Шта су фондови којима се тргује разменом новца?
Фондови којима се тргује на берзи (ЕТМФ) су врста фонда коју је 2014. одобрила Комисија за хартије од вредности (СЕЦ). Они су хибрид између узајамних фондова и фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ). Они су створени за глобалну инвестициону компанију Еатон Ванце и брендирани су као НектСхарес на НАСДАК.
Разумевање ЕТМФ-ова
ЕТМФ су средина између узајамних фондова и ЕТФ-а, комбинујући аспекте различитих постојећих врста фондова како би се задржала ефикасност и поверљивост портфеља. Имају исте карактеристике као и узајамни фондови, укључујући:
- Откривање кварталних удјела, а не дневних удела, како би се сачувала повјерљивост Флексибилност којом се тргује током дана
ЕТМФ такође обухвата многе елементе средстава којима се тргује на берзи, укључујући:
- Пореска ефикасност, јер средства не привлаче капиталне добитНет вриједност имовине (НАВ) заснована на трговању
На крају сваког трговачког дана ЕТМФ-ови цијене НАВ, узимајући у обзир било какве премије или попусте у трговини. Та се НАВ користи као ретроспективна основа за трговање тог дана. У основи, трговине се одвијају током дана по проки цени, јер стварна цена неће бити одређена док се тржиште не затвори за тај дан.
Шта значе инвеститорима управљани фондови којима тргује размена?
ЕТМФ-ови представљају јединствену и нову прилику за инвеститоре. Као и узајамни фондови, ЕТМФ-овима се активно управља, али не представљају исте ризике као традиционални ЕТФ-ови са активним управљањем. Пошто се ЕТМФ-ови могу куповати и трговати директно путем берзе, за инвеститора су такодје економични и порески ефикасни, јер елиминишу трошкове и накнаде повезане са посредницима.
Историја фондова којима се тргује разменом
Сљедеће дионице Еатона Ванцеа одобрила је Комисија за размјену хартија од вриједности (СЕЦ) крајем 2014. Међутим, због правила и прописа, нису започели трговање почетком 2016. Било која размјена на којој трговање ЕТМФ-овима мора испунити образац СЕЦ 19б-4, што захтијева берза је надоградила свој систем како би била у могућности да угости свакодневно трговање на основу проки цене. До данас се на тржишту тргују следећи Еатон Ванце ЕТМФ-ови:
- Еатон Ванце Стоцк НектСхарес (ЕВСТЦ): Ово је био први ЕТМФ који је започео трговање на тржишту. Еатон Ванце Глобал Инцоме Буилдер НектСхарес (ЕВГБЦ): Овај ЕТМФ улаже пре свега у заједничке акције, али и у обавезе у приходу, префериране акције и хибридне хартије од вредности. Еатон Ванце ТАБС НектСхарес од 5 до 15 година са ограниченом општинском обвезницом (ЕВЛМЦ): Овај ЕТМФ инвестира у вриједне хартије од вредности на основу истраживања.
Еатон Ванце планира да објави још НектСхарес-а у 2016. години, а друге компаније су од тада следиле захтев и затражиле сопствене ЕТМФ-ове. Међутим, нејасно је када ће та средства бити одобрена и ако ће бити одобрена када ће моћи да започну трговање.
