Тржиште акција попело се на нове рекордне висине, упркос кључним макро несигурностима, попут будућег пута економског раста, изгледа смањења каматних стопа од стране Федералних резерви и перспектива трговинског споразума између САД и Кине. С обзиром на све веће шансе да цене акција могу бити врхунске, инвеститори би могли размотрити пребацивање свог портфеља у приватни капитал, наводи се у недавној великој причи у Бусинесс Инсидеру.
Истраживање Хамилтон Лане-а, алтернативне инвестиционе компаније са имовином под управљањем од 484 милиона долара (АУМ), показује да приватни капитал обично има добре резултате када су акције којима се тргује на јавном тржишту, попут оних у С&П 500 индексу (СПКС), под притиском. Поред тога, истраживање других фирми, попут ЈПМорган-а, открива да је приватни капитал дугорочно надмашио јавна тржишта акција у САД и широм света, додаје БИ. "Подаци показују да ћете постићи ту предност да ли смо у високој волатилности или ниској волатилности", како је у недавном интервјуу за БИ рекао Јефф Меекер, главни клијентски директор у Хамилтон Ланеу.
Значај за инвеститоре
Хамилтон Лане каже да су два најперспективнија сектора са приватним капиталом тренутно: (1) приватни кредит, који је понудио сигуран повратак у протеклих 30 година, и који би требао бити добар чак и ако шире тржиште пропадне; (2) циљеви откупа међу малим и средњим тржиштима, који су историјски надмашили тржиште по принципу прилагођеном ризику.
Међутим, инвеститори би требали бити свјесни да су улагања у приватни капитал обично неликвидна и стога су прикладна само за оне који су вољни и способни да остану дугорочно. Заиста, Голдман Сацхс открива да су приватним компанијама више од 20 година требало да прођу дуже од ИПО-а у јавном интересу него раније, по БИ. Део разлога је тај што је пораст великих фондова приватног капитала омогућио новим компанијама да привуку капитал који им је потребан за раст, а истовремено избегавају обелодањивања која су потребна када ће изаћи у јавност.
Голдман такође примећује да у тренутном окружењу рани инвеститори приватног капитала могу бити у могућности да уновче током каснијих рунди приватног финансирања, уместо да чекају ИПО. Јефф Меекер сматра да је остајање дуже приватно добро за већину компанија и инвеститора. "То значи да иако је прикупљено више капитала и све више играча је ушло у свемир, имамо много већи базен", рекао је за БИ.
Меекер се такође осврнуо на све веће забринутости због непрофитабилних технолошких компанија које су увукле огромне количине инвестиционог капитала, а праћене су прецењеним ИПО. Он напомиње да је ризични капитал мали сегмент ширег приватног тржишта капитала. Такође, док су купци таквих ИПО-а у већини случајева прихватили батине, рани даваоци приватног капитала углавном су могли да остваре профит путем ових ИПО-а.
Гледајући унапред
У међувремену, нису сва улагања у приватни капитал надмашују јавна тржишта акција. У ствари, мегафондови приватног капитала, они са имовином од 10 милијарди долара или више, углавном нису успели да победе С&П 500, преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал. Комбинација историјски ниских каматних стопа и репутације приватног капитала за постизање просечних годишњих приноса од 20% или више извукли су поплаву новца у приватни капитал великих инвеститора, попут државних фондова, пише Јоурнал. Када више новца лови одређену стратегију улагања, изгледи за будуће слабе резултате често расту.
