Шта је искључена роба?
Изузета роба је роба која према Закону о робној размени (ЦЕА) не спада у прописе ЦЕА. Да би се квалификовала као искључена роба, предметна имовина не сме имати никакву својствену новчану вредност и не сме се трговати на берзи попут берзе.
Деривати се класификују као искључена роба, јер њихова вредност зависи од флуктуације других средстава. На пример, термински уговори зависе од флуктуације цена физичких роба попут нафте или жита, док каматни свапови зависе од промена каматних стопа.
Кључне Такеаваис
- Изузета роба је она која је изузета из прописа ЦЕА. Примјери искључене робе укључују терминске уговоре и друге изведене деривате. Искључена роба се претпоставља да је мање рањива на манипулацију цијенама и друге непримјерене утицаје, у поређењу са робом попут пшенице или уља.
Разумевање искључених роба
ЦЕА је део савезног законодавства, први пут уведеног 1936. године, којим је основана америчка Комисија за трговање робним рокама (ЦФТЦ). Као што му име каже, његова сврха је успостављање правила и прописа за трговину робом у САД-у
Један од главних циљева овог регулаторног режима је спречавање нереалне манипулације ценама роба од стране учесника на тржишту. Из тог разлога, акт разликује три категорије робе од којих свака добија различите нивое регулаторног надзора.
Прва од ових категорија су „пољопривредна роба“ или једноставно „роба“. То су роба попут уља, пшенице или стоке, против којих се пишу футурски уговори. Ове робе добијају сву тежину регулаторног надзора од стране ЦФТЦ-а.
Друга категорија су изузета роба која је дефинисана као свака роба која на други начин није идентификована у ЦЕА. Примјери изузете робе укључују енергију и метале, попут бакра и челика. Ове робе спадају у подручје примјене ЦЕА, иако постоје посебни закони и прописи који забрањују наопаку превару или манипулацију.
Коначно, ЦЕА дефинише „искључену робу“ као финансијску имовину која нема било какву унутрашњу или новчану вредност изван основне имовине на коју се односи. Као што је горе наведено, термински уговори и други деривати су примери искључене робе. Ова средства су изузета од прописа наведених у ЦЕА, који се дијелом заснивају на претпоставци да су мање осјетљиви на манипулацију од физичких и ограничених средстава, попут нафте и житарица.
Пример из стварног света искључене робе
У 2000. години дошло је до ревизија националних прописа о робним фјучерсима, са доношењем Закона о модернизацији робних будућности (ЦФМА). Према ЦФМА, искључена роба може обухватати било коју од следећих врста инструмената:
- Каматна стопа, курс, валута, безбедност, индекс сигурности, кредитни ризик или мера, дуг или капитални инструмент, индекс или мера инфлације, или други макроекономски индекс или мера., поврат или вредност која је 1.) која се не заснива у знатном делу на вредности уске групе робе која није горе описана или 2.) заснована искључиво на једној или више роба која немају тржиште готовине. Сваки економски или комерцијални индекс заснован о ценама, стопама, вредностима или нивоима који нису под контролом било које стране релевантног уговора, споразума или трансакције. У случају појаве, обима појаве или непредвиђеног догађаја (осим промене цене, стопе, вредности или ниво робе који није горе описан) који је 1.) ван контроле страна у релевантном уговору, споразуму или трансакцији и 2.) повезан са финансијским, комерцијалним или економским последицама.
