Шта је кап?
Пад, познат и као цена ролне, разлика је у цени између месеци нагодбе приликом извршавања трговине ролом заштићеним хипотеком (МБС). Слично као и уговор о откупу, ролни обрти служе као примарни канал за зајам хипотекарних гаранција и позајмљивање на тржишту које треба да се најави. Тачније, пад је разлика у цени између када инвеститор прода МБС и купи га касније.
БРЕАКИНГ ДОВН Дроп
Пад је разлика у цени између текућег и будућег месеца за скуп хартија од вредности под хипотеком. Спреад је разлика између понуде и тражене цене хартије од вредности или имовине.
Овај пад се опажа на примарној употреби на тржишту које треба да буде најављено (ТБА). На овом тржишту се слажу трговања са хипотекарним гаранцијама заснованим на напријед (МБС). Израз ТБА произилази из чињенице да стварна хипотекарна гаранција која ће се испоручити ради испуњења трговине ТБА-ом није означена у тренутку кад се трговина обави. Хартије се објављују 48 сати пре утврђеног датума намире трговине.
Најављено тржиште и пад
Пролазне хартије од вредности које су издали Фреддие Мац, Фанние Мае и Гинние Мае тргују на ТБА тржишту. Продајно обезбеђење је подржано пакетом основних средстава, као што су хипотеке. Сервисни посредник прикупља месечне исплате од издавача и након одузимања накнаде, уплаћује их или прослеђује власницима
У оквиру ТБА тржишта могу се десити и трансакције у роларству са пролазним хартијама од вредности. У овим трговинама, куповина пристаје на распродају у текућем месецу и откуп у наредном месецу. Разлика у ценама између месеци је позната и као пад. Када пад постане веома велик, калем за долар се каже да је „на посебном нивоу“. Ова посебна ознака је заслужна за то што је инвеститор могао да одржи хипотекарну изложеност и инвестира и зарађује камате на приходима од продаје МБС.
Варијације у традиционалној трговини доларима укључују куповину сличних хартија од вредности, а не идентичних хартија од вредности током прве куповине.
На величину пада утиче потражња за хипотекарним хартијама од вредности и запремина затварања хипотеке у нафтоводу за покретање хипотеке. Ако финансијска институција има више продајних трансакција у датом месецу од онога за шта могу испоручити хартије од вредности, мораће да те трансакције пребаци у будући месец. Што је мањи број расположивих хартија од вредности у датом месецу, то ће бити већи пад или разлике у цени.
Пад је често позитиван, због економске вредности примања испоруке гаранције под хипотеком (МБС) и уживања у приходу оствареном од камата или плаћања главнице.
За и против пада
И купци и продавци могу профитирати од пада. Саговорник који купује мора уложити средства за која би иначе била потребна да се нагоди трговина у текућем мјесецу до договора о будућем откупу. Друга страна уговорна страна користи тако што у текућем месецу не мора да испоручи пролазне хартије од вредности, које би иначе могла скратити или се обавезати на другу трговину.
Одличан начин да се испита економска корист од трансакције у доларима и резултирајући пад зависи од тога да ли ће подмиривање МБС-а и зарада од купона или одлагање нагодбе за следећи месец и зарађивање поврата новца бити најбољи резултат коришћење средстава
