Хедге фондови су у последње време у куповини у прегаженом здравственом сектору док распродају акције акција информационе технологије. Акције у здравству, отежане повећаним регулаторним ризицима почетком године, сада представљају највећу нето изложеност хедге фондова и њихов највећи нето положај са вишком килограма у односу на Русселл 3000. У међувремену, сектор информационих технологија губи предност према хедге фондовима, постајући Голдман Сацхс, већина сектора мање тежине услед све већих трговинских и америчких ризика између САД и Кине.
"Фондови су усмерени на смањење залиха здравствене заштите у 1Х као прилику да се сектор подигне на највећу нето претешку тежину у односу на Русселл 3000", написали су Голдманови аналитичари у недавном извештају Тренд Монитор-а за хедге фондове. "Фондови су умањили позиције у полуводичима и другим залихама изложеним трговинским сукобима између САД и Кине."
Фармацеутска компанија Аллерган ПЛЦ (АГН), здравствена осигуравајућа компанија УнитедХеалтх Гроуп Инц. (УНХ), Центене Цорп. (ЦНЦ) и Хумана Инц. (ХУМ), и управљана компанија за здравствене услуге ВеллЦаре Хеалтх Планс Инц. (ВЦГ) су међу 50 акције које се појављују на ВИП листи Голдман'с Хедге Фунд. Ове „акције које су најважније“ су оне које се најчешће појављују у првих десет фондова портфеља хедге фондова. Аллерган, Центене, Хумана и ВеллЦаре били су нови додаци тој листи.
Шта то значи за инвеститоре
Након пута на тржишту крајем 2018. године, залихе здравствене заштите поново су се опоравиле почетком године, заједно са остатком тржишта, али након што су погодиле грубу закрпу као што су идеје о политици попут „Медицаре за све“ сакупиле замах, од тада нису успеле одржавати мир. Али занемарујући повећани регулаторни ризик који је обуздао сектор, хедге фондови су снижене цене акција видели као прилику за куповину. Акције у здравству трговале су по повољнијим попустима од 10% унапред цене до зараде (П / Е) у односу на С&П 500 средином прошле недеље.
Нето изложеност хедге фондова према сектору тренутно износи око 18%, што га чини највећом изложеношћу међу свим секторима. Са 442 бпс изнад тежине Русселл 3000, здравствена заштита је постала највећа позиција прекомерне тежине у портфељима хедге фондова, изнад дискреционе потрошње (+355 бпс) и комуникационих услуга (+232 бпс). Иако хедге фондови имају здравствену заштиту од вишка килограма од почетка 2015. године, њихов тренутни нагиб у односу на Русселл 3000 близу је 10-годишњег максимума.
У међувремену, хедге фондови смањују изложеност техници, која је сада њихов сектор са највише килограма у односу на пондере Русселл 3000. Иако је технологија још увек друга највећа следећа изложеност у портфељима хедге фондова, са око 16, 3%, та изложеност је 442 бпс мања од Русселл 3000, много мања од финансијске (-426 бпс) и спајања потрошача (-391 бпс). Заштитни фондови су технолошки неухрањени најмање од 2010. године, али након све веће изложености сектору између 2014. и 2017. године, они се повлаче.
„Повишене процене и све већи трговински сукоб између САД и Кине удаљили су хедге фондове из технолошког сектора од 2017. године“, написали су Голдманови аналитичари. „Конкретно, фондови непрестано смањују удео тржишне капице у власништву акција које су највише изложене трговинском сукобу између САД и Кине, као што су полуводичи.“
Гледајући унапред
Иако су хедге фондови последње четири године држали позицију прекомерне тежине у здравственим залихама и још су дуже били умањили залихе технологије, ова опклада није успела да се исплати. У последњих пет година технолошки је сектор корисно надмашио здравство. Али ако тензије у трговинском рату и даље ескалирају, чинећи бочне ветрове окренуте технолошком сектору већим од регулаторних надувних ветра суочених са здравственом заштитом, онда ће се те опкладе коначно моћи исплатити.
