С падом цијена акција, успоравањем економског раста и корпорацијским зарадама који показују мање узлазни замах, изгледи за даље повећање каматних стопа имају инвеститоре на рубу. Те промјене пријете не само заустављању тржишта бикова, већ и кретањима на тржишту медвједа. "Све године смо се највише бавили све смањеним условима ликвидности, јер Фед и друге централне банке пооштравају монетарну политику", пише амерички тим за капиталну стратегију из Морган Станлеи-а у свом последњем недељном загревању.
Чак и више од повећања савезне стопе фондова, Морган Станлеи се фокусира на преокрет квантитативног ублажавања од стране Феда и других централних банака широм света, што може имати још већи утицај на раст каматних стопа. Извештај упозорава: "Раст биланса глобалне централне банке… опада и падаће до јануара ако Фед, ЕЦБ и БОЈ не промене курс. Историјски, кад год се то десило, завршили смо са финансијском кризом, рецесија или обоје."
| 8 повећања стопе савезних фондова у периоду од 4К 2015 до 3К 2018 |
| 4 додатна повећања која се очекују до краја 2019. године |
Извори: Федералне резерве, ЦНН
Значај за инвеститоре
Као што Морган Станлеи каже, "тржишта… се тихо врте током целе године. Сада када су ови побуни стигли до обала САД-а и великих залиха техничких капацитета, све више људи обраћа пажњу. Не мислимо да побуне ће се зауставити све док централне банке не застану или бар не сигнализирају да су у питању. " Извештај додаје, „када се погледа шире тржиште, чини нам се да се овај ваљани медвед брзо претвара у циклички медвед… скоро половина свих акција у америчком индексу капиталних вредности МСЦИ је сада пала за најмање 20% у односу на њихов максимум 52 недеље."
Тржиште медвједа који се ваљају, како је дефинирао Морган Станлеи, тржиште је на којем различити сектори смењују се с падом. Оно што они називају цикличким медведим тржиштем је координиранији пад цијена акција који је, ипак, краћи у односу на секуларно тржиште медвједа.
Велики део кривице, тврди се у извештају, лежи на монетарној политици: "Фед и друге централне банке се пооштравају више него што тржиште (и вероватно економија) може да поднесе, а раст зараде суђено да се знатно успори следеће године". Као резултат тога, у извештају се каже да пројекције зараде за 2019. изгледају превише оптимистично и да су шансе за „потпуну рецесију зараде следеће године… све вероватније“.
"Целу годину смо се највише бавили све смањеним условима ликвидности, јер Фед и друге централне банке пооштравају монетарну политику… ликвидност тржишта отприлике толико лоше као што смо видели у каријери." - Морган Станлеи
Морган Станлеи о утицају пада ликвидности каже да „очекујемо насилне скупове на путу, али са тржишном ликвидношћу, као што смо видели у каријери, покушај да их привучемо биће тежак“. Извештај такође примећује да С&П 500 индекс (СПКС) у целини, као и већина сектора у њему, сада тргује испод својих 200-дневних покретних просечних вредности, што је кључни медвјеђи технички показатељ. Штавише, наводи недавни колапс ширине тржишта као доказ да је недавни пад тржишта „у основи усмерен него што је већина учесника на тржишту и коментатора признала“.
Гледајући унапред
Упркос укупном медведјем нагибу извештаја Морган Станлеија, они наводе "да буде јасно, верујемо да је С&П 500 на секуларном тржишту бикова које је почело 2011. и ове године представља циклички медвед унутар секуларног бика… мислимо да је ово циклично медвед је кренуо током консолидације која ће С&П 500 задржати у широком распону од 2400-3000 до две године. " С&П 500 је 30. октобра отворио трговање на 2.640, 68, или 10, 0% изнад дна тог распона и 13, 6% испод његовог врха. С обзиром на одлучност ФЕД-а да настави са повећањем стопе савезних фондова и одмотавање његовог огромног биланса, који се тренутно процењује на 4, 2 трилијуна долара по Фед-у, мало је вероватно да ће све веће каматне стопе имати на привреду, корпоративни профит и процену капитала. ублажити.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Макроекономија
Ацампора Маркет претвара се у медвједић, види пад у облику пада 1987. године
Економија
Историја тржишта медведа
Форек стратегија трговања и образовање
Главне централне банке
Државне резерве
Алати Феда за утицај на економију
Акције
Главни догађаји на тржишту као тржиште бикова 10
Монетарна политика
Да ли би централне банке требале бити неовисне?
Линкови партнераСродни услови
Дефиниција квантитативног олакшавања Квантитативно олакшавање је монетарна политика у којој централна банка купује одређене количине финансијске имовине како би повећала новчану понуду и подстакла кредитирање и улагање. више Меко слетање Меко слетање, у економији, је циклични пад који избегава рецесију. више Дефиниција чврсте монетарне политике Чврста монетарна политика је поступак који централна банка предузима - попут Федералних резерви - како би успорио прегрејани економски раст. више Како функционише модел Фед-а Модел Фед је алат који се користи да се утврди да ли је америчка берза у датом тренутку буллисх или медвједа. више Федерална дисконтна стопа Федерална дисконтна стопа омогућава централној банци да контролише понуду новца и користи се за осигурање стабилности на финансијским тржиштима. више Примарни дилер Примарни дилер је претходно одобрена банка, брокер / дилер или друга финансијска институција која је у стању да склапа пословне уговоре са америчком Федералном резервом, попут преузимања новог државног дуга. више