Шта је прање обвезница?
Прање обвезница је пракса продаје обвезнице пре него што уплати купон, а затим откупа након што је купон уплаћен. Испирање обвезница може резултирати неограниченим капиталним добицима, јер након што је купон плаћен, обвезница ће се продати за мање.
Кључне Такеаваис
- Прање обвезница је када се обвезница прода непосредно прије исплате купона, а затим откупи након што је уплаћена. Идеја је да цена обвезнице буде нижа након плаћања камате, тако да могу да забиљеже капитални добитак уз одбацивање камате доходак. Прање пореза је стратегија избегавања пореза и онемогућена је у неколико јурисдикција.
Како делује прање обвезница
Емитенти обвезница врше периодичне исплате камата, зване купони, власницима обвезница током целог трајања гаранције дуга. Купони се могу исплаћивати квартално, полугодишње или годишње, а инвеститорима представљају приход од камата. Приход од камата опорезује влада на крају пореске године.
Након уплаћивања купона, цена обвезнице се обично смањује за износ купона. Инвеститор који прода своје обвезнице пре исплате купона и откупи их након уплате, то ради да претвори приход од камата у капитални добитак, поступак познат као испирање обвезница.
Инвеститори у оквиру пореза на високе дохотке обично се користе овом стратегијом. Добитник високог дохотка може смањити или избећи своју пореску обавезу тако што ће пренети дивиденду цум дивиденди на другу особу, рецимо пријатеља или члана породице, који нема опорезиви приход или падне у ниски порески оквир.
Прање обвезница је ефикаснија стратегија за обвезнице које плаћају камату. Његове олакшице за избегавање пореза не постоје за обвезнице с одложеним каматама или обвезнице без купона које плаћају обрачунате камате само на доспећу.
Прање обвезница и избегавање пореза
Прање обвезница је метода избегавања пореза која укључује продају обвезнице и исплату дивиденде ек-дивиденде. Да би се ово постигло, ималац обвезнице проналази купца који је спреман да купи обвезницу и прими купон као власник записа. Купац се слаже да ће обвезницу продати оригиналном власнику на унапред одређени датум након затварања пореског периода.
О купопродајној цени, обично истој вредности у односу на првотну откупну цену, договорене су и обе стране укључене у тајни договор. На овај начин, изворни инвеститор обвезнице поново држи обвезницу, али избегава плаћање пореза на приход купона од обвезнице. У ствари, инвеститор остварује неопорезиви капитални добитак од своје трансакције продаје и откупа.
Будући да је прање обвезница шема избегавања пореза у којој купци и продавци могу да се обавежу да ће имати користи од избегавања пореза, њему се намршти и забрањено је у многим земљама; пракса ипак постоји.
Неке јурисдикције сматрају да је камата приход преносиоца или првобитног обвезника и стога ће опорезовати инвеститора на тај приход ако се открије да је инвеститор спровео схему прања обвезница. Инвеститори са фиксним приходом који желе да примене ову стратегију треба да упореде користи добијене од избегавања пореза на приход од камата и трошкова који могу настати због било каквих новчаних казни или казни које могу настати применом ове мере.
