Шта је конгломератни бум?
Процват конгломерата био је период брзог пораста броја конгломерата или великих корпорација које су сачињавале многе компаније које обухватају вишеструке и често неповезане области или индустрије. Бум у формирању конгломерата догодио се у периоду након Другог светског рата, делом захваљујући ниским каматама које су помогле у финансирању откупа с полугом.
Низ економских ветрова окупио се заједно да би створио окружење које је подржавало процват средње класе. Процват конгломерата подударао се с временом који се сада сматра Златним вијеком капитализма.
Кључне Такеаваис
- Процват конгломерата односи се на период у америчкој економији, током 1960-их, када су велике корпорације откупиле неколико компанија у више или неповезаних области. Ниске каматне стопе и нестабилно тржиште акција били су главни разлози конгломератног налета. Високе каматне стопе и Реагономија је окончала еру конгломерата у америчкој економији.
Разумевање конгломератног бума
Процват конгломерата догодио се 1960-их захваљујући ниским каматним стопама и тржишту које је варирало између бика и медвједа, пружајући добре могућности откупа компанијама.
Поријекло конгломератног бума
Окидач за процват конгломерата био је Целлер-Декефаувер Ацт из 1950. године који је забранио компанијама да расту куповином својих конкурената или добављача. Отуда, организације су почеле тражити место за раст и стекле компаније у неповезаним областима.
Ове компаније су паковане као модел фирме као портфеља. Међутим, када су каматне стопе поново почеле да расту у 1970-има, многи од највећих конгломерата били су приморани да откупе или продају многе компаније које су стекли, посебно када су то учинили само да би прикупили више кредита и нису успели повећати ефикасност компанија које су преузели.
Федерална комисија за трговину такође се забринула за моћ коју имају конгломерати и започела је истрагу њихових књиговодствених књига, због чега су се многе фирме сломиле. Ово је било праћено популарношћу преузимања „попрсја“ након што је Роналд Реаган дошао на власт. Финансијери су куповали велике конгломерате и продавали њихове саставне делове ради зараде.
Неки се конгломерати задржали и доказали су да конгломерати могу бити од користи, посебно ако су добро диверзификовани. На пример, Берксхире Хатхаваи је конгломерат холдинг који успешно послује годинама.
Конгломерати обрасци данас
Данас, посебно у напредним економијама попут САД-а, преговарачку моћ конгломерата корпоративних облика надмашује напредак на тржиштима капитала. На пример, многе монолине, приватне компаније имају приступ истим, ако не и више, нивоима капитала, чак и највећим конгломератима прошлости.
Као такав, као посао или стратегија раста, постајање конгломератом не нуди исте економије од обима као некада. У ствари, није неуобичајено да људи приватно тржиште односе као ново јавно тржиште: да би прикупили значајан капитал, предузећу једноставно више није потребно јавно трговати. Раст ризичног капитала и приватног капитала одиграо је велику улогу у овом помаку.
Поред тога, многа се предузећа данас више воле специјализовати за оно што најбоље знају, док леасинг, лиценцирање или партнерство са другим комплементарним предузећима. Ово је прешло у некад свету оперативну економију обима за коју се верује да прожима конгломерате.
Пример конгломератног стреле
Линг-Темцо-Воугхт (ЛТВ) био је конгломерат који је сазрио током процвата 1960-их. Компанија са седиштем у Даласу започела је живот као уговорна компанија за електропривреду 1947. године, а основао ју је предузетник Јамес Линг.
Бивши морнар, Линг је имао осећај за ризик. 1959. године купио је Алтец Елецтроницс, произвођач стерео система, и пратио га набавком Темцо Аирцрафт, ракетне компаније. До 1960. године ЛТВ је постао четрнаеста највећа индустријска компанија у САД-у. Накнадне аквизиције компаније биле су разнолике групе и укључивале су фармацеутску компанију, жицу и кабловску компанију, као и компанију за спортску робу.
Вредновање акција компаније достигло је нове максимуме, што је омогућило Лингу да додатно привуче капитал за веће аквизиције. "Теоретски је могуће да читаве Сједињене Државе постану један огроман конгломерат којим ће предсједавати господин Јамес Л. Линг", објавио је Сатурдаи Евенинг Пост 1968. године. Лингове компаније оствариле су приходе паметним рачуноводственим праксама, али без профита.
Али кућа карата се брзо распала. Министарство правде пукнуло је од ЛТВ-а након преузимања компаније челика. Цена њене акције пала је са 169 долара 1967. на 4, 25 долара 1970. године, када је Јамес Линг избачен из компаније коју је основао. ЛТВ је преживео у једном или другом облику до осамдесетих година прошлог века, продајући своју имовину и ребренирајући се као челична компанија. На крају је ЛТВ затворен 2000. године.
