Шта је теорија јастука?
Теорија јастука каже да цена с краћим деоницама мора на крају да порасте јер ће кратки продавци морати да откупе да би покрили своје позиције.
Кључне Такеаваис
- Теорија јастука каже да цена са скраћеном акцијом мора на крају да порасте јер ће кратки продавци морати да откупе да би покрили своје позиције. Израз "јастук" се користи да би се показало да постоји природна граница у којој мери могу да падну акције. Пре него што се одскочи.Импликација теорији јастука је инвестицијско виђење да су кратки продавачи витални, стабилизујући утицај који доприносе ефикасном функционисању финансијских тржишта.
Разумевање теорије јастука
Теорија јастука заснива се на очекивању да ће акумулација великих кратких позиција у одређеној акцији на крају довести до повећања цене те акције, узнемирене потражњом куповине која ће настати када се покрију ове кратке позиције. "Јастук" постоји зато што постоји природно ограничење у којој мери залиха може пасти пре него што се одскочи. Док инвеститори журе да покрију кратке позиције како би књижили профит или зауставили губитке, цена акција ће се морати повећавати. Имплицит за теорију јастука је став о инвестирању да су кратки продавачи витални, стабилизујући утицај који доприносе ефикасном функционисању финансијских тржишта.
Из разлога или укорењених у темеље компаније или техничке анализе акција, трговци или инвеститори могу продати акције предузећа. Нада је да ће акције пасти и да ће се кратка продаја покрити, што ће кратким продавачима донети добитак. Гледајући са друге стране трговине су инвеститори, који су се претплатили на теорију јастука да ће, у једном тренутку, акције пасти на дно и на крају се померити назад када кратки продавци прекрију своје позиције куповином акција. Осим ако се компанија истински не усмери ка финансијској катастрофи, попут банкрота, обично се реши сваки краткорочни изазов компаније, а цена акција требало би да одражава нову стабилност. Теоријски јастук спречава неусаглашен губитак на паду за инвеститоре који дуго остају на залихама.
Претпоставимо, на пример, да ће фармацеутска компанија са новим леком која је прошла клиничко испитивање ускоро објавити привремене податке. Акције компаније скраћују велики институционални инвеститори који сматрају да подаци неће достићи статистички значај у ефикасности. Међутим, с обзиром да је компанија већ комерцијализовала бројне лекове који стварају приход и има више у свом развојном плану, чак и ако се сумња у то да су тачни и могу уновчити краткорочни пад акција, купци, који се придржавају теорија јастука, такође би могла имати користи када се акција откупи.
У основи, купци не верују да ће овај једини пробни неуспех у потпуности разоткрити вредност компаније и чекају да и кратки продавци дођу до ове реализације. Једном када продавачи кратких цена схвате да опсег пада цена опада, тада би покрили своје кратке позиције, узрокујући да се цена акција стабилизује и повећа. Остајући са тим примером, цена акција могла би чак брзо и нагло да порасте ако су резултати испитивања дрога позитивни и кратки продавци су принуђени да се покрију.
