Шта је напомена са плутајућом стопом - ФРН?
Новчаница с промјењивом каматном стопом (ФРН) је инструмент дуга са промјењивом каматном стопом. Каматна стопа за ФРН везана је за референтну стопу. Успоредни показатељи укључују каматну стопу државне благајне САД-а, стопу средстава Федералних резерви - познату као стопу средстава Фед-а - Лондонску међубанкарску понуђену стопу (ЛИБОР) или основну стопу.
Финансијске институције, владе и корпорације могу да издају новчанице или плутајуће каматне стопе са роком доспећа од две до пет година.
Напомена са плутајућом стопом
ФРНс и принос
Новчанице с промјењивом каматном стопом (ФРН) чине значајну компоненту америчког тржишта обвезничких класа. У поређењу са инструментима дуга са фиксном стопом, плутачи омогућавају инвеститорима да имају користи од повећања каматних стопа јер се стопа на пловку периодично прилагођава тренутним тржишним стопама. Флоатерс се обично успоређују са краткорочним стопама попут стопе средстава Феда, што је стопа коју Федерална банка одређује за краткорочно задуживање између банака.
Обично се стопа или принос који се исплаћује инвеститору на обвезницу или производ америчког трезора повећавају са дужином времена до доспећа. Растућа крива приноса компензује инвеститоре за држање дугорочних хартија од вредности. Другим речима, принос на обвезницу са роком доспећа од 10 година требало би да плати - у нормалним тржишним условима - већи принос од обвезнице са роком доспећа два месеца.
Као резултат тога, новчанице с промјењивом каматном стопом обично исплаћују инвеститорима нижи принос од њихових колега с фиксном стопом, јер су плутачи референтни за краткорочне стопе. Инвеститор се одриче дела приноса ради осигурања улагања, који расте како се његова референтна стопа повећава. Међутим, ако стопа краткорочне референтне вредности падне, то такође пада и стопа ФРН-а.
Кључне Такеаваис
- Новчаница с промјењивом каматном стопом је инструмент дуга са промјењивом каматном стопом. Каматна стопа за новчаницу с променљивом каматном стопом везује се за краткорочну референтну стопу. Мјерила за плутаче укључују стопу средстава Феда и основну стопу. ФРН омогућавају инвеститорима да имају користи од повећања каматних стопа јер се стопа на пловку периодично прилагођава тренутним тржишним стопама.
ФРН и ризик каматних стопа
Такође, нема гаранције да ће стопа ФРН расти једнако брзо као каматне стопе у окружењу растуће стопе. Све зависи од перформанси референтне стопе. Као резултат тога, власник обвезнице ФРН и даље може имати ризик каматне стопе, што значи да је стопа обвезнице испод резултата у односу на целокупно тржиште.
Пошто се стопа обвезнице може прилагодити условима на тржишту, цена ФРН има мање волатилности или колебање цена. Традиционалне обвезнице с фиксном каматном стопом се обично распродају када се стопе повећају, јер постојећи власници обвезница губе држећи производ који враћа нижу стопу.
ФРН избегавају неку од нестабилности тржишних цена пошто власници обвезница на тржишту са растом каматних стопа имају мањи опортунитетни трошак. Као и код било које обвезнице, ФРН су подложни ризику неплаћања, до којег долази када компанија или влада не могу вратити главницу или првобитни износ који је платио инвеститор.
Исплате са променљивом стопом
Пошто плутачи имају променљиве стопе, они имају тенденцију да имају непредвидива плаћања у купонима. Плаћање купоном је плаћање камате за обвезницу. Понекад плутач може имати капу и под, што инвеститору омогућава да зна максималне и минималне каматне стопе које плаћа нота.
ФРН каматна стопа може да се мења онолико често или онолико често колико издавалац одабере, од једном дневно до једном годишње. Период ресета који је наведен у проспекту обвезнице говори улагачу колико често се стопа прилагођава. Издавалац може плаћати камате месечно, квартално, полугодишње или годишње.
ФРН-ови који се могу позивати или који се не позивају
ФРН-ови се могу издати са или без опције на коју се може позвати, што значи да издавалац има право да врати главни износ инвеститора и престане са плаћањем камате. Функција позивања је позната унапред и омогућава издавачу да исплати обвезницу пре доспећа.
Прос
-
Биљешке с промјењивом каматном стопом омогућавају инвеститорима да имају користи од повећања стопе јер се стопа ФРН-а прилагођава тржишту
-
На ФРН мање утиче волатилност цена
-
ФРН-ови су доступни у америчким државним благајнама и корпоративним обвезницама
Цонс
-
ФРН и даље могу имати ризик од каматних стопа ако се тржишне стопе повећају у већој мери него што се стопа успоставља
-
ФРН-ови могу имати ризик неплаћања уколико компанија која је издала или корпорација не може да врати главницу
-
Ако тржишне каматне стопе падну, могу се смањити и стопе ФРН-а
-
ФРН обично плаћају нижу стопу од својих колега са фиксном стопом
Примјер стварног свијета биљешке с плутајућом стопом
Америчко министарство финансија почело је са издавањем новчаница с промјењивом каматном стопом у 2014. години. Напомене имају сљедеће карактеристике и захтјеве:
- Минимални износ куповине у износу од 100 УСД или рок доспећа две године. По доспећу инвеститор добија номиналну вредност белешке. Плаћа променљиву стопу која је оцењена на 13-недељни рачун трезора. Плаћа камате или купонске исплате тромесечно. подлеже савезном порезу на доходак
