Мајор Мовес
Иако је биковска потврда и даље валидна, главни индекси данас су застали јер су улагачи забринути због трговине и другог могућег обуставе владе. И даље сам увјерен да је један од кључних фактора који ће тржиште усмјерити више (или ниже) јесу ли трговински услови између САД-а и Кине побољшати (или се погоршати) у односу на мјесто гдје су сада.
Као што сам већ споменуо у претходним питањима саветника за графикон, кинеска тржишта су нажалост затворена недељу дана, што значи да не добијамо никакве званичне податке и мало је вероватно да ћемо добити било каква ажурирања о трговинским преговорима. Међутим, можемо да видимо да ли се мењају инвеститори у САД у односу на Кину.
Већина фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) на тржишту које прате кинеске акције имају у свом портфељу акције кинеске или Хонг Конгесе-а. Ако ЕТФ тргује на америчким берзама, инвеститори могу потиснути цену акција ЕТФ-а вишу или нижу чак и ако су цене основних акција које фонд има технички непромењене. Најновија тржишна цена акција ЕТФ-а назива се његова нето вредност имовине (НАВ), која може одступати од цене ЕТФ-а по акцији.
Ако се инвеститори осећају веома самоуверено у вези са тржиштем, цена деоница повезаних ЕТФ-ова може порасти изнад НАВ-а фонда по акцији. На пример, иСхарес Цхина Ларге-Цап ЕТФ (ФКСИ) има нето вредност имовине на основу тржишне цене прошлог петка од 42, 69 долара. Међутим, у уторак је најнижа цена акција ЕТФ-а била 43, 41 УСД, што је указивало да инвеститори очекују да ће основне акције у фонду порасти на вредности након што се празници у Кини заврше. Данас је, међутим, та вишка процена испала, јер су акције на тржиштима у настајању падале у великој брзини од америчких акција у среду.
Као што видите на следећем графикону, ФКСИ је имао прилично широк распон трговања у последња два дана јер инвеститори покушавају да цене у потенцијалним променама у трговинским односима САД и Кине. Примијетићете и да ЕТФ-ова љествица чини да се кинеске акције још увијек боре против отпора, што није сасвим тачно ако директно посматрамо кинеске индексе акција који су цијењени у јуану. Међутим, у оба случаја, митинг је и даље релативно нов, а прекид је неизвестан док не добијемо позитивније вести о трговинским преговорима.
:
ГМ на новом високом нивоу зараде
Шта су берзански фондови (ЕТФ)?
Шта значи нето вриједност имовине (НАВ)?
Показатељи ризика - УСД
Део разлога што ЕТФ-ови који поседују акције кинеских компанија (и других тржишта у настајању) изгледају мало лошије од стварних индекса за те акције је због јачег долара. Ако долар порасте у односу на јуан или друге валуте на тржиштима у настајању, то смањује потенцијални добитак од тих страних инвестиција и може повећати потенцијалне губитке.
На пример, замислите да је група страних акција коју држи ЕТФ исплатила дивиденду у износу од 100 јуана, али вредност долара порасла је за 5%. Када се дивиденда претвори из јуана у доларе, изгубила је 5% у том процесу. Од марта до октобра 2018. долар је добио преко 10% у односу на јуан, што је смањило потражњу за кинеским улагањима. У кратком року падајући долар би био подршка међународној трговини јер има тенденцију да буде антиинфлаторна на тржиштима у настајању и то чини америчку робу конкурентнијом. То би требало побољшати амерички трговински дефицит.
Пад долара је такође знак поверења да инвеститори не траже уточиште од нестабилности. Међутим, у последњих пет дана долар је у порасту. Као што видите на следећем графикону, нови образац главе и рамена у долару - који сам споменуо у једном од прошлонедељних издања саветника за графикон - почео је да бледи и изгледа да ће се мање вјероватно завршити у кратком року. По мом мишљењу, мало је вероватно да ћемо америчке акције вратити на своје претходне максимуме без пратећег пада долара.
:
Корпоративни профит „Ново непријатељ је„ доларски вртлог “
Разумевање тржишта будућности
Техничари и даље спуштени упркос отпорности
Дно: Тражење смерница
Још увек треба да се пријави велика зарада, укључујући неколико компанија за животно осигурање попут Прудентиал Финанциал, Инц. (ПРУ) и МетЛифе, Инц. (МЕТ), које извештавају у среду после подне. Ови извештаји требали би нам мало боље разумети изгледе за корпоративни учинак. Компаније за животно осигурање веома су осетљиве на промене каматних стопа и очекивани повратак с тржишта. Ако смернице које пружају осигуравајуће компаније напријед буду позитивне, вјероватно ће они дати додатни подстицај тржиштима.
