ДЕФИНИЦИЈА побољшане индексирања
Појачано индексирање је инвестициони приступ којим се покушава појачати приноси основног портфеља или индекса. Побољшано индексирање такође покушава да минимизира грешку праћења. Ова врста улагања сматра се хибридом између активног и пасивног управљања и користи се за описивање сваке стратегије која се користи у комбинацији са индексним фондовима у сврху надмашивања одређеног референтног стања.
БРЕАКИНГ ДОВН Побољшано индексирање
Појачано индексирање личи на пасивно управљање јер побољшани индексни менаџери обично не одступају значајно од комерцијално доступних индекса. Побољшане стратегије индексирања имају низак промет и самим тим ниже накнаде од портфеља са активним управљањем.
Појачано индексирање такође подсећа на активно управљање јер омогућава менаџерима ширину да праве одређена одступања од основног индекса. Ова одступања се могу користити за повећање прихода, минимизирање трансакцијских трошкова и промета или за максимизирање пореске ефикасности.
Стручњаци за финансије подијељени су око тога да ли је појачано индексирање заиста активно или пасивно.
Како функционише унапређено индексирање
Инвеститори могу краткорочно продати акције са индексом и искористити средства за куповину акција компанија за које очекују да ће имати високе приносе, заправо нагињући тежину индексног фонда. Инвеститори би могли да надмаше референтну вредност током дугогодишњих хоризоната, тако што би доследно елиминисали своју изложеност акцијама које имају лоше резултате и користећи приход од улагања у друге хартије од вредности.
Појачани индексни фондови могу бити профитабилнији од обичних индексних фондова ако:
- Позиционирање портфеља у одређени секторОсређивање тржиштаИнвестирање само у одређене хартије од вредности у индексуПрепоручивање одређених хартија од вредности у индексу за које се очекује да ће имати мање резултата употребе левериџирања у складу са тржишним трендовима
Недостаци побољшаних индексних фондова
Пошто се повећаним индексним фондовима у основи активно управља, инвестиција има додатни ризик у облику управљања менаџментом, док индексни фондови морају да брину само о тржишном ризику. Лош избор менаџера може наштетити будућим приходима. Такође, будући да се побољшаним индексним фондовима активно управља, имају веће омјере трошкова управљања у поређењу са индексним узајамним фондовима.
Појачани индексни фондови обично имају омјер трошкова између 0, 5% и 1%, у поређењу са 1, 3% до 1, 5% за редовне узајамне фондове. Будући да се побољшаним индексним фондовима активно управља, обично укључују веће стопе промета, што значи више накнада за брокерске трансакције и капиталних добитака. Они су такође новији инструменти за улагање и не поседују толико дугог успеха да упореде перформансе.
Побољшане стратегије индексирања
- Побољшани ЦасхИндек побољшања у изградњиИзкључења правилаКорисања побољшањаТодања побољшања конструкције портфељаТаксије управљане таксомСмарт улагање у бетаФактор
