Шта је степен комбинованог левера - ДЦЛ?
Степен комбинованог левераса (ДЦЛ) је омјер левера који сумира комбиновани ефекат који степен оперативног левериџа (ДОЛ) и степен финансијског левераса имају на зараду по акцији (ЕПС), с обзиром на одређену промену у продаји. Овај омјер се може користити за одређивање најоптималнијег нивоа финансијске и оперативне полуге који ће се користити у било којој фирми.
Формула за степен комбинованог левера је
Сігналы абмеркавання ДЦЛ =% Промена продаје% Промена ЕПС = ДОЛ к ДФЛ другде: ДОЛ = Степен оперативног левераДФЛ = Степен финансијског левера
Шта вам ДЦЛ говори?
Овај омјер сумира ефекте комбиновања финансијског и оперативног полуга и шта ефекат ове комбинације или варијације ове комбинације има на зараду корпорације. Не користе све корпорације и оперативни и финансијски утјецај, али ова формула се може користити ако их има.
Фирма са релативно високим нивоом комбиноване полуге сматра се ризичнијом од предузећа са мање комбинованог левериџа јер велика полуга значи више фиксних трошкова за фирму.
Степен оперативног утјецаја
Степен оперативног левериџа мери ефекте које оперативни левериџ има на потенцијал зараде компаније и указује на то колико на зараде утиче продајна активност. Степен оперативне полуге израчунава се дељењем процентуалне промене зараде компаније пре камата и пореза (ЕБИТ) у процентуалној промени њене продаје у истом периоду.
Степен финансијског утицаја
Степен финансијског утицаја израчунава се дељењем процентне промене ЕПС-а компаније и процентуалне промене у ЕБИТ-у. Коефицијент показује како на ЕПС компанију утичу проценатне промене њеног ЕБИТ-а. Већи степен финансијског утицаја значи да компанија има нестабилнији ЕПС.
Кључне Такеаваис
- ДЦЛ формула сажима ефекте које комбиновани степен оперативног левериџа и степен финансијског левера имају на зараду компаније по акцији, на основу дате промене у деоницама. Коефицијент помаже компанији да препозна своје најбоље могуће нивое оперативног и финансијског полуга. Формула помаже компанијама да разумеју како комбиновани левериџ утиче на укупну зараду компаније.
Пример степена комбинованог левериџера
Као што је претходно речено, степен комбинованог левериџа може се израчунати множењем степена оперативног левера са степеном финансијског левериџа. Претпоставимо да је хипотетичка компанија СпацеРоцкет имала ЕБИТ од 50 милиона УСД за текућу фискалну годину и ЕБИТ од 40 милиона УСД за претходну фискалну годину, односно раст од 25 процената у односу на годину (ИОИ). СпацеРоцкет је известио о продаји од 80 милиона долара за текућу фискалну годину и 65 милиона долара за прошлу фискалну годину, што је пораст од 23, 08 процената.
Поред тога, СпацеРоцкет је известио о ЕПС-у од 2, 50 УСД за текућу фискалну годину и ЕПС-у од 2 УСД за претходну фискалну годину, што је пораст од 25 процената. СпацеРоцкет је, дакле, имао степен оперативног утјецаја 1, 08 и степен финансијског утјецаја од 1. Сходно томе, СпацеРоцкет је имао степен комбиноване полуге од 1, 08. За сваку промену од 1% у продаји СпацеРоцкет-а, његов ЕПС променио би се за 1, 08%.
