Шта је грануларни портфељ?
Зрнат портфељ је инвестициони портфељ који је добро диверзификован кроз широк распон имовине, обично са значајним бројем удела. С обзиром да ова врста портфеља садржи велики број позиција у различитим разредима имовине и / или секторима, сматра се да има нижи укупни профил ризика. Супротно томе, портфељи који имају "ниску прецизност" имају мањи број позиција или садрже високо корелирана средства. Они су мање диверзификовани и имају већи укупни профил ризика.
Кључне Такеаваис
- Зрнат портфељ има улагања у многим разредима и секторима. Основна предност зрнастог портфеља инвеститору је могућност смањења ризика кроз диверзификацију. Друге предности укључују могућност прилагођавања портфеља удела како би се испунили финансијски циљеви инвеститора флексибилност за диверзификацију кроз многе класе имовине. Недостаци прецизног портфеља укључују потенцијал губитка због наплате од ветра и могућу изложеност повећаном ризику током нестабилности тржишта.
Како функционира гранулирани портфељ
Детаљни портфељ може се односити на кредитни, валутни, капитални капитал, обвезнице или мешовити портфељ класа имовине. Високо зрнати портфељи, који се понекад називају и бесконачно грануларним, диверзификују већину несистематичног ризика (појединачни безбедносни ризик) из портфеља тако да је изложен само системском ризику, који инвеститори не могу смањити кроз диверзификацију.
Предности гранулног портфеља
Иако је главна предност инвеститору смањење ризика, друге предности прецизног портфеља укључују могућност прилагођавања портфеља и диверзификацију у многим разредима имовине.
Смањује ризик
Улагање у више сектора и класа имовине помаже у смањењу укупног ризика портфеља. На пример, ако здравствене залихе имају слабији учинак, прецизан портфељ са изложеношћу другим секторима - попут технологије, финансија и робе широке потрошње - помаже да се компензују те позиције. Обвезнице се могу додати у прецизни портфељ како би се осигурао приход када акције пролазе кроз периоде ограничене распоном.
Подешавање
Будући да прецизни портфолији укључују много удјела, могу се лако прилагодити финансијским циљевима многих различитих инвеститора. На пример, инвеститору би могла бити подељена њихова раздељена средства између акција, обвезница и готовине. Када је инвеститор млад, 90% портфеља може бити уложено у акције, а 5% у обвезнице и 5% у готовини. Како се инвеститор приближи пензионисању, они могу лако прилагодити портфељ да би имао конзервативнија издвајања.
Избор имовине
Детаљни портфељ пружа инвеститорима флексибилност да се диверзификују кроз више класа имовине према њиховом мишљењу. На пример, ако се роба племенитих метала, попут злата и сребра, креће све више, инвеститор може да дода неколико футурес уговора свом портфељу како би добио изложеност овом потезу.
Недостаци грануларног портфеља
Иако има мање недостатака у прецизном портфељу, они могу бити значајни, посебно у време нестабилности на тржишту или падова.
Виндфалл Гаинс
Разнолика структура детаљног портфеља значи да велики добитак од једне инвестиције има минималан утицај на укупне приносе. На пример, акција у портфељу инвеститора може да се повећа за 75%, али тај холдинг представља само мали добитак ако представља 5% вредности портфеља.
Излагање
У стабилном економском окружењу, детаљни портфељ користи предности неусклађене класе имовине и сектора који се међусобно компензирају како би се смањио ризик. Те се корелације могу распасти у финансијској кризи да би заиста повећале ризик.
На пример, током глобалне финансијске кризе између 2008. И 2009., Кретања цена у капиталу и роби постала су снажно повезана, док су обвезнице и власнички улози постали некорелизовани. Инвеститори који поседују прецизан портфељ требало би да непрестано прате промене корелације између класа имовине како би се осигурали да се они не прекомерно излажу. Разумевање везе између тржишне корелације и волатилности може помоћи инвеститорима да управљају ризиком портфеља.
