоравање економског раста. Ови скокови волатилности готово потврђују да смо сада у врло касној фази економског циклуса", додаје Бокобза. ЦБОЕ индекс волатилности (ВИКС) залепршао је током децембарске распродаје, а Социете Генерале проналази историјску везу између високе волатилности на тржишту акција, праћене оштрим продајом и економским контракцијама које инвеститори или у очекивању или широко очекују.
„Иако мислимо да показатељ не треба читати у смислу да су рецесија, већа волатилност и ниже цене акција неопходно неминовни, ризик од оваквих догађаја се повећао“, појашњава Бокобза. У међувремену, две друге мере које фаворизује Социете Генерале указују на повећане изгледе за рецесију, према претходном извештају.
Иако је стопа незапослености у САД-у и даље у историјски ниском распону, она се повећала за 30 базних поена (бпс) током последњих месеци, са 3, 7% у новембру 2018. на 4, 0% у јануару 2019. Од 1948, када год се стопа незапослености повећа за више За више од 50 базних бодова од претходног цикличког минимума, рецесија је или у току или ће уследити након тога, како је за ЦНБЦ рекао Јое Ла Воргна, главни економиста за Америку из паришке фирме за управљање инвестицијама.
"То никада није погрешно. Има нешто за пазити", рече ЛаВоргна. Овај показатељ је успео да ли је стопа незапослености ниска или висока. Рецесије су уследиле 1953. када је порастао на само 3, 1%, а 1981. када је претходно циклички минимум био 7, 2%. Стопа од 3, 7% у новембру 2018. била је најнижа од децембра 1969. према америчком Заводу за статистику рада (БЛС).
Гледајући унапред
Међутим, ЛоВоргна даје само 33% вероватноће за рецесију у блиској будућности и очекује да се стопа незапослености поново смањи. "Недавни пораст стопе последица је пораста учешћа радне снаге, што је знак економске снаге, а не слабости", приметио је. Многи људи који су напустили радну снагу сада траже посао, подстакнути снажним растом посла. За 12 месеци од фебруара 2018. до јануара 2019. просечно се дода 234.000 радних места месечно, достигавши максимум од 304.000 у јануару 2019. по БЛС-у.
