Вредност предузећа - ев дефиниција - Финансијска анализа 2025

Преглед садржаја

Шта је вредност предузећа - ЕВ?
Формула и калкулација за ЕВ
Учење од ЕВ
ЕВ као Ентерприсе Мултипле
П / Е Однос према ЕВ
Ограничења коришћења ЕВ-а
Пример вредности предузећа

Шта је вредност предузећа - ЕВ?

Вредност предузећа (ЕВ) је мера укупне вредности компаније, која се често користи као свеобухватнија алтернатива тржишној капитализацији капитала. ЕВ у свој израчун укључује тржишну капитализацију предузећа, али и краткорочни и дугорочни дуг, као и било који новац у билансу стања компаније. Вредност предузећа је популарна метрика која се користи за вредновање предузећа ради потенцијалног преузимања.

Увод у вредност предузећа

Формула и калкулација за ЕВ

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} Е В = М Ц + Т о т а л Д е б т - Ц \\ где: \\ М Ц = М а р к е т ц а п ја т а л ја з а т ја о н; е к у а л т о т х е ц у р р е н т с т о ц к \\ п р ја ц е м у л т ја п л ја е д б и т х е н у м б е р о ф о у т с т а н д ја н г с т о ц к с х а р е с \\ Т о т а л д е б т = Е к у а л т о т х е с у м о ф с х о р т - т е р м а н д \\ л о н г - т е р м д е б т \\ Ц = Ц а с х а н д ц а с х е к у ја в а л е н т с; т х е л ја к у ја д а с с е т с о ф \\ а ц о м п а н и, б у т м а и н о т ја н ц л у д е м а р к е т а б л е с е ц у р ја т ја е с \end{matrix} \ почетак {поравнање} & ЕВ = МЦ + Укупно ~ дуг-Ц \\ & \ тектбф {где:} \ & МЦ = \ текст { мала тржишна капитализација; једнака тренутној акцији} \ & \ текст { мала цена помножена са бројем преосталих акција дионица} \ & Укупно ~ дуг = \ текст { мали Једнако је износу краткорочног и} \ & \ текста { мали дугорочни дуг} \ & Ц = \ тект { смалл Новац и новчани еквиваленти; ликвидна имовина} \ & \ тект { мале компаније, али не може укључивати тржишне хартије од вредности} \ \ крај {усклађено}$ ЕВ = МЦ + Укупни дуг −где: МЦ = Тржишна капитализација; једнака је тренутној цени деоница помножено са бројем преосталих акција са акцијама. Укупни дуг = једнак је износу краткорочног и дугорочног дугаЦ = Новац и новчани еквиваленти; ликвидна имовина предузећа, али не може да укључује тржишне хартије од вредности

Да бисте израчунали тржишну капитализацију, ако није лако доступна, помножили бисте број преосталих акција са тренутном ценом акција. Даље, укупан сав дуг у билансу стања предузећа, укључујући краткорочан и дугорочни дуг. На крају, додајте тржишну капитализацију укупном дугу и од резултата одузмите све готовине и њихове еквиваленте.

Кључне Такеаваис

Вриједност предузећа је мјера укупне вриједности компаније, која се често користи као свеобухватнија алтернатива тржишној капитализацији капитала. Вриједност предузећа укључује у свој израчун тржишну капитализацију предузећа, али и краткорочни и дугорочни дуг као и било који новац у билансу стања предузећа. Вредност предузећа користи се као основа за многе финансијске омјере који мјере перформансе предузећа.

Учење од ЕВ

Вредност предузећа (ЕВ) може се замислити као теоријска цена преузимања ако се компанија купује. ЕВ се значајно разликује од једноставне тржишне капитализације на неколико начина, и многи сматрају да је точнији приказ вредности предузећа. На пример, вредност дуга фирме треба да плати купац приликом преузимања компаније. Као резултат тога, вредност предузећа пружа много тачнију процену преузимања, јер у свој израчун вредности укључује дуг.

Зашто тржишна капитализација правилно не представља вредност фирме? Оставља пуно важних фактора, као што су дуг компаније с једне стране и новчане резерве с друге. Вредност предузећа у основи је модификација тржишног ограничења, јер укључује дуг и готовину за одређивање процене предузећа.

ЕВ као Ентерприсе Мултипле

Вредност предузећа користи се као основа за многе финансијске омјере који мјере перформансе предузећа. Вишеструко предузеће које садржи вредност предузећа односи се на укупну вредност предузећа изражену у тржишној вредности његовог капитала из свих извора до мере оперативне зараде, као што су зарада пре камата, пореза, амортизације и амортизације (ЕБИТДА).

ЕБИТДА је мера укупног финансијског пословања компаније и користи се као алтернатива једноставним зарадама или нето дохотку у неким околностима. ЕБИТДА, међутим, може бити погрешна јер смањује трошкове капиталних улагања попут имовине, постројења и опреме:

ЕБИТДА = текућа добит од наставка пословања + камате + порези + амортизација + амортизација

Метода вредности предузећа / ЕБИТДА користи се као алат за вредновање за упоређивање вредности предузећа, укључујући и дуг, са новчаном зарадом компаније умањеном за неновчане трошкове. Идеалан је за аналитичаре и инвеститоре који желе да упореде компаније унутар исте индустрије.

ЕВ / ЕБИТДА је корисна у бројним ситуацијама:

Коефицијент може бити кориснији од П / Е коефицијента ако упоређујете компаније с различитим степеном финансијске полуге (ДФЛ). удео (ЕПС) није.

ЕВ / ЕБИТДА такође има низ недостатака:

Ако обртни капитал расте, ЕБИТДА ће пренаглити новчане токове из пословања (ЦФО или ОЦФ). Даље, ова мера игнорише како различите политике признавања прихода могу да утичу на ОЦФ компаније. Будући да бесплатни проток новца компанији бележи број капиталних расхода (ЦапЕк), снажније је повезан са теоријом процене од ЕБИТДА. ЕБИТДА ће бити опћенито одговарајућа мјера ако капитални трошкови буду једнаки трошковима амортизације.

Други уобичајени вишеструки број за утврђивање релативне вредности фирми је однос вредности предузећа према продаји или ЕВ / продаја. ЕВ / продаја се сматра тачнијом мјером од односа цијене и продаје, јер узима у обзир вриједност и износ дуга које компанија мора отплатити у неком тренутку.

Генерално, што је нижи ЕВ / продаја више, верује се да је компанија привлачнија или подцењенија. Коефицијент ЕВ / продаје може бити негативан у тренуцима када готовина коју компанија поседује је већа од тржишне капитализације и вредности дуга, што имплицира да компанија може у суштини бити сама са собом.

П / Е Однос према ЕВ

Однос цене и зараде (однос П / Е) је омјер за вредновање компаније која мјери тренутну цијену дионице у односу на зараду по акцији (ЕПС). Однос цене и зараде такође се понекад назива и цена која је вишеструка или зарада вишеструка. П / Е омјер не узима у обзир износ дуга који компанија има у свом билансу стања.

Међутим, ЕВ укључује дуг када процењује компанију и често се користи у тандему са односом П / Е да би се постигла свеобухватна процена.

Ограничења коришћења ЕВ-а

Као што је раније речено, ЕВ укључује укупни дуг, али важно је размотрити како дуг користи менаџмент компаније. На пример, капитално интензивне индустрије попут нафтне и гасне индустрије обично носе значајне количине дуга, који се користи за подстицање раста. Дуг би могао да се искористи за куповину постројења и опреме. Као резултат тога, ЕВ би био искривљен за компаније са великим износом дуга у поређењу са индустријама које имају мали или никакав дуг.

Као и код било које финансијске метрике, најбоље је упоредити компаније унутар исте индустрије да бисте стекли бољи увид у то колико је компанија вреднована у односу на њене вршњаке.

Пример вредности предузећа

Као што је раније речено, формула за ЕВ у основи је збир тржишне вредности капитала (тржишне капитализације) и тржишне вредности дуга предузећа, умањен за било који новац. Тржишна капитализација предузећа израчунава се множењем цене деоница са бројем издатих акција. Нето дуг је тржишна вредност дуга умањена за готовину. Компанија која купује другу компанију задржава готовину циљне фирме, због чега готовину треба одузети од цене фирме која је представљена тржишном капом.

Израчунајмо вредност предузећа за Маци'с (М). За фискалну годину која се завршила 28. јануара 2017. Маци је забележио следеће:


Мацијеви подаци извучени из изјаве 10-К из 2017. године
1	# Преосталих акција	308, 5 милиона
2	Цена дељења са даном 17.11.17	$ 20, 22
3	Тржишна капитализација	6.238 милијарди долара	Предмет 1 к 2
4	Краткорочни дуг	309 милиона долара
5	Дугорочни дуг	6, 56 милијарди долара
6	Укупни дуг	6, 87 милијарди долара	Тачка 4+ 5
7	Готовина и готовински еквиваленти	1, 3 милијарде долара
	Вредност предузећа	11, 808 милијарди долара	Тачка 3 + 6 - 7

На основу горњих информација можемо израчунати тржишну границу Мација. Маци'с има 308, 5 милиона отворених акција вреднованих у 20, 22 долара по акцији:

Маци-ова тржишна капитализација је 6.238 милијарди УСД (308.5 милиона к 20.22 УСД). Маци'с има краткорочни дуг од 309 милиона долара и дугорочни дуг од 6, 56 милијарди долара, а укупни дуг од 6, 87 милијарди долара. Маци има 1, 3 милијарде долара у готовини и готовинских еквивалената.

Вредност предузећа Маци израчунава се као 6, 238 милијарди долара (тржишна капа) + 6, 87 милијарди долара (дуг) - 1, 3 милијарде долара (готовина).

Маци-ов ЕВ = 11, 808 милијарди долара

Вриједност предузећа сматра се свеобухватном приликом процјене компаније јер, ако би компанија купила Мацијеве неплаћене акције за 6, 24 милијарде долара, такођер би морала подмирити Мацијеве неподмирене дугове.

Компанија ће укупно потрошити 13, 11 милијарди долара за куповину Маци-ја. Међутим, будући да Маци'с има 1, 3 милијарде долара у готовини, овај износ се може додати за отплату дуга.

Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Опис

Сродни услови

Коефицијент према горе / заостајања Коефицијент заокрет / пад је показатељ ширине тржишта који показује однос између количина напредних и опадајућих емисија на размјени. више ЕБИТ / ЕВ вишеструко ЕБИТ / ЕВ мултипле је финансијски омјер који се користи за мјерење „приноса зараде“ компаније. више Коефицијент нето дуга и ЕБИТДА Нето однос дуга према ЕБИТА је мерило полуге, израчунато као каматна обавеза компаније умањена за готовину, подељена с ЕБИТДА. више Како користити Ентерприсе Мулти-Ентерприсе вредност продаје за продају (ЕВ / продаја) је мера процене која упоређује вредност предузећа (ЕВ) компаније са његовом годишњом продајом. ЕВ-продаја даје инвеститорима мерљив мерљив податак колико кошта куповина продаје компаније. више Како се користи омјер ЕВ / 2П Омјер ЕВ / 2П је омјер који се користи за вриједности нафтних и плинских компанија. Састоји се од вредности предузећа (ЕВ) подељене са доказаним и вероватним (2П) резервама. ЕВ у поређењу са доказаним и вероватним резервама представља метрику која помаже аналитичарима да разумеју колико ће ресурси компаније подржати њен раст. више Шта је ПВ10? ПВ10 је процена вредности доказаних резерви нафте и гаса енергетске компаније. Аналитичари га користе за процену потенцијала акција компаније. више партнерских веза

повезани чланци

Финансијско трговање будућности

Израчунавање фер вредности на будућности тржишта

Алати за фундаменталну анализу

Шта одређује цену деоница компаније?

Финансијска анализа

Јасан поглед на ЕБИТДА

Алати за фундаменталну анализу

Како се користи вредност предузећа за упоређивање предузећа

Улагање у некретнине

Научите да цените инвестиционе некретнине

Привате Екуити & Вентуре Цап

Преглед садржаја:

Вредност предузећа - ев дефиниција