Бета је статистичка мера нестабилности акција у односу на целокупно тржиште. Обично се користи као мјера систематског ризика и као мјера успјешности. На тржишту је описано да има бета 1. Бета за дионицу описује колико се цена акције креће у односу на тржиште. Ако акција има бета изнад 1, она је нестабилнија од укупног тржишта. На пример, ако актив има бета 1.3, теоретски је 30% више волатилни од тржишта. Залихе углавном имају позитивну бета пошто су у корелацији са тржиштем.
Ако је бета испод 1, акција или има нижу волатилност од тржишта или је то променљива имовина чија кретања цена нису у великој корелацији са укупним тржиштем. Цена државних записа (Трезорски записи) има бета верзију нижу од 1, јер се не креће много у односу на целокупно тржиште. Многи сматрају да залихе у комуналном сектору имају бета-ове мање од 1, јер нису веома променљиве. С друге стране, злато је прилично волатилно, али је понекад имало тенденцију обрнутог тржишта. Ниже бета залихе са мањом волатилношћу не носе толико ризик, али углавном пружају мање могућности за већи поврат.
Бета коефицијент се израчунава дељењем коваријанције приноса акција наспрам тржишног приноса на варијанцу на тржишту. Бета се користи у израчунавању модела одређивања цене капиталних средстава (ЦАПМ). Овај модел израчунава потребан принос за имовину у односу на његов ризик. Потребни поврат израчунава се узимањем стопе без ризика плус премије за ризик. Премија на ризик се утврђује тако што се тржишни принос умањен за ризик без ризика и помножи са бета.
Тржиште на којем ће се мерити бета често је представљено индексом акција. С&П 500 се најчешће користи индекс акција. С&П 500 користи се као мера због великог броја акција са великим капиталом укључених у индекс, као и због великог броја обухваћених сектора. Индустријски просек Дов Јонес такође је раније био главна мера на тржишту, али је пропао јер укључује само 30 компанија и врло је ограничен у својој ширини.
Бета је важан концепт за анализу хедге фондова. Може показати однос између приноса хедге фонда и приноса на тржишту. Бета може показати колики ризик преузима фонд у одређеним разредима имовине и може се користити за мерење према другим референтним вредностима, као што су фиксни приходи или чак индекси хедге фондова. Ова мера може помоћи инвеститорима да утврде колики ће капитал доделити хедге фонду или да ли би им било боље задржати своју изложеност на тржишту капитала или чак у готовини.
