Економска додата вредност наспрам додате вредности на тржишту: преглед
На бројне начине инвеститори и зајмодавци могу процијенити вриједност компаније. Ово постаје све важније за појединце који траже мале могућности инвестирања у малим и великим компанијама. Процјене се такође могу користити за утврђивање да ли је посао добар кредитни ризик.
Најчешћа мјерила која се користе за одређивање вриједности компаније укључују економску додану вриједност и тржишну додану вриједност. Међутим, постоје различите разлике између ове две стратегије процене вредности, а инвеститори морају бити свесни како их користити.
Кључне Такеаваис
- Економска додата вредност (ЕВА) и тржишна додата вредност (МВА) су уобичајени начини на који инвеститор може да процени вредност компаније. ЕВА је корисна као начин за мерење економског успеха компаније или његовог недостатка током одређеног временског периода.МВА је корисна као мера богатства, процена нивоа вредности компаније коју је изградила током одређеног времена.
Економска додата вредност - ЕВА
Додата економска вредност
Економска додата вредност (ЕВА) је мера перформанси коју је развила компанија Стерн Стеварт & Цо. (данас позната као Стерн Валуе Манагемент) која покушава да мери стварни економски профит који производи компанија. Често се назива и „економском добити“, а омогућава мерење економског успеха компаније (или неуспеха) током одређеног временског периода. Оваква метрика је корисна за инвеститоре који желе да утврде колико је компанија произвела вредност за своје инвеститоре, и може се упоредити са вршњацима компаније за брзу анализу колико добро компанија послује у својој индустрији.
Економски профит се може израчунати узимањем нето добити компаније након опорезивања и одузимањем производа уложеног капитала компаније помножено са процентним трошковима капитала.
На пример, ако би фиктивна фирма, компанија Цори'с Текуила (ЦТЦ), имала 2018. нето оперативну добит после опорезивања у износу од 200.000 УСД и уложила капитал од два милиона долара по просечној цени од 8, 5%, тада би се економска добит ЦТЦ-а израчунала на 200.000 УСД - (2 милиона долара к 8, 5%) = 30 000 УСД.
Ових 30.000 долара представља износ једнак 1, 5 одсто уложеног капитала ЦТЦ-а, пружа стандардизовану меру за богатство које је компанија остваривала изнад и изнад трошкова капитала током године.
Профитабилност компаније може се проценити израчунавањем ЕВА, јер је њен фокус на профитабилности пословног пројекта, а тиме и ефикасности управљања компанијом.
Економска додата вредност (ЕВА) узима у обзир и опортунитетне трошкове алтернативних инвестиција, док тржишна додата вредност (МВА) не.
Тржишна додата вредност
С друге стране, тржишна додата вредност (МВА) је само разлика између тренутне укупне тржишне вредности компаније и капитала који улажу инвеститори (укључујући и акционаре и власнике обвезница). Обично се користи за компаније веће и којима се тргује јавно. МВА није метрика перформанси попут ЕВА-е, већ је показатељ богатства, који мери ниво вредности који је компанија акумулирала током времена.
Пошто компанија временом делује добро, задржаће зараду. То ће побољшати књиговодствену вредност акција компаније, а инвеститори ће вероватно надметати цене тих акција у ишчекивању будућих зарада, узрокујући раст тржишне вредности компаније. Како се то догађа, разлика између тржишне вредности компаније и капитала коју улажу инвеститори (њена МВА) представља вишак цена коју тржиште додељује компанији као резултат њених претходних успеха у пословању.
За разлику од ЕВА-е, МВА је једноставна метрика оперативне способности предузећа и као таква не укључује опортунитетне трошкове алтернативних инвестиција.
