Шта је ширење црева?
Ширење црева или „ширење црева“ је опција опција креирана куповином или продајом новца (ИТМ) који је стављен истовремено са ИТМ позивом. Трговине са дугим цревима користе трговци опцијама у случајевима када верују да ће се основна залиха значајно променити, али нису сигурни да ли ће бити повећана или смањена. Супротно томе, кратко ширење црева користи се када се не очекује да ће темељни сталеж направити значајнија померања.
Кључне Такеаваис
- Дуго ширење црева укључује куповину новца и позив за пуштање новца. Дуго црево шири профит ако цена доњег дела направи велико кретање цена пре истека опција. Кратко ширење црева укључује писање новца у новцу назовите и ставите. Кратко црево шири профит ако се цена основне услуге не помера много пре истека опција.
Разумевање ширења црева
Ширење црева разликује се од типичног опционалног ширења због чињенице да ће се у типичном намазу употребити опције новца (ОТМ), а не скупље ИТМ опције.
ИТМ опције се називају "утробом", јер су мераније у погледу интринзичне вредности од њихових ОТМ еквивалената.
Када купујете или продајете ИТМ позив и ставите, опције би требале бити једнаке удаљености у новцу. На пример, ако се акција тргује на 20 долара, позив на ИТМ могао би да има штрајк у цени од 19, 50 долара, а ИТМ став би могао да добије штрајк од 20, 50 долара.
Ако се цена значајно креће, позив или позив биће вредан новца, док ће друга опција имати губитак. Губитак на губитку је ограничен на износ плаћен за опцију.
Дуга стратегија резултира губитком ако се цијена не крене значајно или остане иста јер ће вањска вриједност опције бити изгубљена. Губитак може бити само делимични губитак, јер једна или обе опције још увек могу бити у новцу и зато имају одређену вредност.
Продаја ИТМ позива и позивања има супротну намјеру. Продавац, или писац, очекује да се цена неће много кретати. Продаја ИТМ позива и ставља команде већу премију од продаје ОТМ позива и слања. Ако се цена основног креће значајно, тада ће позив или позив изгубити новац. Губитак може бити врло велик, зависно од тога колико се основни помичу. Губитак се надокнађује примљеном премијом. Могуће је да једна или обе опције истекну ИТМ, дакле, максимална добит је вањска вредност продатих опција. Ризик је неограничен.
Пакети су слична стратегија која користи могућности за новац (АТМ). Дављеви користе ОТМ опције.
Пример из стварног света простирања црева у залихи
Претпоставимо да трговац верује да ће цена акција Аппле Инц. (АППЛ) имати велики помак у наредних пет недеља због најаве о заради. Они се одлучују на куповину ИТМ позива и стављају опције, стварајући ширење црева, на опције које истјечу за шест недеља. Ово истековање омогућава трговцу да се држи до издања зараде.
Аппле тренутно тргује на 225 долара.
Они купују ИТМ позив са штрајком од 220 долара за 12, 85 долара по уговору. Пошто сваки уговор контролише 100 акција, цена за позив износи 1, 285 долара плус провизије.
Они купују ИТМ штрајк са 230 долара за 10, 40 долара. Пут кошта укупно 1, 040 долара плус провизије.
Укупни трошкови трговине су 2.325 долара.
Ако се цена основног помера на 240 УСД по истеку опције, трговац ће и даље изгубити 325 УСД. То је зато што позив вриједи 20 долара по дионици, односно 2000 долара. Ставак не вреди ништа. На трговину су потрошили 2.325 долара, али имају само опцију у вредности од 2.000 долара.
Ако цена пређе на 260 УСД по истеку опције, трговац има зараду од 1, 675 долара. То је зато што позив кошта 40 долара по акцији, односно 4.000 долара. Ставак не вреди ништа. Потрошили су 2.325 долара на трговину.
Ако цена по истеку износи близу 225 УСД, позив вриједи 5 УСД по уговору, а пут вриједи 5 УСД за уговор, укупно 1000 УСД за 100 дионица свака. Изгубили су 1325 долара.
Ако цена Аппле-а падне на 200 УСД, цена вреди 30 долара или 3000 долара за 100 акција. Одузимајући оно што су платили од зарађене добити, зарађују 675 долара.
