Шта је стопа приноса од финансијског управљања - ФМРР?
Стопа приноса у финансијском управљању (ФМРР) је метрика која се користи за процену учинка улагања у некретнине и односи се на поверење у инвестиције у некретнине (РЕИТ). РЕИТ-ови су акције које јавности нуди компанија за некретнине или фонд који има портфељ некретнина и / или хипотека за производњу прихода.
ФМРР је сличан интерној стопи приноса и узима у обзир дужину и ризик инвестиције. ФМРР одређује новчане токове (приливе и одливе) по две различите стопе познате као сигурна стопа и стопа поновног инвестирања.
Објашњена стопа приноса у финансијском управљању
Пошто је израчунавање приноса финансијског управљања толико сложено, многи професионалци за некретнине и инвеститори одлучују се да користе друге метрике за анализу некретнина. Предност употребе ФМРР-а је што омогућава инвеститорима да упореде могућности улагања паралелно једна са другом.
Иако је интерна стопа приноса (ИРР) већ дуго стандардна мера приноса у финансијском лексикону, основни недостатак је немогућност вредности да одреди време или период задржавања. Као такав, то је слаб показатељ ликвидности, који игра значајну улогу у одређивању укупног нивоа ризика било које инвестиционе сигурности или возила. На примјер, када се користи само ИРР, два фонда могу изгледати подједнако на основу стопе приноса, али једном може бити потребно двоструко дуже од другог да се једноставно врати првобитном износу главнице. Многи аналитичари ће допунити мере поврата ИРР-а или МИРР-а временом враћања како би проценили колико је времена потребно да се надокнади основна сума улагања.
Измењена интерна стопа приноса побољшава се стандардном интерном стопом поврата вредности прилагођавањем разлике у претпостављеним стопама реинвестирања почетних издатака новца и накнадних прилива готовине. ФМРР чини ствари корак даље одређивањем одлива новца и прилива готовине по две различите стопе познате као "сигурна стопа" и "стопа поновног инвестирања". ФМРР такође даје додатну претпоставку која није укључена у ИРР и МИРР да се позитивни новчани токови појављују непосредно пре негативни новчани токови ће се користити за покривање негативног новчаног тока.
- Сигурне стопе претпостављају да средства потребна за покривање негативних новчаних токова зарађују камате по лако доступној стопи и могу се повући по потреби у тренутку (тј. Са дана депозитног рачуна). У овом случају стопа је „сигурна“ јер су средства високо ликвидна и сигурно су доступна са минималним ризиком када је то потребно. Стопе поновног улагања укључују стопу која се добија када се позитивни новчани токови реинвестирају у сличну средњорочну или дугорочну инвестицију са упоредивим ризиком. Стопа реинвестирања виша је од сигурне стопе јер није ликвидна (тј. Односи се на другу инвестицију) и стога захтева дисконтну стопу високог ризика.
Кључне Такеаваис
- Стопа приноса у финансијском управљању (ФМРР) је метрика која се користи за процену перформанси улагања у некретнине и односи се на РЕИТс.ФМР се ослања на модификовану формулацију ИРР-а која користи сигурну стопу приноса и стопу повратног улагања. израчунавање приноса финансијског управљања је толико сложено да многи професионалци за некретнине и инвеститори одлучују да користе друге метрике за анализу некретнина.
Прорачун ФМРР
Пошто је ФМРР модификована интерна стопа приноса, не постоји формулисан начин да се израчуна, већ се мора израчунати итерацијама покушаја и грешака, а које компјутерски софтвер олакшава. Пре употребе таквог софтвера, морају се предузети неки важни кораци да се утврди сигурна стопа и стопа поновног инвестирања (виша од сигурне стопе) која ће се применити на све будуће новчане токове током одређеног периода задржавања.
- Извадите све будуће негативне новчане токове гледајући позитивне новчане токове претходне године кад год је то могуће. Одливи се уместо тога дисконтирају по сигурној стопи поврата и одузимају се од било каквих позитивних новчаних токова. Одбацујте све остале одливе новца који се можда нису примењивали на корак 1 до сада по сигурној стопи. Прикључите се на крају холдинга периодизирају преостале позитивне новчане токове по стопи реинвестирања. Они ће се затим додати пројектованим новчаним токовима предвиђеним од продаје на крају периода задржавања инвестиције. Израчунајте ИРР.
Резултат ових корака је стопа приноса у финансијском управљању.
