Глобална ЕТФ индустрија уживала је брзи раст, сада контролишећи огромних 5, 8 билиона долара имовине под управљањем (АУМ). Међутим, приватни капитални фондови повлаче нови новац од инвеститора око двоструко више од стопе ЕТФ-а, према извештају у Финанциал Тимесу. Приватни капитал, ризични капитал, инфраструктура, некретнине и фондови приватног дуга су међу онима који учествују у овом налету раста.
У 2018. години нето нови новац који је уливао у ЕТФ-ове порастао је за 9% у односу на претходну годину, али је успорио на стопу раста од 8, 2% у првој половини 2019. године, према подацима Морган Станлеија, који је ФТ навео. У међувремену, стопа раста средстава приватног капитала повећала се са 14% у 2018. години на 15, 1% у првој половини 2019. године.
Кључне Такеаваис
- Фондови приватног капитала убрзавају нови новац. Прикупљају нови новац готово двоструко више од стопе за ЕТФ. Привлачност потенцијално има већи поврат од јавних акција. Неки инвеститори такође виде приватни капитал као мање променљив.
Значај за инвеститоре
Морган Станлеи посматра како они називају „бодљикавање“ индустрије за управљање инвестицијама. Највећи нето приливи новца одлазе у супротне крајеве спектра управљања улагањима, јефтина пасивна средства за инвестирање која прате индексе, као што је већина ЕТФ-а, и скупо финансирана средства са активним управљањем која нуде потенцијал за значајне перформансе, као што су приватни капитал. У међувремену, главни инвестициони фондови ухваћени у средини видели су како њихов нето нови новац расте за 2, 3% у првој половини 2019. године.
Иако потрага за већим приносима обично укључује претпоставку већег ризика, многи инвеститори у приватном капиталу верују супротно. С обзиром да се имовином коју посједују ови фондови не тргују на јавним тржиштима и често се сматрају мање нестабилном, напомиње ФТ.
Раније у 2019. гигант управљања имовином БлацкРоцк Инц. (БЛК) анкетирао је 230 институционалних инвеститора са колективним АУМ-ом који прелази 7 билиона долара. Међу њима, 51% је планирало смањити своје власничке акције којима се тргује на јавном тржишту, али готово толико их је намеравало да повећају изложеност приватном капиталу. БлацкРоцк и Франклин Ресоурцес Инц. (БЕН) су међу водећим фирмама за управљање имовином које проширују свој траг у приватном капиталу, делом кроз аквизиције.
Брз раст приватног капитала представља „једну од најдубљих промена на тржиштима капитала од 19. века“, наводи се у новом извештају међународне јавне рачуноводствене и консултантске фирме Ернст & Иоунг, који је цитирао Институтионал Инвестор. "Ако нисте уложени у приватни капитал или приватни капитал, онда заиста недостајете где наша економија расте", рекао је Петер Витте, сарадник директора групе приватног капитала у Е&И, за институционални инвеститор.
Само фондови приватног капитала сада имају укупни АУМ од око 3, 4 билиона долара, што је знатно више од око 500 милијарди УСД у 2000. години по Е&И. Процењују да је целокупни свемир приватног капитала, укључујући категорије као што су инфраструктура, некретнине, приватни дуг и природни ресурси, огроман шест билиона долара широм света. Уз то, откривају да отприлике 66% институционалних инвеститора има новац у приватном капиталу, са просечном алокацијом од 10%.
У међувремену, према подацима Светске банке које је Е&И навео, број акција којима се тргује јавно у САД-у смањен је за готово половину у последњих 20 година. Штавише, компаније које подржавају компаније приватног капитала сада запошљавају скоро 9 милиона људи само у САД-у.
Гледајући унапред
"Док више капитала прелази у приватни капитал или приватни капитал, природно ће бити важнија улога регулатора", приметио је Витте. У ствари, сенаторка Елизабетх Варрен, председничка кандидаткиња, учинила је приватни капитал политичком метам са њом предложио "Закон о пљачки на Валл Стреету".
У међувремену, компанија Е&И процењује да ако богати појединци који су квалификовани као акредитовани инвеститори пребаце само 1% свог тренутног удела у јавном капиталу у приватни капитал, то би представљало 149 милијарди УСД чистог новог новца. Сличан скромни помак институционалних инвеститора такође би створио значајне приливе приватном капиталу.
Што се тиче ЕТФ-ова, ново правило СЕЦ-а које поједностављује одобрење кошара за креирање и откуп прилагођених производа сматрано је великим позитивом за ту индустрију. Такве кошаре могу смањити пореске обавезе за инвеститоре и побољшати поврат улагања.
