Шта је све штедиша сертификат?
Све уштеђевинска потврда била је врста неопорезивог депозитног уверења (ЦД) са роком доспећа од једне године, намењеног јачању штедљивих институција и стварању средстава за хипотекарно кредитирање. Законом о порезу на привредни опоравак из 1981. године уведене су и одобрене све штедне потврде у октобру исте године. Сви штедни цертификати желели су помоћи малим кредитним институцијама које је тешко погодила криза штедње и зајма, а истовремено су снизили високе каматне стопе хипотеком подстичући више кредитирања.
Након првобитног успеха, обвезнице су нестале с тржишта до краја 1982. године, углавном због пада краткорочних каматних стопа као и немогућности надметања са релативно већим приносима из средстава новца на тржишту новца.
Кључне Такеаваис
- Све штедне потврде биле су неопорезиви депозитни сертификати (ЦД-ови) издати за јачање штедљивих институција и хипотекарних зајмова. Уведени су крајем 1981. године, али су прекинути крајем 1982. године. Нису успели да постигну свој циљ углавном због тога што су били везани за краткорочно трезорске цијене које су у овом периоду опадале.
Разумевање цертификата свих штедиша
Алл Саверс Цертификат захтевао је најмање 500 долара улагања. ЦД-ови су плаћали 70% приноса једногодишњих државних записа. Један од главних подстицаја био је да су власници потврда добили једнократно ослобађање од савезног пореза на доходак до 1.000 долара на зарађене камате или 2.000 долара при заједничком повратку. То је ЦД-ове учинило атрактивним за штедише у вишим пореским круговима.
Приликом њиховог увођења, Сва штедиша цертификата дала су око 12, 6%. То је било ниже од тадашњих узајамних фондова на тржишту новца, иако је пореска уштеда помогла да се учини конкурентним.
Потражња за сертификатима свих штедиша порастала је рано, усред силних промоција штедње и кредита као и банака. Према доступним статистикама, они су привукли 39, 3 милијарде долара инвестиција у прва два месеца од увођења. Неке мање институције нудиле су врло високе каматне стопе купцима који су пребацили средства у Алл Саверс Цертификате након њиховог увођења.
Међутим, опадајући краткорочне каматне стопе од краја 1981. до већине 1982. године осуђене су на улоге свих штедиша. ЦД-ови су после првог месеца привукли неколико купаца и имали су много мање од очекивања током 1982. године. Ентузијастични почетак није успео да држи корак с тим током остатка тог временског периода, а Алл Саверс Цертификати су завршили са свега 53, 2 милијарде долара продаје у првих 12 месеци. Примјећено је да су сви штедиша цертификата цијело вријеме остали везани за 70% једногодишњих трезора, чак и ако су смањивали популарност. Пред крај периода издавања, Сва штедиша цертификата понудила су приносе од 6, 26%, што је нагли пад у односу на њихове раније стопе.
Други могући разлог је ублажавање регулација ограничења, која је била на снази раније, на дугорочне депозите. То је дугорочне депозите учинило привлачнијима у односу на сертификате, иако су први опорезовани по редовним стопама.
Такође, сви сертификати штедиша нису успели да се домогну масе. Студија коју је спровела Лига штедионица Сједињених Држава је навела да су сертификати атрактивни за домаћинства са високим дохотком у горњих 30% за разлику од домаћинстава са нижим приходима. Каснија студија коју је спровело Министарство финансија потврдила је ове налазе.
Као резултат тога, Алл Саверс Цертификати нису успели да помогну ни уштедама и кредитима нити стамбеном тржишту. Чини се да је често критикована Ресолутион Труст Цорпоратион много више помогла институцијама за штедњу и зајмове. У међувремену, почеци становања су остали депресивни током 1982. године, мада неки кажу да би проблем био погоршан без програма.
За и против свих цертификата штедиша
На великој слици сви заштитни сертификати су изгорјели. Процењени губици од сертификата крећу се у 2, 9 милијарди долара, углавном у виду изузећа камата на депозите код институција за штедњу и зајмове. У старту су изазвали велико интересовање, али нису успели да буду у току са конкурентном понудом, односно рачунима на новчаном тржишту. Такође, дугорочне стопе су се држале боље од краткорочних стопа из 1982. То је учинило приносе на дугорочне обвезнице далеко привлачнијим и негирало пореске предности свих штедних сертификата за све, али врло богате појединце.
Један начин на који су сви цертификати штедиша успјели, међутим, едукује више штедиша о предностима других улагања без пореза, попут муни обвезница.
