Пошто њихова популарност међу инвеститорима и даље брзо расте, фондови којима се тргује на америчкој берзи (ЕТФ-ови) достигли су рекордних 4, 15 билиона долара укупне имовине под управљањем (АУМ) крајем октобра 2019. године, према детаљном извештају на ЕТФ.цом сажетом у даљем тексту. "Мислим да основни предлог вредности ЕТФ-а, који је изузетно јефтин бета, транспарентан, порески ефикасан и лако се тргује, неће нестати", како је у интервјуу приметио Даве Надиг, генерални директор ЕТФ.цом. са Инвестопедиа.
Надиг и ЕТФ.цом су идентификовали ове кључне трендове на ЕТФ тржишту:
- Избори за инвеститоре брзо се повећавају. Улагања у ЕТФ-ове могу надмашити узајамне фондове за 5 година. Растућа конкуренција нуди изазове за нове ЕТФ-ове. ЕТФ-ови који се активно управљају требали би постати све чешћи. Технолошки напредак ће преобликовати индустрију управљања имовином.
Више избора за инвеститоре
До краја октобра било је 2.307 ЕТФ-а који су били у САД-у, што је резултат 235 покретања нових фондова и 145 затварања фондова за садашњу годину. Са 62% више отвора него затварача, тренд је и даље увелико у правцу повећаног избора.
ЕТФ-ови су углавном повезани са улагањима у капитал, са 1.392 фонда или 60% од 2.307, фокусираних на акције. На другом месту су ЕТФ са фиксним приходом, са 364 фонда или 16% укупног износа. На трећем месту са 11% је комбинација усмерених ЕТФ-а, који користе полугу да увећају кретање основног индекса, и синтетички ЕТФ-ови, који користе деривате и свап-ове уместо да држе основне хартије од вредности, да би реплицирали индекс. Преосталих 13% ЕТФ-а углавном су у роби.
Фиксни доходак и алтернативне инвестиције вероватно ће бити водеће области раста у наредним годинама. Дионички ЕТФ-ови који се фокусирају на одређени сектор берзи сада броје 505, односно 22% од 2.307. Међутим, у погледу АУМ-а, они учествују са само 11% од укупно 461 милијарде долара од 4, 15 билиона долара.
Бржи раст од узајамних средстава
У наредних пет година, Надиг предвиђа да на америчком тржишту ЕТФ-ови могу надмашити узајамне фондове у АУМ-у. Конкретно, ново „правило ЕТФ-а“, технички СЕЦ-ово правило 6ц-11, може помоћи још бржем покретању нових ЕТФ-ова. "Могуће је да је најважнији део регулаторне акције погодити ЕТФ индустрију од 1993. године", рекао је Надиг Барроновој.
Ново правило убрзава процес одобравања нових ЕТФ-ова и омогућава генерализовану употребу прилагођених кошева за креирање и откуп који обећавају смањење трошкова и побољшање поврата улагања. Међутим, Надиг је додао у свом интервјуу за Инвестопедију, „Мислим да ћемо у наредних 20 година видети пад ширења ЕТФ-а.“
Интензивна конкуренција
Регулаторне промене смањују препреке за улазак. Међутим, како број ЕТФ-ова расте, конкурентски изазови такође расту, а све већи број нових фондова тешко је достићи профитабилну меру пре него што буду присиљени да затворе своја врата, преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал.
Конкретно, три највећа играча на ЕТФ тржишту, Вангуард Гроуп, БлацкРоцк Инц. (БЛК) и Стате Стреет Цорп. (СТТ), држе командне цифре на тржишту и препознавање пратећих имена који отежавају новим учесницима учврстити се Ове три компаније, заједно, спонзоришу 24% ЕТФ-а са америчког тржишта и контролишу 81% АУМ-а на овом тржишту. Додајте Инвесцо Лтд. (ИВЗ), који расте кроз аквизиције, а четири најбоља играча сада чине 35% понуђене ЕТФ-ове и 86% АУМ-а.
Што се тиче највећих играча, Надиг је рекао: "На крају ће се морати такмичити, али они имају такву предност у јефтином бета простору да мислим да ћете их видети у догледној будућности." У међувремену, мањи играчи а нови учесници ће морати да пронађу друге нише у којима могу да иновирају.
Активније управљани ЕТФ-ови
Велика већина ЕТФ-ова слиједи стратегије пасивне инвестиције с ниским цијенама које прате индексе тржишта. Средства која користе активно управљање чине само 2, 23% АУМ-а, али 5, 76% прихода.
Препрека за раст ЕТФ-ова са активним управљањем био је регулаторни захтев да сви ЕТФ-ови свакодневно откривају своја портфељна улагања, излажући своје власничке стратегије улагања и трговачке активности на потпун приказ како би их сви могли копирати. Међутим, СЕЦ је недавно одобрио Прецидиан АцтивеСхарес ЕТФ модел који, попут узајамних фондова, објављивање портфеља чини квартално. Као резултат, број ЕТФ-ова који се активно управљају вероватно ће се брзо повећати.
Утицај технологије
Надиг верује да ће технолошки напредак повећати конкуренцију међу фирмама за управљање имовином уопште, а не само ЕТФ-има, и променити понашање инвеститора. "Мислим да су ове алтернативне платформе, било да их називате директним индексирањем, или не, будућност консолидованог управљања инвестицијама", рекао је он за Инвестопедиа.
