Шта је позив на позив?
Позив на позив (ЦоЦ или ЦаЦалл) је врста егзотичне опције у којој инвеститор купује секундарну опцију позива са прилагођеним одредбама која им даје могућност да купи обичну опцију позива на ванилији на основној хартијама од вредности. То је врста сложене опције (сплит-фее) позната као опција на опцији. Остале сличне стратегије укључују позив на пут, стављање на пут и позив на позив.
Како функционише позив на позиву
Опције позива су врста егзотичне опције са прилагођеним условима које тргују алтернативним разменама. Уз позив на опцију позива, власник има секундарну опцију позива која им даје право, али не и обавезу да купи обичну опцију позива ванилије са одређеним условима по одређеној цени.
Позив на позив може бити користан инвеститору ако се понуди по оптималној цени. Власник секундарног позива има право али не и обавезу да купи обичан ванилин позив. Опћенито, опције за позивање на позив структуриране су с америчком вјежбом. Дакле, инвеститор има рок до истека секундарног позива. Секундарни позив и обични ванилин позив могу се обављати истовремено или одвојено.
Ако инвеститор истовремено обавља сложени позив, тада верују да је обичан ванилин позив у новцу и на његовом најпрофитабилнијем врхунцу. Када се примене обе сложене опције, инвеститор добија основну опцију позива која се одмах спроводи за примање предметног обезбеђења. Ако се носилац опционе опције одлучи да изврши само први део уговора, тада ће примити обичну опцију позивања ванилије по одређеном истеку и искористити цену за доношење на снагу.
У неким случајевима инвеститор може користити позив на опцију позива да повећа своју изложеност основном средству по ниској цени. Многе опције омогућавају ролну функцију која омогућава продужену експозицију, али позив на опцију позива може то да дозволи по нижој цени. На пример, ако ималац сагласних позива утврди да цена основне опције буде корисна за њихове инвестиционе планове, они могу да искористе први део опције за добијање обичне ванилије опције са будућим датумом истека.
Кључне Такеаваис
- Опција позива на позив је егзотична опција која власнику даје право да купи обичну опцију ванилије пре истека уговора. Стога је позив на позив врста сложене опције на опцији која укључује позив за куповину позива. Позив инвеститор може да користи опцију позива на којој ће по ниској цени проширити изложеност дотичном средству и може се користити у развоју некретнина да би се обезбедила имовинска права без обавезе.
Цене позива на позив
Пре истека, вредност опције обичне ванилије зависиће од вредности средства која основна опција представља. На тржишту опција инвеститори могу користити неколико методологија за израчунавање вредности своје опције. Метрон модел је једна метода која је уведена за сложене опције. Генерално, све технике моделирања ће се заснивати превасходно на трговачкој вредности основне хартије на коју је уговор фокусиран.
Сложени позив на опцију позива је сложена опција која резултира вишим трошковима. Од инвеститора ће се морати платити трансакциони трошак који је фактор у извршавању обе опције. Важно је узети у обзир трошкове сложене опције јер могу умањити профитабилност инвестиције у целини.
Примена у реалном свету
Иако ће шпекулације на финансијским тржиштима увек бити главни део сложених опција, пословна предузећа могу да им буду корисна када планирају или лицитирају за велики пројекат. У неким случајевима морају осигурати финансирање или снабдевање пре него што заправо покрену или победе на пројекту. Ако не направе или не добију пројекат, могли би им остати финансирање које им није потребно. У овом случају сложене опције пружају полису осигурања.
Исто важи и за институције које пружају финансирање, јер желе заштитити своју изложеност ако се обавежу да ће обезбедити новац који су потребни предузећима за њихове пројекте, а та предузећа не добију своје уговоре.
