Распон лицитације и понуде је разлика између цене понуде за хартије од вредности и цене понуде (или понуде). Представља разлику између највише цене коју је купац спреман да плати (понуде) за гаранцију и најниже цене коју је продавац спреман да прихвати. Трансакција се догађа када купац или прихвати цијену тражења или продавац узме понуђену цену. Једноставно речено, цена хартије од вредности ће се повећати када буде више купаца него продавача, јер купци понуде више. Супротно томе, цена хартија од вредности ће се смањити када продавачи надмаше број купаца, јер ће неравнотежа понуде и потражње приморати продавце да смање своју понуду.
Распон лицитације и понуде је важно питање за већину инвеститора, јер представља скривени трошак повезан са трговањем било којим финансијским инструментом - акцијама, обвезницама, робом, фјучерсима, опцијама или страном валутом.
Ширите разматрања
Следеће тачке би требало узети у обзир када се ради о проширењу понуде и тражења:
- Спреди су одређени ликвидношћу, као и потражњом и потражњом за одређеном хартијом. Најликвидније или најтргованије хартије од вредности имају најчешће најужи распон, све док нема већих неравнотежа понуде и потражње. Ако постоји значајна неравнотежа и мања ликвидност, расподјела понуде-тражења знатно ће се проширити. Тако ће популарне хартије од вредности имати мању маржу (попут Аппле-а, Нетфлик-а или Гоогле-а), док акције које се не могу лако трговати могу имати шири пораст. Апресе на америчким акцијама сузбиле су се од појаве „децимализације“ 2001. Пре тога ово је већина америчких акција котирала у фракцијама од 1/16 хиљаде долара, од 6, 25 центи. Већина акција које сада тргују путем понуде-потражње шири се знатно испод тог нивоа. Промјена је извршена како би се помогло инвеститорима да протумаче промјењиве котације и да се удовољавају међународним стандардима. Спреиди "бид-аск" представљају трошак који није увијек очигледан почетницима. Иако трошкови расподјеле могу бити релативно безначајни за инвеститоре који не тргују често, они могу представљати већи трошак за активне трговце који свакодневно обављају бројне трговине. Распростиру се током стрмог пада тржишта због неравнотеже између потражње и потражње - продавци "погађају понуду" а купци остају без очекивања нижих цијена. Као резултат тога, тржишни произвођачи проширују расподјелу из два разлога: да ублаже већи ризик од губитка током нестабилних времена и одврате инвеститоре од трговања у таквим временима - јер већи број трговина повећава ризик за тржишног произвођача да буде ухваћен погрешна страна трговине.
Примери ширења понуде
Пример 1: Размотрите трговање акцијама по цени од 9, 95 УСД / 10 УСД. Понуда је 9, 95 УСД, а понуда 10 УСД. Распон лицитације и понуде у овом случају је 5 центи. Распон у процентима износи 0, 05 УСД / 10 или 0, 50%.
Купац који акцију купи по 10 УСД и одмах је прода по цени понуде 9, 95 УСД - било случајно или дизајнирано - претрпео би 0, 50% од вредности трансакције услед овог ширења. Куповина и непосредна продаја 100 акција подразумевали би губитак од 5 долара, док би, ако учествује 10 000 акција, губитак износио 500 долара. Процентуални губитак који произлази из разлике је у оба случаја исти.
Пример 2: Размотрите малопродајног Форек трговца који купује 100, 000 € по маржи. Тренутна понуда на тржишту је 1 € = 1, 3300 УСД / 1, 3302.
Распон лицитације и понуде у овом случају је 2 пипса - или најмањи помак цене који дати курс чини на основу тржишне конвенције. Распон у процентима износи 0, 015% (тј. 0, 0002 / 1, 3302) од тргованог износа од 100 000 ЕУР.
Конкретно у вези са форек намазима, узмите у обзир неколико важних упозорења:
- Већина Форек трговања на малопродајном нивоу врши се коришћењем већег дела полуге, због чега трошкови расподјеле (као проценат капитала власника трговца) могу бити прилично високи. У горњем примеру, претпоставимо да је трговац на рачуну имао капитал од 5.000 долара (што у овом случају подразумева полугу од око 26.6: 1). Спреад од 20 УСД износи 0, 4% марже трговца у овом случају. За брзи израчун цене спреда као процента марже или капитала, једноставно помножите проценат спреда са степеном полуге. На пример, ако је спред у горњем случају био 5 пипса (1.3300 / 1.3305), а износ левериџа 50: 1, трошак намаза као проценат маргиналног депозита износи чак 1.879% (0.0376% к 50). Распрострањени трошкови могу се брзо сабирати у свету брзе ватре на Форек трговању, где је трговачки период или обзор улагања обично много краћи него у трговању акцијама.
Пример 3: Размотрите пример трговања акцијским опцијама. Рецимо да купујете краткорочну опцију позива на залихама КСИЗ јер сте буллисх на њој. Акција се тргује на 31, 39 УСД / 31, 40 УСД, а једномесечни позиви за 32 долара тргују се на 0, 72 УСД / 0, 73 УСД. Распон лицитације-понуде у овом случају је само један новчић, али у процентима гледано, то је значајних 1, 37%.
Са основним акцијама се тргује и с новчаним маржама, али у процентима израчун, спред је много мањи за 0, 032% због веће цене акција у односу на опцију.
Трговац опцијама, међутим, мало је вероватно одвраћен од знатно већег процента расподјеле позива, јер је главна мотивација за куповину опције позива учествовање у авансу основне залихе, а притом одлаже дјелић износа потребног за куповину залиха.
Савети за ширење понуде
Користите ограничене налоге
Инвеститору или трговцу је углавном боље да користе лимитиране налоге, омогућавајући ограничење цене за куповину или продају хартија од вредности, а не тржишне налоге - они се попуњавају по преовлађујућој тржишној цени. На тржиштима која се брзо крећу, употреба тржишних налога може резултирати вишом ценом од жељене за куповину и нижом ценом продаје.
На пример, ако преовлађујућа цена хартије од вредности коју желите да купите износи 9, 95 УСД / 10 УСД, размислите о томе да лицитирате 9, 97 УСД уместо за куповину деоница по цени од 10 УСД. Иако је могућност јефтиније акције 3 цента надокнађена ризиком да се цена повећа, увек можете променити понуду ако је потребно. Бар нећете куповати акције по цени од 10, 05 долара јер сте унели тржишно наређење и акција се у међувремену повећала.
Избегавајте наплате ликвидности
Употреба лимитираних налога такође повећава ликвидност на тржишту. То вам омогућава да избегнете трошкове ликвидности које је увела већина електронских комуникационих мрежа (ЕЦН) за коришћење ликвидности на тржишту, до које долази када користите тржишне налоге извршене по преовлађујућим ценама понуде и тражења.
Процените проценте ширења
Као што пример показује раније, намази понуде могу бити прилично значајни ако користите маржу или левериџ. Процијените проценат разлике, будући да је 5-постотни спред на дионици од 10 долара много већи у постотном смислу од 5-постотног спреда на дионици од 40 долара.
Купујте око најужих простирача
Ово се посебно односи на малопродајне форек трговце, који можда немају луксуз 1-постотних намаза доступних међубанкарским и институционалним трговцима на Форек-у. Купите за најуже ширење међу многим Форек брокерима који су се специјализирали за малопродајну клијентелу како би побољшали своје шансе за успех у трговању.
Доња граница
Улагачи би требали обратити пажњу на распон понуде и потражње, јер је то скривени трошак настао приликом трговања било којим финансијским инструментом. Широки намази понуде и потражње такође могу умањити профит од трговања и погоршати губитке. Утицај проширивања понуде-понуде може се ублажити коришћењем лимит налога, проценом процената проширивања и куповином ужег ширења.
