Шта је антиреципрочно правило
Антиреципрочно правило је уредба коју је први створио Регулаторни орган финансијске индустрије (ФИНРА). Дизајниран је да заштити појединачне инвеститоре од сукоба интереса који могу настати када одређене брокерске фирме и узајамни фондови раде у сарадњи.
ПОВРАТАК ДОЉА Противпризалазно правило
Антиреципрочно правило посебно има за циљ да спречи договор између брокерске фирме и заједничког фонда који би могао да им буде узајамно користан, али не и инвеститору. На пример, брокерска кућа може усмеравати своје клијенте у компанију узајамног фонда и на тај начин остварити продају; узајамни фонд, са своје стране, може слати своје трговине преко брокерске фирме, генеришући провизије.
Агенције за посредовање и узајамне фондове ФИНРА могу новчано кажњавати ако постоје докази да су прекршили правило узајамности.
Како ФИНРА објашњава, када је први пут усвојен 1973., антиреципрочно правило „забранило је члановима да траже налоге за извршење портфељних трансакција на основу продаје акција инвестицијских компанија. Главним члановима анкетара било је забрањено да учествују или утичу на њих инвестицијска компанија ће разматрати продају акција инвестиционе компаније као квалификатор или дисквалификујући фактор у избору брокерског дилера за извршење портфељских трансакција."
Правило је измењено 1981. године, „да би се прецизирало да под одређеним ограничењима не забрањује члановима да траже или одобравају провизије за посредовање у вези са продајом акција инвестиционих компанија и да не забрањује члановима да продају акције инвестицијских компанија које следите обелодањену политику разматрања продаје својих акција као фактора у избору брокерских дилера за извршавање портфељских трансакција, у складу са најбољим извршењем “, према ФИНРА.
У својој дефиницији правила против узајамности, група такође нуди списак сценарија који би требало да разјасни „кондензацију специфичних ситуација“ које нису у складу са прописом, као што је „захтев трговца, понуда или споразум од стране главни осигураватељ, за одређени проценат провизија за посредовање у портфељу у односу на продају дилера акција у фонду, "или" захтев дилера, или понуду или споразум главног осигураника, да се портфељски посао постави за финансирање целог или дела такмичења продавача продавача."
Примери примене правила против узајамности
На пример, 2008. године, ФИНРА је објавила да ће две године раније новчана казна од 5 милиона долара, која је била наплаћена америчким дистрибутерима фонда (АФД) за усмерено посредовање, стајати након што буде поднета ФИНАЛ-овом жалбеном телу, Националном судском савету (НАЦ).
"НАЦ је потврдио одлуку вијећа за саслушање ФИНРА-е утврдивши да је АФД прекршио ФИНРА-ин антиреципрочни правилник када је усмјерио више од 98 милиона УСД у провизије за посредовање између 2001. и 2003. на 46 компанија за продају вриједносних папира које су биле најпродаванији узајамних фондова, " до саопштења за јавност.
"АФД је главни осигураватељ и дистрибутер америчких фондова, породице од 29 узајамних фондова. Одлучујући о жалби АФД-а на одлуку Вијећа за саслушање, НАЦ је закључио да је АФД договорио усмјеравање одређеног износа или процента брокерских комисија на друге компаније са хартијама од вредности условљавале су продају тих фирми акцијама америчких фондова, што је „потпуно„ кршење протуреципрочног правила ФИНРА-е. “
НАЦ је такође одлучио да су „захтеви и договори АФД-а за смер посредовања, условљени продајом, директно у супротности са циљем Противреципног правила, а то је„ сузбијање сукоба интереса због којих малопродајне компаније могу да препоруче улагања акције компаније на основу пријема провизија од те инвестиционе компаније, "" према ФИНРА.
