Проматрање турбуленција на берзи прети да наруши стратегију инвестирања која зависи од стабилности тржишта. Фондови који се заснивају на волатилности, у које су менаџери имовине попут Вангуард групе и велики осигуравајуци поставили улоге од више милијарди долара, могу потенцијално погоршати пад тржишта јер ће истоварити своје позиције у капиталу. Средства усмјерена на волатилност имају велики утјецај на берзи, с обзиром да управљају процјеном имовине у износу од 400 милијарди долара, како је истакнуто у детаљном извјештају из Валл Стреет Јоурнала.
Шта треба да знате о фондовима за циљање волатилности
- Фондови засновани на волатилности углавном купују ризичнија средства попут акција током мирнијих периода, кладећи се на милијарде долара да ће акције преселити веће. Фондови који циљају волатилност процењују се на 44% изложености капиталима, што је највиши ниво у више од седам месеци Почетком октобра, пре К4 распродати, ови фондови су имали више од 60% изложености капиталима. Фондови за циљање волатилности прошлог четвртка продали су око 10 милијарди УСД у капиталу, чиме је њихова изложеност смањена на 41%, индекс волатилности ЦБОЕ је у петак пао 16%, скочио је 28% у понедељак
Фондови засновани на нестабилности углавном купују ризичнија средства попут акција током мирнијих периода, кладећи се да ће тржиште расти више тако да могу остварити здраве приносе. Када дође до турбуленције, волатилни фондови покушавају да се ослободе својих капиталних позиција, премештајући средства у историјски сигурније класе имовине као што су Благајне.
„Можете лако добити брошуру“, каже Портфолио менаџер
„Ако је следећа класа већа, тада ћете видети продужени низ тржишта и уклонили бисмо капитал. Лако можете доћи до убода “, рекао је Дуи Нгуиен, портфељ менаџер и главни директор за инвестиције Инвесцо Солутионс. Инвеститор помаже у управљању стратегијама заснованим на нестабилности.
У просеку, фондови који циљају волатилност процењују се на 44% изложености капиталима. Изложеност ових фондова акцијама је на највишем нивоу у више од седам месеци, каже Правит Цхинтавонгваницх, стратег за капиталне деривате у Веллс Фарго Сецуритиес, на који наводи ВСЈ.
Средства заснована на нестабилности удвостручују се на залихама током мирног периода
Због мирне природе досадашњих тржишта у 2019. години, у којој је С&П 500 надокнадио велики губитак у четвртом тромјесечју и кокетирао с новим максимумима, ова средства се посебно стављају у залихе. Ово је црвена застава за неке посматраче тржишта који тврде да су неки најгори селфији у 2018. години погоршани фондовима који циљају волатилност. Почетком октобра ови фондови су имали више од 60% изложености према капиталима, по Веллс Фарго-у.
Цхинтавонгваницх процјењује да су фондови који циљају волатилност бацили отприлике 10 милијарди америчких долара у једном дану након турбуленција на тржишту почетком овог мјесеца, чиме је њихова изложеност смањена на 41%.
Не бојте се благе турбуленције
Иако би вал волатилности могао шокирати тржиште с обзиром на величину улагања у фондове који циљају на волатилност, мали потези турбуленције могли би се заправо претворити у добит за неке менаџере новца. То је зато што многи од ових фондова имају тенденцију да циљају акције које имају нижи ниво волатилности у односу на шире тржиште, према ВСЈ-у.
У међувремену, мало аналитичара прогнозира скорашњи пад тржишта или економску рецесију, јер су амерички економски подаци подржали тезу о одрживом расту. Ниска инфлација и јачи династи Фед такође раде у корист тржишта.
Упркос позитивним показатељима, волатилност се поново вратила почетком недеље. Индекс нестабилности Цбое-а, или ВИКС, након пада од 15% у петак, скочио је за додатних 28% у понедељак ујутро, како трзаји инвеститора расту због страха од трговинских тензија у САД-Кини.
Гледајући унапред
Док остаје макроекономска несигурност, инвеститори би требало да се припреме за јаку вожњу унапред. Критичари фондова вођених волатилношћу тврде да су значајно измијенили природне тенденције на тржишту и да стоје иза недавних оштрих заокрета на тржишту и историјског стиска мира, објављеног у часопису Јоурнал.
„Можете видети да се ови фондови заједно крећу“, рекао је Дамиан МцИнтире, портфељ менаџер у Федератед Инвесторс-у. "То може погоршати било који продати модел и додати неколико процентних поена на повлачење", додао је.
