Шта је обвезнички уговор?
Договор о обвезници је правно обавезујући термин договора између издаваоца и власника обвезница. Договори о обвезницама осмишљени су да заштите интересе обе стране. Негативни или рестриктивни споразуми забрањују издавачу да предузима одређене активности; Позитивни или позитивни споразуми захтевају од издаваоца да испуни посебне захтеве.
Објашњења Обвезница
Сви уговори о обвезницама су део правне документације обвезница и део су корпоративних и државних обвезница. Ознака обвезнице је део који садржи савезе, и позитивне и негативне, и применљив је током целог живота обвезнице до доспећа. Могући договори обвезница могу укључивати ограничења на способност издаваоца да преузме додатни дуг, захтеве да издавалац достави ревидиране финансијске извештаје власницима обвезница и ограничења у могућности издаваоца да прави нова капитална улагања.
Када издавалац прекрши уговор о обвезници, сматра се да је у техничком пропуста. Уобичајена казна за кршење споразума о обвезницама је снижавање рејтинга обвезнице, што би могло учинити мање привлачним за инвеститоре и повећати трошкове позајмљивања издаваоца. На пример, Мооди'с, једна од главних агенција за кредитни рејтинг у Сједињеним Државама, оцењује квалитет обвезника на скали од 1 до 5, а пет је најгоре. То значи да је обвезница са оценом завета пет показатељ да се савези крше доследно. У мају 2016. године, Мооди'с је известио да је укупни квалитет савеза на тржишту опао на 4, 56 у односу на 3, 8 претходног месеца. Понижавање се приписује великом броју емитованих безвриједних обвезница, оних са строгим споразумима који се лакше не испуњавају.
Пример савеза о обвезницама
23. јуна 2016. године, округ Хеннепин, Миннесота, објавио је обвезу за помоћ у финансирању дела амбулантног амбулантног специјалистичког центра при окружном медицинском центру. Фитцх Ратингс је дао обвезници ААА оцјену, јер је потпомогнута пуном вјером, кредитима и неограниченом моћи опорезивања у жупанији. Поред тога, агенција за оцењивање је из истих разлога додељивала ограниченим порезним ГО обвезницама (ХЦРРА) ограничену пореску ГО обвезницу (ХЦРРА) округа Хеннепин, укључујући чињеницу да жупанија може платити дуг користећи ад валорем порез на сву опорезиву имовину.
Дуговање обвезница ХЦРРА-е садржавало је споразум којим је одредио да округ Хеннепин може наплаћивати порезе за финансирање сервиса дуга на 105% годишње. Дужник је такође одредио да максимална пореска стопа пружа снажно покривање услуге дуга од 21, 5к МАДС.
