Већина основних чланака о инвестирању саветује диверзификован портфељ улагања. Диверзификацијом инвестиција сматра се да смањује и ризик и нестабилност. Међутим, иако диверзификован портфељ заиста може умањити ваш укупни ниво ризика, он такође може умањити и ваш потенцијални ниво награде од капиталних добитака. Што је много диверзификованији инвестициони портфељ, већа је вероватноћа да он, у најбољем случају, одражава перформансе целокупног тржишта. Будући да многи инвеститори циљају на боље од тржишних просечних приноса, можда желе да преиспитају питање диверзификације насупрот концентрацији у свом избору портфеља.
Начини за диверзификацију портфеља
Постоји неколико начина да се постигне одређени ниво диверзификације. Једно је једноставно диверзификација предузећа, која поседује залихе у више компанија. Портфељ такође може бити разноврсан према индустрији. Посједовање дионица у банкарској компанији и у осигуравајућој компанији много је разнолико више од простог посједовања двију банкарских дионица. Даљња диверзификација се може постићи улагањем у више тржишних сектора. Друго средство диверзификације је поседовање акција предузећа са различитим нивоима тржишне капитализације, од малих до великих капиталних залиха. Диверзификација портфеља такође се може постићи улагањем на глобалном нивоу, а не само у домаће акције. Улагање у различите класе имовине, попут акција, обвезница и фјучерса, такође ствара диверзификацију. Коначно, улагање избора засновано на различитим трговинским стратегијама, попут улагања у раст и улагања у вредности, такође пружа диверзификацију.
Стварно питање за инвеститоре је у којој мјери би требали диверзифицирати портфељ улагања, а одговор је да сваки појединачни инвеститор у великој мјери треба бити вођен својим личним инвестицијским циљевима, нивоом толеранције на ризик и избором стратегија улагања. Инвеститори би требали размотрити релативне предности и недостатке диверзификације унутар тог персонализираног оквира улагања.
Предности разноликог портфеља
Диверзификација смањује укупни ниво волатилности и потенцијални ризик инвеститора. Када улагања у једну индустрију, тржишни сектор или класу имовине лоше раде, остале инвестиције у портфељ с негативном корелацијом са лоше изведеним улагањима треба да раде релативно боље и да бар делимично надокнаде губитке и смање укупну променљивост портфеља. Диверзификација може такође отворити додатне могућности профита. На пример, инвеститор који одлучи да диверзификује свој портфељ улагањима у стране акције може открити да је уложио у акције земаља које доживљавају економски процват, а те акције доносе велике добитке у време када су перформансе домаћих акција осредње до лоше.
Недостаци повећане диверзификације
Недостаци диверзификације су мање објављени и, према томе, мање познати, али чињеница је да диверзификација може такође имати негативне ефекте на инвестициони портфељ. Превелика диверзификација инвестиционог портфеља тежи смањењу потенцијалних добитака и даје само, у најбољем случају, просечне резултате. Ако ваш инвестициони портфељ садржи пет акција које имају одличан успех, али 45 осталих које не раде добро, те акције могу значајно смањити добит остварена од ваших најбољих избора акција.
Други проблем који има за циљ широку разноликост је тај што може захтијевати додатне трансакцијске трошкове да би се ребалансирао ваш портфељ како би се одржао тај ниво диверзификације. Широко диверзифицирани портфељ с пуно различитих удјела углавном је више проблема с надгледањем и прилагођавањем, јер инвеститор мора остати на врху толико различитих инвестиција. Диверзификација може чак повећати ризик ако диверзификација води инвеститора до улагања у компаније или класе имовине о којима мало или ништа не зна, али су додани у портфељ искључиво у сврху постизања диверзификације.
Предности концентрисаних портфолија
Једна од предности концентрисанијег портфеља је та што, иако повећава ризик, повећава и потенцијалну награду. Инвестициони портфељи који остварују највећи поврат инвеститора обично нису широко диверзификовани портфељи, већ они са улагањима која су концентрисана у неколико индустрија, тржишних сектора или класа имовине који знатно надмашују целокупно тржиште. Концентриранији портфолио такође омогућава инвеститорима да се фокусирају на прихватљив број квалитетних инвестиција.
Доња граница
Најбољи пут за инвеститора може бити стремљење само незнатној количини разноликости, истовремено стављајући његов примарни фокус, не на диверзификацију, већ на одабир висококвалитетних инвестиција изабраних у складу са његовом преферираном стратегијом инвестирања раста, инвестирања у приход или вриједности инвестирање; ниво личне толеранције на ризик; и његове укупне инвестиционе циљеве. Иако би одређени ниво диверзификације требао бити узме у обзир у изградњи инвестиционог портфеља, он не би требао бити главни проблем. Основни фокус инвестиционог портфеља увек треба да буде састављање портфеља дизајнираног како би се најбоље испунили лични инвестициони циљеви и финансијске потребе појединог инвеститора.
