Шта је однос покривености?
Коефицијент покривености је широка група мера способности компаније да сервисира свој дуг и испуњава своје финансијске обавезе, попут плаћања камата или дивиденди. Што је већи омјер покрића, лакше ће бити плаћања камата на његов дуг или исплату дивиденди. Трендови покривености покривености током времена такође проучавају аналитичари и инвеститори како би утврдили промену финансијског положаја компаније.
Покривеност
Кључне Такеаваис
- Коефицијенти покривености долазе у неколико облика и могу се користити како би се идентификовало компаније у потенцијално проблематичној финансијској ситуацији. Коефицијент покривености је широко мјерило способности компаније да сервисира свој дуг и испуњава своје финансијске обавезе. Што је већи омјер покрића, лакше ће бити плаћања камата на његов дуг или исплату дивиденди. Уобичајени коефицијенти покривености укључују коефицијент покривености камате, омјер покривености дуговања и омјер покривања имовине.
Шта вам говори однос покривености?
Коефицијенти покривености долазе у неколико облика и могу се користити за идентификацију предузећа у потенцијално проблематичној финансијској ситуацији, мада ниски омјери нису нужно показатељ да је компанија у финансијским тешкоћама. Многи фактори улазе у утврђивање ових омјера и често се препоручује дубље урањање у финансијске извјештаје компаније како би се утврдило здравствено стање предузећа.
Нето приход, расходи за камате, неизмирени дуг и укупна имовина само су неки од примјера ставки финансијских извјештаја које би требало испитати. Да би се утврдило да ли је компанија и даље актуелна брига, требало би сагледати коефицијенте ликвидности и солвентности, који процењују способност компаније да плати краткорочни дуг (тј. Претвори средства у готовину).
Коефицијенти покривености инвеститора могу користити на један од два начина. Прво, можете да пратите промене у стању дуга предузећа током времена. У случајевима када је омјер покрића отплате дуга једва у прихватљивом распону, можда би било добро погледати новију историју компаније. Ако се омјер постепено смањује, можда је само питање времена прије него што падне испод препоручене вриједности.
Коефицијенти покривености су такође вредни када компанију посматрамо у односу на њене конкуренте. Процена сличних предузећа је императив, јер се омјер покривености каматама који је прихватљив у једној индустрији може сматрати ризичним у другој области. Ако се посао који оцјењује чини искораком са великим конкурентима, то је често црвена застава.
Упоређивање омјера покривености компанија у истој индустрији или сектору може пружити драгоцјен увид у њихов релативни финансијски положај, али то не може бити корисно у компанијама из различитих сектора, јер би могло бити упоређивање јабука и наранчи. Уобичајени омјери покривености укључују омјер покривености камата, омјер покрића за отплату дуга и омјер покривености имовине. Ови омјери покривености сумирани су у наставку.
Врсте односа покривености
Камата покривености камата
Коефицијент покривености камате мјери способност компаније да плати трошкове камате на свој дуг. Коефицијент, такође познат као омјер временске камате, дефинисан је као:
Сігналы абмеркавання Камата покривености камате = расходи за каматеЕБИТ где: ЕБИТ = зарада пре камата и пореза
Коефицијент покривености камата од два или више опћенито се сматра задовољавајућим.
Однос покрића дуга
Коефицијент покрића дуга (ДСЦР) мјери колико је компанија у стању да плати цјелокупну услугу дуга. Отплата дуга укључује све отплате главнице и камате које треба да се изврше у кратком року. Однос је дефинисан као:
Сігналы абмеркавання ДСЦР = Укупни оперативни приходи сервиса дуга
Коефицијент један или већи је показатељ да компанија остварује довољну зараду да у потпуности покрије своје дужничке обавезе.
Коефицијент покривености имовине
Коефицијент покривености имовине је по природи сличан коефицијенту покрића дуга, али разматра имовину биланса уместо упоређивања прихода са нивоима дуга. Однос је дефинисан као:
Сігналы абмеркавання ДСЦР = Укупна дугорочна актива - краткорочне обавезе где: Укупна имовина = Материјална средства, као што су земљиште, зграде, машине и инвентар
По правилу, комунална предузећа треба да имају омјер покривености имовине најмање 1, 5, а индустријске компаније треба да имају омјер покривености имовине најмање 2.
Остали коефицијенти покривености
Неколико других омјера покривености такође користе аналитичари, иако они нису тако истакнути као горња три:
- Коефицијент покривености фиксним трошковима мјери способност фирме да покрива фиксне трошкове, попут плаћања дуга, трошкова камата и трошкова закупа опреме. То показује колико добро зарада компаније може да покрије фиксне трошкове. Банке често гледају овај омјер када процјењују да ли ће позајмљивати новац неком привредном друштву. Коефицијент покривености животног вијека кредита (ЛЛЦР) је финансијски коефицијент који се користи за процјену солвентности фирме или способности компаније која се задужује да отплати заостали кредит. ЛЛЦР се израчунава тако што се нето садашња вредност (НПВ) новца расположивог за отплату дуга дели на износ неизмиреног дуга. Коефицијент покрића ЕБИТДА и камате је омјер који се користи за процјену финансијске издржљивости компаније испитивањем да ли је барем довољно профитабилан за отплату трошкова камате. Преферирани омјер покривености дивиденди је омјер покривености који мјери способност компаније да исплати тражене повлаштене дивиденде. Преферирана исплата дивиденди су заказане исплате дивиденди које је потребно исплатити на повлаштене акције компаније. За разлику од обичних акција, исплата дивиденде за повлаштене акције се поставља унапред и не може се мењати из квартала у квартал. Од компаније се тражи да их плати. Коефицијент покрића ликвидности (ЛЦР) односи се на удео високо ликвидних средстава у поседу финансијских институција, како би се осигурала њихова стална способност за испуњавање краткорочних обавеза. Овај омјер је у основи генерички стрес тест који има за циљ да предвиди шокове на цијелом тржишту и осигура да финансијске институције посједују одговарајућу заштиту капитала, да елиминишу било какве краткорочне поремећаје ликвидности, који могу угрозити тржиште. Коефицијент покрића губитака капитала је разлика између књиговодствене вредности средства и износа примљеног од продаје у односу на вредност ликвидних средстава која се ликвидирају. Коефицијент покривености капиталних губитака је израз колике помоћи у трансакцијама пружа регулаторно тијело како би вањски инвеститор учествовао.
Пример коефицијента покривености
Да бисте видели потенцијалну разлику између омјера покривености, погледајмо измишљену компанију, Цедар Валлеи Бревинг. Компанија остварује квартални профит од 200.000 УСД (ЕБИТ је 300.000 УСД) и одговарајуће отплате камате у износу од 50.000 УСД. С обзиром на то да је Цедар Валлеи увелико позајмљивао током периода ниских каматних стопа, њен омјер покривености камата изгледа изузетно повољно:
Сігналы абмеркавання Коефицијент покривености камате = 50 000 УСД 300 000 = 6, 0
Коефицијент покрића дуга и отплата дуга, међутим, одражава значајан износ главнице коју компанија плаћа сваког тромјесечја у износу од 140.000 УСД. Резултат од 1, 05 оставља мало простора за грешке ако компанија продаје неочекивано погоди:
Сігналы абмеркавання ДСЦР = $ 190, 000 $ 200, 000 = 1, 05
Иако компанија генерише позитиван новчани ток, из перспективе дуга изгледа ризичније када се узме у обзир покриће дуга.
