Шта је замена за амортизацију?
Амортизацијски свап је свап каматне стопе код кога се номинални износ главнице смањује на основним фиксним и промјењивим стопама. Назван и свапом за амортизацијску каматну стопу, то је изведени инструмент у којем једна страна плаћа фиксну каматну стопу, док друга страна плаћа промјењиву каматну стопу на номинални износ главнице који се временом смањује. Фиктивна главница повезана је са основним финансијским инструментом са опадајућим (амортизационим) главницом, као што је хипотека. Амортизацијски свап је размена само новчаних токова, а не износа главнице.
Кључне Такеаваис
- Амортизацијски свап је свап каматне стопе код кога се номинални износ главнице смањује на основним фиксним и променљивим стопама. Амортизациони свап је дериватни инструмент у којем једна страна плаћа фиксну каматну стопу, док друга плаћа променљиву каматну стопу на номинални износ главнице. Амортизацијски свап је размјена само новчаних токова, а не износа главнице.Амортизирајуће размјене тргују се преко ванберзанског рачуна.
Разумевање промене амортизације
Као и код обичних замјена ванилије, амортизацијски свап је уговор између двије уговорне стране. Стране уговорнице су сагласне да размењују један ток будућих плаћања камате за други, на основу одређеног износа главнице. Амортизацијски свапови се користе за смањење или повећање изложености флуктуацијама каматних стопа. Они такође могу помоћи у постизању маргинално ниже каматне стопе него што би то било могуће без свапа. Главна разлика код амортизационих свапова је главни износ размене који се смањује током времена, обично у фиксном распореду. На пример, амортизациони свап може бити везан за хипотеку на некретнине која се временом исплаћује.
Замјене каматних стопа су популарна врста деривативног уговора између двије стране за размјену будућих плаћања камата једна за другу. Ове размјене тргују без рецепта (ОТЦ) и представљају уговоре који се могу прилагодити одговарајућим спецификацијама одговарајућим странама. Постоји много начина прилагођавања замјена.
Фиктивна главница у амортизацијском свапу може се смањити истом стопом као и основни финансијски инструмент. Каматне стопе се такође могу заснивати на референтној вредности, као што је хипотекарна каматна стопа или Лондонска међубанкарска понуђена стопа (ЛИБОР).
Амортизацијски свап обично се састоји од фиксних и плутајућих ногу и његова вредност се изводи из садашњих вредности ових ногу. Важно је (посебно код примаоца са фиксном стопом) да се амортизациони распореди свапа и темељног слоја поставе на идентичне нивое.
Следи садашња вредност (ПВ) амортизационог свапа ако примате променљиву стопу и плаћате фиксну стопу.
Сігналы абмеркавання ПВАмортизинг Свап = ПВФлоатинг −ПВФикед
Следи садашња вредност амортизационог свапа ако примате фиксну стопу и плаћате променљиву стопу.
Сігналы абмеркавання ПВАмортизинг Свап = ПВФикед -ПВФлоатинг
ОТЦ трансакције, попут свапова, представљају ризик друге уговорне стране. Трансакције нису потпомогнуте разменом, и због тога постоји ризик да једна страна неће бити у могућности да испоручи на своју страну уговора.
Супротност амортизацијском свапу је замена главнице. Уз замјену за акредитирање, номинални износ главнице ће се повећавати током трајања замјене. Један од кључних аспеката и амортизационог свапа, и свапа који се обрачунава је да је номинални износ главнице погођен током трајања уговора о замјени. Ово је у супротности са другим врстама замена, при чему номинални износ главнице остаје непромењен током трајања замене.
Пример промене амортизације
У некретнинама, власник инвестиционе имовине може финансирати велику имовину са више јединица са хипотеком везаном за флуктуирајућу ЛИБОР или краткорочну каматну стопу за трезор. Међутим, они изнајмљују имовину и добијају фиксну уплату. Да би се заштитио од повећања каматних стопа на хипотеку имовине, власник може закључити споразум о замјени у којем ће заменити фиксне за променљиве стопе. Ово осигурава да ће се, уколико се стопе промијене, моћи покрити промјењива плаћања хипотеке.
Слаба страна свапа је у случају да каматне стопе падну, власнику имовине било би боље да не улази у свап. Како каматне стопе падају, још увек плаћају фиксни износ за свап. Да нису ушли у свап, једноставно би имали користи од нижих камата на хипотеку.
Међутим, замјене се обично не уносе у шпекулативне сврхе. Уместо тога, користе се за заштиту или ограничавање заостајања, што је важно за већину предузећа и организација.
Заштита се можда неће савршено подударати због броја одбројаних дана, рочности, могућности позива и других разлика, али би умањила већину ризика од повећања каматних стопа за власника имовине.
