Кључни аспект улагања је мерење ваших резултата: Колико је ваш портфељ стекао или изгубио у одређеном временском периоду? Ова информација је сама по себи смислена, али не говори у целој причи.
Важно је и да измерите вашу успешност у односу на неку врсту референтне вредности како бисте утврдили колико су успешни у вашем портфељу. Ако сами инвестирате, ово је користан начин да пратите свој напредак током времена. Ако радите са финансијским саветником који управља вашим инвестицијама, он вам може помоћи да пратите његов или њен рад у односу на одговарајућу вршњачку групу.
Али важно је направити прави избор. Ако одаберете инвестицију која не одговара вашем ризичном профилу, може се чинити да ваше инвестиције имају слабији учинак - или претјерано успјешне. Па, шта треба да изабереш?
С&П 500
С&П 500 један је од најпраћенијих индекса берзи. Широко се цитира на кабловским мрежама финансијских вести и у финансијској штампи. За многе појединачне инвеститоре и професионалце он служи као де фацто мјерило за улагање.
С&П 500 је мера 500 највећих америчких акција, а представљене залихе су пондерисане тржишном капитализацијом. То је збир цене акција сваке акције једнак броју издатих акција.
Пошто је С&П 500 тржишно прилагођен, највеће залихе могу се индексно пондерисати. Недавни поглед на удјеле СПДР С&П 500 ЕТФ (СПИ) који прате индекс показује да је првих десет удјела у фонду чинило нешто више од 20% портфеља.
Даље, пошто С&П 500 прати само акције у складу са њиховом тржишном капом, ако је сектор компанија прецењен, он ће сачињавати већи део индекса. На пример, како су технолошке залихе последњих година надмашиле, они су чинили све више и више С&П 500. Уколико дође до преокрета, инвеститори ће се наћи у већем броју технолошких залиха него што би иначе желели да држе.
Диверзификација и мјерило
С&П 500 могао би бити добар показатељ ако су сви ваши инвестицијски удјели велика ограничења, домаће америчке акције. То је суштински оно што С&П 500 прати.
Међутим, већина инвеститора поседује портфеље који су разнолики изван домаћих великих капиталних залиха. На пример, ваш портфељ може такође да садржи класе имовине као што су:
- Мид-Цап дионицеМале залихе ЦапИнтернатионал дионицеБондсЦасх
А у оквиру ових класа имовине, власнички удјели могу спадати у категорије као што су раст, вредност или комбинација за велике, средње и мале обрасце, као и међународне акције. На међународној страни, екуитес такође може пратити развијена тржишта или нова тржишта у настајању. Такође постоји много класа под-имовине за обвезнице.
Поанта је у томе да би референтни тестови требали боље да утврде где се заиста улаже, као и проценат вашег портфеља који је уложен у ове области.
Као пример, погледајмо портфељ који је уложен на следећи начин:
Ако овај пример узмемо корак даље, погледајмо неке хипотетичке резултате:
На основу пондерираног просека, портфељ је за овај хипотетички период имао поврат од 5, 45% у односу на пондерисани просечни принос за мешани референтни ниво од 6, 40%. Ову врсту анализе требало би урадити за различита периода времена, као што су претходни квартал, година, три године, пет година, десет година, итд. Током краћег временског периода, неучинковитост нам заправо не може рећи много, али током дужих периода времена, слаба учинковитост може указивати на тренд.
Разумевање релативне перформансе
Релативни учинак говори о томе како се ваш портфељ поставља у односу на референтни ниво. Ниједно мјерило није крајњи резултат, али може бити добро полазиште. Ако у већини временских периода ваш портфељ слаби од свог укупног ранга, требало би барем покренути нека питања због којих ћете детаљније погледати шта радите или како саветник кога сте ангажовали управља вашим новцем.
Релативни резултати односе се и на појединачне удјеле, посебно узајамним фондовима и ЕТФ-овима. На пример, ако желите да инвестирате у активно управљани ЕТФ, има смисла да током времена пратите његов учинак у односу на пасивни узајамни фонд или ЕТФ који прати средњу вредност као што је С&П 400 индекс, Русселл Мидцап индекс или Вилсхире УС Мидцап индекс. Да ли је активно управљани фонд с временом био бољи? Да ли се додатни трошак који активни фонд наплаћује надмоћним перформансама или нижим ризиком током времена?
Други начин да се сагледа релативни учинак фонда или ЕТФ-а је видети где се он сврстава у односу на његове вршњаке у истој категорији имовине или категорији. Морнингстар рангира фондове и ЕТФ-ове у своју одговарајућу категорију, тако да је ово поређење веома лако направити.
Не заборавите на ризик
Перформансе нису једино мерило; ризик би такође требало да дође у игру. На нивоу појединачног холдинга или на нивоу портфеља, како се ваше инвестиције слажу са референтном вриједности? На пример, диверзификовани портфељ и даље може да се упореди са једном референтном вредношћу попут С&П 500 у односу на проценат приноса референтне вредности који портфељ забележи у односу на његов релативни ризик. Један од начина да се ово погледа може бити упоређивање бета портфеља у поређењу са С&П 500. Бета од 1.0 рекла би да ће се портфолија кретати у корак са индексом. Бета од 0, 7 каже да ће основни портфељ вероватно порасти или пасти за 70% колико индекс.
Ако ваш портфељ има бета верзију од 0, 7, али континуирано остварује 80% поврата С&П 500, радите добро на основу прилагођене ризику. Портфељски алати попут оних које нуди Морнингстар и друге веб локације могу вам помоћи при типу мерења. Ово је такође добро питање које требате поставити свом финансијском саветнику.
Доња граница
Употреба референтне вредности је добар начин да утврдите како функционишу ваше инвестиције на релативној основи, било на нивоу портфеља или на нивоу појединачног капитала. Сирова инвестицијска успешност сама по себи само говори део приче.
