Шта је добра испорука?
Добра испорука односи се на несметан пренос власништва над хартијама од продавца на купца, са испуњеним свим потребним захтевима.
Кључне Такеаваис
- Добра испорука односи се на несметан пренос власништва над хартијама од продавца на купца, са испуњеним свим потребним захтевима. Критеријуми за шта представља добру испоруку варирају од тржишта до тржишта или од безбедности до безбедности, али то је предуслов. за намирење трансакције. Пре појаве рачунара, добра испорука је укључивала и физичке инспекције од стране агената за пренос како би се осигурало да ли су одређени завери оверени и испуњени услови регистрације како би купац преузео испоруку.
Разумевање добре испоруке
Добра испорука се дешава када трансфер хартије од вредности омета ограничењем или другим проблемима који би спречили његову физичку или виртуелну испоруку, попут преноса залиха, купцу. Данас добру испоруку обично одређују рачунари, али у прошлости је хартије од вредности прегледавао агент за пренос где су појединачни папирнати сертификати, за које су можда потребни одређени завери, оверени и морали су бити испуњени захтеви за регистрацију да би се купац преузети испоруку.
На пример, добра испорука сертификата о залихама мора да буде у складу са одређеним стандардима:
- Морају бити у добром физичком стању (тј. Не смеју бити осакаћени). Продавац или заступник продавца морају да буду овјерени. Тачан број извршених акција мора бити достављен. Тачан назив потврде мора бити достављен.
Данас је електронским разменама које олакшавају дигитални пренос и клиринг многих хартија од вредности добра испорука постала аутоматизована и рутинска.
Историјски гледано, добра испорука хартија од вредности од продавца до купца представљала је проблем на финансијским тржиштима. Купац је морао знати да ће добити исправне потврде о залихама, да су сертификати заиста аутентични и да ће им физички доставити након плаћања продавца. Регулисане берзе и клириншке куће појавиле су се као поуздане треће стране како би се олакшало трговање и стандардизовале захтеве за добром испоруком.
Данас, са електронским разменама, компјутеризованим насељима и клириншким средствима, ова питања су углавном ствар прошлости. Међутим, присуство ограничења преноса акција може и даље угрозити могућност добре испоруке акција. На пример, инсајдерска акција, попут оне издате директно руководиоцима компаније, може имати одређена ограничења која онемогућавају продају ван компаније, а да претходно нису понудили акције на продају постојећим акционарима. Правило 144 може дозволити продају неких хартија од вредности са ограничењем ако испуњавају одређене услове.
Добри критеријуми за испоруку
Критеријуми за шта представља добру испоруку варирају од тржишта до тржишта или од осигурања до обезбеђења, али је предуслов за намирење трансакције. Многе берзе данас омогућавају лако трговање непарним партијама или чак делимицним акцијама. Али, за берзе које примењују округле партије могу постојати ограничења како их испоручити. Пошто се традиционално најчешће тргује јединицом акција 100 акција (округла партија), хартије од вредности треба да буду деноминиране у једном од следећег:
- Вишеструко од 100 деоница - 100, 200, 300, итд. Делиоци од 100 деоница — 1, 2, 4, 5, 10, 20, 25, 50 или 100 Јединица које сачињавају до 100 деоница — 40 + 60, 91 + 9, 80 + 15 + 5, итд.
За тржишта обвезница добра испорука треба да се изврши користећи вишеструке номиналне вредности од 1.000 (или понекад и 5.000 УСД), понекад са максималном номиналном вредношћу од 100.000 УСД. Да би нерегистрована обвезница на доносиоцу била у добром облику испоруке, мора се испоручити са свим неплаћеним купонима који су још увек приложени.
За тржишта роба, добри критеријуми испоруке прецизирани су од стране берзе и изричито су уграђени у спецификације терминског уговора. На пример, Удружење лондонских пијаца (ЛБМА) је добро испоручило физичко злато као:
- Финост: Минимално 995, 0 делова на хиљаду финог злата Марке: Серијски број, заштитни знак рафинерије, финоћа, година производње Садржај злата: 350–430 трои унце (11–13 кг) Препоручене димензије: Дужина (горња страна): 210–290 мм (~ 8, 3 –11, 4 инча, ширина (горња): 55–85 мм (~ 2, 2–3, 3 инча), висина: 25–45 мм (~ 1–1, 8 инча)
