За трговце опцијама је важно да схвате сложеност која окружује опције. Познавање анатомије опција омогућава трговцима да користе исправне процене, а пружа им више избора за извршавање посла.
Грци
Вриједност опције има неколико елемената који иду руку под руку са „Грцима“:
- Цена основне гаранцијеВреме експирирањаИмплирана волатилностСтварна штрајк-ценаДивидендеИкрестне стопе
"Грци" пружају важне информације у вези са управљањем ризиком, помажући да се ребалансира портфељ како би се постигла жељена изложеност (нпр. Делта заштита). Свака Грчка мери начин реаговања портфеља на мање измене у одређеном основном фактору, омогућавајући појединачне ризике да се испитају.
Делта мери стопу промене вредности опције у односу на промене цене основног средства.
Гамма мери стопу промене делте у односу на промене цене основног средства.
Ламбда, или еластичност, односи се на процентуалну варијацију вредности опције у поређењу са процентуалном променом цене основног средства. Ово нуди начин израчунавања полуге, који се такође може назвати пребацивањем.
Тхета израчунава осетљивост вредности опције на пролазак времена, фактор познат као "пропадање времена".
Вега мериоци подложни су нестабилности. Вега је мера вредности опције у погледу волатилности основног средства.
Рхо процењује реактивност вредности опције на каматну стопу: она је мера вредности опције у односу на безризичну каматну стопу.
Стога, користећи модел Блацк Сцхолес (који се сматра стандардним моделом за вредновање опција), Грци су разумно једноставно одредити и веома су корисни за трговце дневним данима и трговце дериватима. За мерење времена, цене и променљивости, делта, тхета и вега су ефикасни алати.
На вредност опције директно утиче „време до истека“ и „нестабилност“, где:
- Дужи временски период пре истека времена повећава вредност и опција позива и позива. Супротно овоме такође је случај, јер је краће време пре истека времена погодно да створи пад вредности и опција позива и позива. Где је повећана волатилност, повећава се вредност оба позива. и ставите опције, док смањена волатилност доводи до смањења вредности и цалл и пут опција.
Цена основне хартије од вредности разликује се на вредност опција позива у поређењу са опцијама стављене опције.
- Обично, како цена хартија расте, одговарајуће опције директног позива прате тај пораст добијањем вредности, док опције опадају у вредности. Када цена безбедности падне, обрнуто је тачно и опције директних позива обично доживе пад вредности, док ставити опције у порасту вриједности.
Опције Премиум
Ово се дешава када трговац купи уговор о опцијама и уплати продавачу уговора о опцијама унапред. Премија ове опције варира, у зависности од тренутка кад је израчуната и на којим се опцијама купује. Премија се чак може разликовати на истом тржишту, на основу следећих критеријума:
- Да ли је опција доступна за, по цени или без новца? Опција у новцу биће продата по већој премији, јер је уговор већ профитабилан и овој добити може одмах приступити купац уговора. Супротно томе, опције за новац или без новца могу се купити за нижу премију. Која је временска вредност уговора? Једном када опцијски уговор истекне, он постаје безвриједан, па постоји разлог да што дуже временско раздобље до истека рока, већа ће бити премија. То је зато што уговор садржи додатну временску вредност јер има више времена у којем опција може постати профитабилна. Који је тржишни ниво волатилности? Премија ће бити већа ако је тржиште опција више нестабилно јер постоји већа могућност већег профита од опције. Примјењује се и обрнуто - нижа волатилност значи ниже премије. Волатилност тржишта опција одређује се применом различитих распона цена (потребни су дугорочни, недавни и очекивани распони цена) на избор модела волатилности цена.
Опције позива и слања немају одговарајуће вредности када достигну међусобне цене ИТМ, АТМ и ОТМ због директних и супротстављених ефеката када се крећу између кривих неправилних дистрибуција (пример доле), постајући неравномерни.
Штрајкови - Број штрајкова и прираста између штрајкова одређује се разменом на којој се тргује производом.
Опције Модели одређивања цена
Када користите историјску волатилност и подразумевану волатилност у сврхе трговања, важно је приметити разлике које подразумевају:
Историјска волатилност израчунава стопу којом основни акт доживљава кретање током одређеног временског периода - где се годишња стандардна девијација промене цена даје у процентима. Он мери степен волатилности основног средства током одређеног броја претходних дана трговања (изменљив период), пре сваког датума обрачуна у информативној серији, за изабрани временски оквир.
Под имплицираном волатилношћу комбинована је будућа процена обима трговања основним средством, пружајући меру како се може очекивати да се дневно стандардно одступање средства може разликовати између времена израчуна и датума истека опције. Када анализира вредност опције, подразумевана волатилност један је од кључних фактора које трговац дневно мора да размотри. При израчунавању подразумеване волатилности користи се модел цене опција, узимајући у обзир трошкове премије опције.
Постоје три често кориштена модела теоријских цијена које трговци дневно могу користити да би израчунали подразумијевану волатилност. Ови модели су модели Блацк-Сцхолес, Бјерксунд-Стенсланд и Биномиал. Прорачун се врши кориштењем алгоритама - обично се користе опције новца или позив најближег новца и ставите опције.
- Модел Блацк-Сцхолес најчешће се користи за опције у европском стилу (ове опције се могу применити тек на датум истека). Бјерксунд-Стенсланд модел се ефективно примењује на опције америчког стила, које се могу применити у било које време између куповина уговора и датум истека. Биномални модел се на одговарајући начин користи за опције америчког, европског и Бермуданског стила. Бермудан је некако средњи стил између могућности европског и америчког стила. Бермуданска опција може се користити само у одређене дане током уговора или на датум истека.
