Шта је изградња књига?
Изградња књига је процес којим осигураватељ ризика покушава да одреди цену по којој ће се понудити иницијална јавна понуда (ИПО). Друштво за склапање уговора, обично инвестициона банка, гради књигу позивајући институционалне инвеститоре (управнике фондова и др.) Да поднесу понуде за број акција и цену (и) за које би биле спремне да их плате.
Разумевање изградње књига
Изградња књига је надмашила методу 'фиксних цена', где се цена поставља пре учешћа инвеститора, како би постала де фацто механизам помоћу којег компаније цене своје ИПО. Процес откривања цијена укључује генерисање и биљежење потражње инвеститора за акцијама прије него што се достигне емисијска цијена која ће задовољити и компанију која нуди ИПО и тржиште. Све велике берзе га топло препоручују као најефикаснији начин да се цене хартије од вредности.
Процес израде књиге састоји се од ових корака:
- Компанија која је издала ангажује инвестициону банку која ће деловати као осигураник који има задатак да утврди распон цена за које се хартија може продати и саставити проспект који ће послати институционалној заједници која инвестира. Позовите инвеститоре, обично велике купце и менаџере фондова, да подносе понуде за број акција за које су заинтересоване да купе и цене које би биле спремне да плате. Књига се „гради“ листањем и оценом збирне потражње за издавањем из достављених понуда. Антаршер анализира информације, а затим користи пондерисани просек да би дошао до коначне цене хартије од вредности, која се назива "одсечена" цена. достављено. Доделите акције прихваћеним понуђачима.
Чак и ако информације прикупљене током израде књиге сугерирају да је одређена цијена најприкладнија, то не гарантује велики број стварних куповина након што ИПО буде отворен за купце. Даље, није услов да се ИПО понуди по тој цени која је предложена током анализе.
Кључне Такеаваис
- Изградња књига је процес којим осигураватељ ризика покушава да одреди цену по којој ће се понудити иницијална јавна понуда (ИПО). Процес откривања цене укључује генерисање и бележење потражње инвеститора за акцијама пре него што се достигне емисијска цена. Зграда је де фацто механизам путем којег компаније цијене своје ИПО-е и препоручују га све велике берзе као најефикаснији начин да се цијене хартије од вриједности.
Убрзана зграда за књиге
Убрзана изградња књига се често користи када је компанији тренутно потребно финансирање, у ком случају финансирање дуга не долази у обзир. То може бити случај када нека компанија жели да понуди понуду за куповину друге фирме. У основи, када компанија није у могућности да добије додатно финансирање за краткорочни пројекат или аквизицију због својих високих дужничких обавеза, може користити убрзану изградњу књиге како би добила брзо финансирање са тржишта капитала.
Уз убрзано стварање књига, период понуде је отворен само један или два дана, а маркетинга је мало или нимало. Другим речима, време између формирања цена и издавања износи 48 сати или мање. Брза изградња блокова која се убрзава често се реализује преко ноћи, при чему је компанија која је издала контакт с бројним инвестиционим банкама које вечерас пре намјештања могу да послују као осигуравачи. Емитент тражи понуде у поступку аукцијског типа и додјељује уговор о преузимању уговора с банком која се обавеже по највишој повратној цијени. Транспортер подноси предлог са распоном цена институционалним инвеститорима. Заправо, пласирање код инвеститора дешава се преко ноћи, а цене безбедности се јављају најчешће у року од 24 до 48 сати.
ИПО ценовни ризик
Са било којим ИПО-ом, постоји ризик да се залиха прецијени или подцијени када се постави почетна цијена. Ако је прецијењена, може обесхрабрити улагаче ако нису сигурни да цијена компаније одговара његовој стварној вриједности. Ова реакција на тржишту може узроковати да цена додатно падне, смањујући вредност већ обезбеђених акција.
У случајевима када је акција подцењена, сматра се да је компанија која је издала пропуштену прилику јер је могла да створи више средстава него што је стечено у склопу ИПО-а.
