Шта је форвард попуст?
Фудбалски попуст је термин који означава стање у коме је форвард или очекивана будућа цена за неку валуту мања од спот цене. То је показатељ тржишта да ће се тренутни домаћи курс смањити у односу на другу валуту. Овај термински попуст мери се упоређивањем тренутне спот цене са спот ценом плус нето камате током одређеног временског периода са ценом форвард уговора о размени за то исто време. Ако је цена форвард уговора мања од спот-а плус очекиване камате, онда постоји услов форвард дисконта.
Кључне Такеаваис
- Напредна премија је услов који постоји у поређењу између терминског уговора о девизној валути и спот цене валуте. Да бисте разумели овај услов, прво морате да схватите шта су термински уговори. Форвард уговори су попут фјучерса, али нису стандардизовани и извршени са два специфичне стране у трансакцији која се продаје без рецепта. Предвиђени попусти подразумевају да они који закључе термински уговор очекују да ће се валута у коју намеравају разменити у неком тренутку у будућности смањити.
Како напредни попуст делује
Иако се то често дешава, унапред попуст не води увек смањењу курса валуте. То је само очекивање да ће се то догодити због усклађивања цена, термина и будућности. Обично одражава могуће промене настале због разлика у каматним стопама између валута двеју укључених земаља.
Курс девизних валута се често разликује од споредног курса валуте. Ако је девизни девизни курс већи за спот, постоји премија за ту валуту. Попуст се дешава када је девизни курс нижи од спот. Негативна премија је еквивалент попусту.
Пример обрачуна терминског попуста
Основе израчунавања терминске стопе захтевају и тренутну спот вредност валутног пара и каматне стопе у две земље (види доле). Размотрите овај пример размене између јапанског јена и америчког долара.
- Девизни дан јена према долару (¥ / $) према девизном курсу је 109, 50. Спот курс ¥ / $ је = 109, 38.
Прорачун за годишњу премију унапред = (109.50-109.38 ÷ 109.38) к (360 ÷ 90) к 100% = 0.44%
У овом случају, долар је "јак" у односу на јен, јер је унапред вредност долара премашила спот вредност премијом од 0, 12 јена за долар. Јен би трговао с попустом, јер је његова форвард вриједност у односу на доларе мања од његове спот-рате.
Да бисте израчунали унапред дисконт за јен, прво морате израчунати термински курс и спот вредности за јен у односу долара на јен.
- Претплатни курс ¥ / $ је (1 ÷ 109, 50 = 0, 0091324). Спот курс ¥ / $ је (1 ÷ 109, 38 = 0, 0091424).
Годишњи унапред попуст за јен, у доларима = ((0, 0091324 - 0, 0091424) ÷ 0, 0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0, 44%
За израчунавање периода који нису годину дана, унели бисте број дана као што је приказано у следећем примеру. За тромесечни термински термин: Форвард рате = спот стопа помножена са (1 + домаћа стопа пута 90/360 / 1 + девизна стопа 90/360).
Да бисте израчунали терминску стопу, помножите спот стопа са односом каматних стопа и прилагодите се времену до истека.
Форвард рате = Спот стопа к (1 + страна каматна стопа) / (1 + домаћа каматна стопа).
Као пример, претпоставимо да тренутни курс америчког долара и евра износи 1, 1365 долара. Домаћа каматна стопа или америчка стопа је 5%, а страна каматна стопа 4, 75%. Укључивање вредности у једнаџбу резултира са: Ф = $ 1, 1365 к (1, 05 / 1, 0475) = 1, 1392 $. У овом случају одражава унапред премију.
Шта је форвард уговор?
Термин уговор је уговор између две стране о куповини или продаји валуте по одређеној цени на одређени будући датум. Слично је с фјучерским уговором, при чему је главна разлика што се тргује на ванберзанском тржишту (ОТЦ). Стране уговорнице стварају форвард уговор директно међусобно, а не путем формализоване размене.
Предности терминског уговора укључују прилагођавање услова, износ, цену, датум истека и основу испоруке. Достава може бити у готовини или стварна испорука основног средства. Недостаци у односу на будуће уговоре укључују недостатак ликвидности који пружа секундарно тржиште. Други недостатак је централизовани клириншки дом што доводи до већег степена ризика неплаћања. Као резултат тога, термински уговори нису доступни малопродајном инвеститору као футурес уговори.
Уговорена терминска цена може бити иста као и спот цена, али је обично виша, што резултира премијом. Ако је спот цена нижа од терминске цене, тада се добија унапред дисконт.
Инвеститори или институције учествују у одржавању терминских уговора како би се заштитили или спекулирали о кретању валуте. Банке или друге финансијске институције које учествују у инвестирању у роковне уговоре са својим клијентима елиминишу насталу изложеност валути на тржишту каматних свапова.
