Шта је слепа понуда?
Слепа понуда је понуда коју обично дају велики менаџери портфеља за куповину корпе хартија од вредности без познавања састава или цене сваког од њих.
Кључне Такеаваис
- Слепа понуда је понуда коју обично дају велики менаџери портфеља за куповину корпе са хартијама од вредности без сазнања састава или трошкова сваке. Слепа понуда је ризична, јер инвеститор, који није свестан састава корпе, може на крају посједују безвриједне хартије од вриједности. Институционални инвеститори користе слијепе понуде да би избјегли утицај на цјелокупно тржиште или претрпјели трошкове проналаска и извршавања циљаних трговина и куповине.
Разумевање слепих понуда
Слепа понуда је понуда за куповину пакета хартија од вредности, без познавања тачних хартија од вредности које се купују, и на крају носи повећан основни ризик. Слепа понуда је ризична, јер инвеститор није свестан састава инвестиција за које се продаје. Ризик је да ће инвеститори завршити са власништвом вриједносних папира.
Институционални инвеститори користе слијепе понуде како би избјегли утицај на цјелокупно тржиште или претрпјели трошкове проналажења и извршавања циљаних трговина и куповина. Слепе понуде омогућавају им трговање књигом хартија од вредности, уз познавање броја акција у портфељу и њихове номиналне вредности. Што је већа трансакција слепе понуде, већа је премија на ризик повезана са основним хартијама од вредности.
Институционални инвеститори на куповину хартија од вриједности гледају другачије од појединачних инвеститора. Појединачни инвеститори гледају на факторе попут ликвидности, променљивости и вести компанија да би одредили цену коју треба да плате, док институционални инвеститори тргују у стотинама милиона долара и користе читаве књиге хартија од вредности. Пракса је слична куповини напуштене јединице за складиштење без да знате шта је унутра, али ако имате добру идеју шта уопште да очекујете.
Пример слепе понуде
Може се поднијети слепа понуда која открива само опште карактеристике књиге хартија од вредности, као што су њена бета, волатилност и други атрибути, а да их не излиставамо посебно. Претпоставимо да у овом случају портфељ има веома ниску волатилност и састоји се од обвезница. Институционални инвеститор можда тражи улагања у фиксни приход са ниском волатилношћу и наилази на слепу понуду. Пошто једноставно желе да смање ризик у свом портфељу, могу да одлуче да купе књигу хартија од вредности без познавања појединачних компоненти. Карактеристике портфеља могу сугерисати да се састоје од високо оцењених корпоративних обвезница и / или државних хартија од вредности, па слепа понуда може понудити убедљиву вредност.
Доња граница
Слепа понуда је понуда за куповину снопа хартија од вредности без сазнања тачно хартија од вредности које се купују. Иако појединачни инвеститори никада не би постигли такав посао, ове трансакције су уобичајене међу институционалним инвеститорима који су више забринути за карактеристике портфеља него поједине компоненте.
Слепе понуде носе значајан основни ризик, који представља ризик да инвеститор заврши у поседу дотичне имовине која није упоредива са портфељем инвестиција које је инвеститор првотно тражио. Потенцијал да ови инструменти неће бити негативно повезани, повећава ризик од вишка добитака или губитака у стратегији заштите, што би у коначници повећало праг ризика изнад толеранције инвеститора према ризику. Основни ризик се може наћи у одређеним трансакцијама уговора о изведеним дериватима које укључују различите валуте, профиле волатилности или бета.
