Расподјела имовине у односу на избор сигурности: преглед
Расподјела имовине и избор сигурности су кључне компоненте инвестиционе стратегије, али оне захтијевају одвојене и различите методологије.
Расподјела имовине је широка стратегија која одређује комбинацију имовине која се држи у портфељу за оптимални салдо ризика и приноса на основу профила ризика и инвестиционих циљева инвеститора. Одабир сигурности представља поступак идентификације појединачних вриједносних папира унутар одређене класе имовине која ће чинити портфељ.
Кључне Такеаваис
- Расподјела имовине одређује комбинацију имовине која се држи у портфељу, док је одабир сигурности процес идентификације појединачних вриједносних папира. Расподјела средстава има за циљ изградњу портфеља нескладних средстава заједно на основу ризика и поврата, минимизирајући ризик портфеља уз максимизирање приноса. Сигурност избор долази након постављања алокације средстава, док се средства, попут индексних фондова и ЕТФ-а, користе за постизање циљева расподјеле. Хипотеза ефикасног тржишта показује да је расподјела имовине важнија од одабира сигурности када је у питању стварање успјешне инвестиционе стратегије.
Алокација активе
Добро је утврђено да различите врсте имовине имају тенденцију да се различито понашају као одговор на тржишне услове. На пример, у тржишним условима када акције добро функционишу, обвезнице имају слабе резултате или када акције великог капитала надмашују тржиште, акције са малим капиталом могу бити слабије.
У инвестиционом погледу ова имовина није у корелацији. Расподјела имовине је пракса мешања нескладних средстава заједно како би се пронашао оптимални баланс ризика и приноса на основу профила улагања инвеститора. Расподјела средстава жели минимизирати ризик портфеља уз максимизирање приноса за ефикасан портфељ.
За инвеститора који тражи већи принос са спремношћу да преузме већи ризик, алокација имовине се пондерира више према капиталима него обвезницама. Комбинација акционара и обвезница од 80/20 или 90/10 сматрала би се агресивном алокацијом. У оквиру сопственог дела портфеља, алокација имовине може се даље поделити међу агресивне акције раста, тржишта у настајању, мала капитализација, средња и велика улагања. Конзервативнији улагач може одабрати 60/40 или 50/50 комбинацију акција и обвезница, с већом алокацијом према деоницама са великим капиталом.
Избор безбедности
Након што је развијена стратегија расподјеле имовине, морају се одабрати вриједносни папири за изградњу портфеља и попуњавање циљева расподјеле у складу са стратегијом. Већина инвеститора обично бира из свемира узајамних фондова, индексних фондова и фондова којима се тргује на берзи тако што ускладјује инвестиционе циљеве фондова са различитим компонентама њихове стратегије расподјеле имовине.
На пример, конзервативни инвеститор може да гледа на фондове који траже очување капитала поред апрецијације капитала, док агресивнији инвеститор може размотрити средства која строго траже апрецијацију капитала.
Пасивни инвеститори имају тенденцију да се фокусирају на нискобуџетне индексне фондове који покушавају да копирају састав берзанских индекса. Конзервативни инвеститор може размотрити индексне фондове који прате Стандард & Поор'с 500 (С&П 500) индекс или индекс деоница за исплату дивиденди, док умерени инвеститор може помешати индексни фонд С&П 500 са мањом алокацијом у средњем или малом -кап фонда.
Активни инвеститори, који траже могућности да надмаше индексе, могу да бирају међу хиљадама фондова који се активно управљају. Већи инвеститори, са имовином од преко милион долара, могли би да одлуче да сарађују са менаџером новца који бира појединачне акције за изградњу портфеља.
Посебна разматрања
Расподјела имовине претпоставља неизвјесност у погледу будућег смјера цијена имовине и да ће се, у зависности од тржишта и економских услова у било којем тренутку, нека имовина повећавати, а друга смањити у вриједности. Расподјела средстава се више односи на управљање ризиком и нестабилношћу него на управљање перформансама. Одабиром појединих хартија од вриједности претпоставља се знање о будућности и да инвеститор има неке информације које га информишу о будућем смјеру цијена.
Хипотеза ефикасног тржишта коју је развио Виллиам Схарп показала је да цене акција у потпуности одражавају све доступне информације и очекивања, што би спречило инвеститоре да доследно користе погрешне цене акција. Схарп је закључио да је инвеститорима боље да одаберу одговарајућу расподелу имовине и инвестирају у добро диверзификован портфељ пасивно управљаних средстава.
Иако су расподјела имовине и одабир одговарајућих вриједносних папира важни за стратегију инвестирања, важније је циљати на исправну расподјелу имовине која се тада може попунити средствима за праћење индекса.
