Ограничење је ограничење каматне стопе на кредитни производ са променљивом стопом. То је највиша могућа стопа коју дужник може платити, а такође и највиша стопа коју кредитор може зарадити. Услови ограничења камате биће наведени у уговору о позајмици или инвестиционом проспекту.
Разбијање капице
Ограничење је важан аспект израза у променљивом кредитном производу. Зајмопримци и инвеститори бирају кредитне производе са променљивом стопом да би искористили промене тржишних каматних стопа. Ограничена граница поставља ограничење у висини камате коју дужник мора платити и колико кредитор може зарадити. Уобичајене врсте производа с ограниченом каматном стопом укључују хипотеке подесивих стопа (АРМ) и обвезнице с промјењивом каматном стопом.
Производи са променљивом затезном брзином
Производи са ограниченом каматном стопом имају променљиву структуру стопа која укључује индексану стопу и маржу. Индексирана стопа темељи се на кредиторима са најнижом стопом који су спремни да понуде. Спреад или маржа заснива се на кредитном профилу зајма, а одређује га осигуравалац. Ако производ има ограничену стопу, тада ће каматна стопа расти с повећањем индексиране стопе све док не достигне одређену горњу границу. Капица је повољна за кориснике кредита јер ограничава ниво камате коју морају да плате у окружењу растуће стопе.
Кредитни производи често структурирани с ограниченим каматним стопама укључују хипотеке с прилагодљивом стопом и обвезнице с промјењивом каматном стопом. У хипотеци са прилагодљивом стопом, зајмопримци плаћају фиксну камату у првих неколико година зајма, а затим променљиву стопу после тога. Неке хипотеке подесиве стопе могу имати стопе које се могу променити у било које време док друге имају стопе које се ресетују у одређеном временском периоду. У периоду променљиве стопе АРМ-а, ограничење се може успоставити на одређеном нивоу. Без обзира на временски период дозвољеног повећања, стопа се не може мењати на ниво који прелази његову горњу границу ако је она успостављена у условима уговора о кредиту.
У неким случајевима, повериоци могу желети да структурирају обвезнице са променљивом стопом са ограничењем каматне стопе. Ограничење каматне стопе служи у корист издаваоца обвезница јер помаже у ограничавању њихових трошкова капитала када расту камате. За инвеститоре, ограничење стопе ограничава принос на обвезницу на одређени ниво. Опћенито, на производе обвезница с промјењивом каматном стопом не утјечу стандардни механизми тржишних цијена када се стопе повећавају, јер њихове разине каматних стопа нису фиксне. Међутим, ако обвезница има ограничење каматне стопе, онда би капија могла негативно утицати на цену секундарног тржишта када је достигнута, смањујући вредност трговања.
Капу против пода
Производи са променљивом каматном стопом могу имати и капицу и под. Ограничење ограничава камату коју зајмопримац или издавалац обвезница плаћа у окружењу растуће стопе и поставља максимални ниво приноса зајмодавцу или инвеститору. Спрат поставља основни ниво камате који дужник мора да плати и такође поставља основни ниво камате који зајмодавац или инвеститор може очекивати да зарађује. Спрат користи зајмодавцу или кредитном улагачу у окружењу падајуће стопе. Ограничавање нивоа каматне основице, међутим, захтијева зајмопримца да плати одређену најнижу каматну стопу чак и када је тренутна тржишна стопа нижа.
