Шта је плутајућа цена?
У свап уговору, плутајућа цена је део који зависи од нивоа променљиве, попут каматне стопе, курса валуте или цене средства. Већина замјена укључује плутајућу и фиксну ногу, иако је могуће да обје ноге плутају.
Страна која плаћа промјењиву каматну стопу очекује да ће се та стопа смањити током трајања размјене.
Разумевање плутајуће цене
Замјена је уговор између двију страна о размјени низа новчаних токова током одређеног временског периода. Обично се у тренутку закључивања уговора бар један од ових серија новчаних токова утврђује случајном или несигурном променљивом, као што су каматна стопа, девизни курс, цена капитала или цена робе.
Међутим, најчешћа и најосновнија врста свапова је обична свап каматна стопа, након чега слиједи друга најчешћа, валутна размјена.
У обичном замену за каматну стопу ванилије, страна А пристаје да ће платити уговорној страни Б унапред одређену фиксну каматну стопу на фиктивну главницу на одређене датуме током одређеног временског периода. Истовремено, страна Б пристаје да изврши исплате засноване на променљивој каматној стопи на уговорну страну А на исту номиналну главницу на исте одређене датуме за исти одређени временски период.
Обична замјена ванилије
У обичној замјени ванилије, два новчана тока се плаћају у истој валути. Наведени датуми плаћања називају се датумима намире, а времена између назива се и периодима нагодбе. Будући да су свапови прилагођени уговорима, плаћања камата могу се вршити годишње, квартално, месечно или у било којем другом интервалу који одреди странка.
Иако се ток фиксне стопе не мења током трајања замене, ток променљиве стопе се периодично мења. Променљива стопа ће се прилагођавати као основна каматна стопа, мењајући се у складу са тржишним условима. Референтни критеријум је често ЛИБОР, али може бити и принос по једногодишњем америчком државном благајни или другој каматној стопи.
Двије стране, зване друге уговорне стране, закључују свап трансакције са фиксним и промјењивим временима како би смањиле своју изложеност промјенама каматних стопа или покушале профитирати од промјена каматних стопа.
Свап валута
У валутној замјени, двије уговорне стране размјењују главницу и фиксне камате на кредит у једној валути за главницу и фиксне камате на сличан зајам у другој валути. За разлику од каматног свапа, стране на валутном свапу размењиват ће главницу на почетку и на крају свапа. Два одређена износа главнице постављена су тако да буду приближно једнака једна другој, с обзиром на курс у време када је замена започета.
Овде је променљива цена девизни курс између две валуте.
