Шта је принос зараде?
Принос зараде односи се на зараду по акцији за последњи 12-месечни период, дељену са тренутном тржишном ценом по акцији. Принос зараде (који је обрнут коефицијенту П / Е) показује проценат колико је компанија зарадила по акцији. Овај принос многи менаџери инвестиција користе како би одредили оптималну алокацију имовине, а инвеститори их користе како би утврдили која имовина делује подцењено или прецијењено.
Објашњена зарада по деоници
Како зарада зараде
Менаџери новца често упоређују принос зараде широким тржишним индексом (као што је С&П 500) са превладавајућим каматним стопама, као што је тренутни 10-годишњи принос у трезор. Ако је принос зараде мањи од стопе десетогодишњег приноса у трезор, залихе у целини могу се сматрати прецијењеним. Ако је зарада приноса већа, акције се могу сматрати потцењеним у односу на обвезнице.
Економска теорија сугерира да би улагачи у акције требали захтијевати додатну премију на ризик од неколико процентних поена изнад превладавајуће стопе без ризика (попут стопа на државне записе) у приносу зараде како би им надокнадили већи ризик посједовања акција над обвезницама.
Кључне Такеаваис
- Принос зараде је зарада од 12 месеци, подељена са ценом деоница. Принос зараде обрнуто је П / Е омјера. Принос зараде један је показатељ вриједности, јер низак омјер може указивати на прецијењену дионицу или висока вриједност може указивати на подцијењене залихе. Изгледи за раст компаније од пресудне су важности када се користи профитни приноси, јер се акције са високим потенцијалом раста обично вреднују и стога могу имати низак принос зараде чак и ако цене њихових акција расту.
Принос зараде у односу на однос П / Е
Принос зараде као метрика процене улагања није толико широко кориштен као коефицијент П / Е. Принос зараде може бити користан ако се брине о стопи поврата улагања. За инвеститоре у капитал, међутим, зарада периодичних инвестиција може бити секундарна расту вредности њихових улагања током времена. То је разлог зашто инвеститори могу чешће позивати на инвестиционе метрике засноване на вредности, као што је П / Е однос, него што је зарада. Уз то, метрике пружају исте информације, само на другачији начин.
Мерик приноса и поврата зараде
За инвеститоре који желе уложити у акције са стабилним приходима од дивиденди, принос од зараде може директно понудити ниво приноса који такве дивидендне акције могу да створе. У овом случају, принос зараде је више метрика приноса о томе колико инвестиција може зарадити за инвеститоре, него метрика вредновања како инвестиција вреднује инвестицију. Међутим, метрика вредновања попут односа П / Е може утицати на метрију поврата попут приноса зараде.
Прецијењена инвестиција може смањити принос зараде и, обрнуто, подцијењена инвестиција може повећати принос зараде. То је зато што што виша цена акција иде, без упоредивог раста зараде, приноси на добит ће опадати. Ако цена акција падне, али зарада остане иста или расте, приноси од зараде ће се повећавати. Улагачи у вредности траже последњи сценарио.
Инверзивни однос између приноса зараде и П / Е указује да што је инвестиција вреднија, то је нижи принос од зараде и што је инвестиција мање вредна, већи је принос од зараде. У стварности, међутим, инвестиције са јаким проценама и високим П / Е односима могу да донесу више зараде током времена и на крају повећају зараду. То су оно што инвеститори за раст траже. С друге стране, инвестиције са слабим проценама и малим односима П / Е могу временом да доведу до мање зараде и на крају умањују приносе зараде.
Примери приноса зараде
Принос зараде један метрички инвеститор може искористити да процени да ли желе да купе или продају акције.
У априлу 2019. године Фацебоок (ФБ) је трговао близу 175 долара уз 12-месечну зараду од 7, 57 долара. Ово даје принос од 4, 3%. То је историјски било прилично високо, јер је пре 2018. принос био 2, 5% или мањи. Између 2016. и краја 2017. залихе су порасле за више од 70%, док је принос зараде повећан са око 1% на 2, 5%.
Акција је пала више од 40% у односу на највиши ниво у 2018. години, док је принос зараде био близу највишег нивоа у прошлости, око 3%. Након пада, приноси зараде наставили су расти све више како је цијена падала, досегнувши преко 5% почетком 2019. године када су акције почеле одскакати више.
Повећани приноси на зараду можда су играли улогу у повећању залиха, углавном због тога што инвеститори очекују да приходи повећају иде према напријед. Ипак висок принос зараде (у односу на претходна читања) није спречио да акције примете значајан пад у 2018. години.
Принос зараде такође може бити користан у залихама које су старије и имају сталнију зараду. Очекује се да ће раст бити низак у догледној будућности, тако да се принос зараде може искористити за одређивање када је право време за куповину акција у њеном циклусу. Принос зараде већег од уобичајеног указује на то да се акција може прекомерно продати и да може бити последица одскока. Ово претпоставља да се са компанијом није десило ништа негативно. (За читање у вези, погледајте „Разумевање односа П / Е у односу на ЕПС против приноса зараде“)
