Шта је Хамада једначина?
Хамада једначина је основна метода анализе анализе трошкова предузећа, јер користи додатне финансијске полуге и како се то односи на укупну ризичност предузећа. Ова мера се користи да се сумирају ефекти које ова врста левера има на капитал капитала фирме - изнад трошкова капитала, као да фирма нема дуговања.
Како функционише Хамада једначина
Роберт Хамада је бивши професор финансија на Универзитету у Боотх-у, Универзитета у Чикагу. Хамада је почео да предаје на универзитету 1966. и био је декан пословне школе од 1993. до 2001. Његова једнаџба појавила се у раду "Утицај капиталне структуре фирме на системски ризик од обичних деоница" у часопису Финанце. у мају 1972.
Формула Хамада једначине је:
Сігналы абмеркавання ΒЛ = βУ где је: βЛ = леверн бета бетаУ = неисплаћени бета * Т = пореска стопаД / Е = однос дуга према капиталу *
* Неистражена бета је тржишни ризик компаније без утицаја дуга.
* Омјер дуга и капитала мерило је финансијског утицаја компаније.
Како се израчунава Хамада једначина
Хамада једначина израчунава се према:
- Подељење дуга предузећа према његовом капиталу. Проналажење једне умањене пореске стопе. Умножавање резултата из бр. 1 и бр. 2 и додавање једног. Узимање неиспоручене бета верзије и множење с резултатом бр. 3.
Шта вам говори Хамада једначина?
Једнаџба се темељи на теореми Модиглиани-Миллер о структури капитала и проширује анализу за квантификацију ефекта финансијског утјецаја на фирму. Бета је мера нестабилности или системског ризика у односу на целокупно тржиште. Хамада једначина, тада, показује како се бета фирма мења полугом. Што је већи бета коефицијент, већи је ризик повезан са фирмом.
Кључне Такеаваис
- Хамада једначина је метода за анализу трошкова предузећа, јер користи додатне финансијске полуге. Она се заснива на теорији Модиглиани-Миллер о структури капитала. Што је већи коефицијент бета коефицијента Хамада, већи је ризик повезан са фирмом.
Пример једначења Хамада
Компанија има однос дуга према капиталу од 0, 60, пореску стопу од 33%, а неиспоручену бета верзију од 0, 75. Хамада коефицијент био би 0, 75, или 1, 05. То значи да финансијски утјецај ове компаније повећава укупни ризик за бета износ од 0, 30, што је за 1, 05 мање 0, 75 или 40% (0, 3 / 0, 75).
Или размислите о малопродаји Таргет (НИСЕ: ТГТ), која тренутно има неиспоручену бета верзију од 0, 82. Однос дуга и капитала износи 1, 05, а ефективна годишња стопа пореза је 20%. Тако је Хамада коефицијент 0, 99, односно 0, 82. Дакле, левериџ за предузеће повећава бета количину за 0, 17, или 21%.
Разлика између Хамада једначине и пондерисаног просечног трошка капитала (ВАЦЦ)
Хамада једначина је део пондерираног просечног трошка капитала (ВАЦЦ). ВАЦЦ укључује ослобађање бета верзије за ослобађање како би се пронашла идеална структура капитала. Чин ослобађања бета је једначина Хамада.
Ограничења употребе Хамада једначине
Хамада једначина користи се за проналажење оптималних структура капитала, али једначина не укључује ризик од задатака. Иако је било модификација да би се такви ризици умањили, и даље им недостаје снажан начин за укључивање кредитних спреда и ризик неплаћања. Да бисте стекли боље разумевање како се користи Хамада једначина, корисно је разумети шта је бета и како да је израчунате.
