Шта је вежба без новца?
Безготовинска вежба, позната и као "продаја на исти дан", је трансакција у којој запослени извршава своје акције са коришћењем краткорочног зајма који је дала брокерска кућа. Приходи од примене опција на берзи затим се користе за враћање кредита.
У том погледу, безготовинско вежбање је слично куповини акција по маржи.
Кључне Такеаваис
- Трансакција безготовинског вежбања укључује коришћење брокера ради олакшавања продаје акција са запосленима. Дизајнирана је тако да запослени могу да искористе своје опције, чак и ако немају ресурсе за куповину акција унапред. Вежбе без новца популарне су међу запосленима јавних трговачких друштава, и под одређеним условима могу добити повољни порески третман.
Разумевање вежбе без готовине
Трансакције безготовинског вежбања омогућавају посредници, који ће запосленима позајмљивати новац којим могу да користе своје могућности. Приход од остваривања опција користи се за враћање брокера.
Ова пракса постала је популарна метода за коришћење опција међу запосленима који испуњавају услове за учешће у акцијским плановима акција (ЕСОП). Најчешћа је међу јавним трговачким друштвима, због веће ликвидности.
Већина приватних компанија не може да се пријави безготовинским вежбама, јер немају довољну ликвидност. Међутим, они могу да постигну сличне резултате користећи друге механизме, попут издавања меница, који су слични зајму који би брокер дао у редовном вежбању без готовине.
Пример реалног света безготовинске вежбе
Емма ради за корпорацију КСИЗ, а током година нагомилала је знатну количину акција. Ако би искористила све своје могућности, могла је да купи 5.000 акција КСИЗ акција по цени од 20 долара по акцији. С обзиром на то да је тржишна цена тренутно 25 долара по акцији, Емма би теоретски могла да оствари профит од 25 000 долара тако што би купила акције за 100 000 долара и одмах их продала по тренутној тржишној цени за 125 000 долара.
Међутим, то је спречено у чињеници да тренутно нема 100.000 долара с којима би могао откупити почетних 5.000 акција. Штавише, постоје и порези и накнаде за посредовање који би додали почетним трошковима коришћења опција, иако би то на крају довело до профита.
Да би решио овај проблем, њен послодавац нуди план безготовинског вежбања. Према овом плану, Емма је добила краткорочну позајмицу од брокерске куће, за 100.000 УСД. Користећи овај зајам, она користи своје могућности и купује залихе у вредности од 5 000 долара. Затим одмах продаје акције по њиховој тржишној цени, примајући 125.000 долара. С овом готовином у рукама, Емма враћа брокеру 100.000 УСД кредита, као и све трансакцијске и порезне трошкове повезане са трансакцијом.
Приходи од такве вежбе добили би повољан порески третман под условом да је испуњено неколико услова, попут тога да ли је запослени акцију држао најмање годину дана од дана вежбања и две године од датума давања. Ако ти услови нису испуњени, приход би се тада третирао као обични приход.
У стварном свету, ову трансакцију би брокер водио у име Емме. Из Емине перспективе, новац од продаје опција могао би стићи на њен рачун тек након враћања кредита од посредника и припадајућих накнада.
