Која је чиста цена?
Чиста цена је цена купонске обвезнице која не укључује обрачунате камате. Чиста цена је обично цитирана цена на веб страницама са финансијским вестима. Ова цена не укључује било какву камату која је обрачуната између планираних купонских плаћања за обвезницу. Супротност чистој цени је прљава цена.
Исплате купона или камате обично се плаћају полугодишње, али зависно од издаваоца можете наћи обвезнице које плаћају годишњи, квартални или чак месечни купон.
Објашњена чиста цена
Када наводите цене обвезница, оне могу бити или чиста или прљава цена. Прљав се односи на цијену обвезнице, укључујући обрачунате камате на основу купонске стопе. Ако обвезница котира између датума плаћања купона, обрачуната камата до тог дана се одражава на цену. Укратко, прљава цена обвезница укључује обрачунате камате док чиста цена не. Чиста цена се чешће котира у Сједињеним Државама, док се прљава цена чешће наводи у Европи.
Кључне Такеаваис
- Чиста цена је цена купонске обвезнице која не укључује обрачунате камате. Чиста цена је обично цитирана цена на веб страницама са финансијским вестима. Цена обвезнице која укључује обрачунате камате између плаћања купона назива се прљава цена. Међутим, чиста цена не укључује обрачунате камате између плаћања купоном.
Прорачун чисте цене
Будући да камата расте на сталној стопи на обвезници, израчунавање зарађеног износа може се догодити на дневној бази. Као резултат тога, прљава цена ће се мењати свакодневно до датума исплате или плаћања купона. Када је исплата завршена, обрачуната камата ресетира се на нулу. У овом тренутку прљаве и чисте цене су исте. Прљава цијена понекад се назива и цена увећана.
Обвезнице се котирају или у проценту од њихове номиналне вредности, или номиналне вредности, или у доларима. На пример, ако се обвезница котира на 98, то указује да је 98% номиналне вредности обвезнице. Стога, ако је номинална вредност обвезнице 1000 УСД, цена обвезнице је 980 УСД. Ценовна цена од 980 УСД је чиста цена обвезнице, јер не одражава обрачунате камате на обвезницу. Иако се обвезнице обично котирају у смислу чисте цијене, инвеститори плаћају прљаву цијену осим ако обвезница није купљена на датум исплате купона.
Пример реалног света чисте цене
Као пример, рецимо да је Аппле Инц. (ААПЛ) издао обвезницу с номиналном вредношћу од 1000 УСД, док је објављена цена 960 УСД. Обвезница плаћа полугодишњу исплату каматну стопу или купонску стопу од 4% годишње. Као резултат, инвеститори би примали 20 долара сваких шест месеци за држање обвезнице.
Чиста цена је 960 долара за обвезницу. Међутим, цена обвезница ће се котирати за инвеститоре у износу од 960 УСД плус било која обрачуната камата. Брокер одређује дневну дневницу камате која се накупила и тај износ додаје чистој цени. Цене алл-ин или прљаве цене варирају у зависности од броја дана од последњег плаћања купона. Камата се сабире одмах након последње исплате купона.
Погледајмо два сценарија користећи наш Аппле пример.
- Ако је инвеститор купио обвезницу дан пре првог плаћања купона у износу од 20 УСД, то доводи до отприлике 19, 90 УСД обрачунатих камата до тог датума. Цијена обвезнице инвеститора била би 989, 90 УСД или 960 УСД плус 19, 90 УСД обрачунатих камата. Ако је инвеститор купио обвезницу на датум плаћања купона којим је исплата камате управо извршена, 960 УСД или чиста цијена, котира се цијена за обвезницу.
Одмах након уплате купона, цена обвезнице ресетира се на чисту цену по којој су прљава и чиста цена изједначене. Убрзо након тога, обвезница поново почиње сабирати камате до следећег плаћања купона.
